现金对于一个公司来说是很重要的，现金循环不间断，公司才能顺利运转。只有弄清楚了现金循环途径，我们才能重视并管理好现金的各个环节。
现金循环也就是现金流循环，指的是企业在日常生产过程中，首先需要现金（也可以是先从市场中筹集资金）进行原材料、机器设备等的购买，再通过生产循环生产出产品，最终将产品卖出获取资金，然后不断地进行现金与非现金转换的循环过程。只有当企业整体的现金流量循环无时无刻不间断，才能保证公司的顺利运转。因此，实现高效现金流管理必须重视现金流量循环。
以上所描述的企业循环路径，可以表述为：资金筹集——资金投入——资金运用——资金回收——资金投入。资金筹集的渠道有很多种，但一般都是通过金融市场筹集，如股票市场、债券市场、银行贷款等；资金投入指的是投资项目，一个好项目的未来现金流是可以被预期的，并且风险和收益均符合公司的情况。将资金投入到项目中后，通过生产和销售，将资金变成我们的产品和服务；将产品和服务通过各种途径销售给客户并收取一定的费用，也就形成资金回收，然后再不断重复以上的循环，这样便形成一个完整的现金循环路径图。
与此同时，现金循环是伴随着企业的生产经营不间断地进行而形成现金循环运动，是企业整体经营业务流和现金流相互融合的一个过程。但这个过程仅仅是定性层面的，而定量层面主要指的就是现金循环周期。
现金循环周期是企业在正常经营过程中从付出现金到收到现金所需的平均时间。其公式为：
现金循环周期=存货转换期间 应收账款转换期间——应付账款递延期间
现金循环周期可以反映企业的资金使用效率。通常来说，业绩比较好的企业的现金循环周期能够比一般的企业少40～65天。有相关研究显示，衡量企业效益提升的一个关键性指标就是现金循环周期的缩短。
以下将通过一个例子来分析现金循环周期这个概念的重要性。
假定ABC公司是一家生产微波炉的公司，通过对公司以前年度销量的分析并结合市场需求状况，该公司预测市场需求为300台，以下循环过程决定了公司未来每年的现金流量，并明确其生产决策对公司现金流的影响：
①公司订购生产300台微波炉所需的零组件，因微波炉行业采购原料、零件习惯上采用信用赊购方式，因而此项交易仅发生应付账款，并不会对现金流量产生影响。
②组装零件成为微波炉成品，需要雇用若干劳动力；产品完成时，工资并未全部支付，因而发生部分应付职工薪酬。
③微波炉成品以信用销售方式出售，因而产生应收账款，并无现金立即流入。
④在生产过程中，在收回应收账款之前，公司必须支付应付账款和应付职工薪酬，因而发生现金净流出，此项现金流出须向银行借款筹集。
⑤当公司收回应收账款时，现金的循环过程完成。此时公司也有能力偿还借款，此项借款的主要目的在于协调企业进行生产和营运周转。
ABC公司在进行产销活动时，把零组件及人工转换为现金的过程，也即收到现金的期间，称为现金转换循环。它包含两个重要的期间：
一是应收账款转换期间。
应收账款转换期间是指将应收账款实际收回所需的时间。这个时间越短，则表明公司收款效率较高。
二是存货转换期间。
存货转换期间是指把原物料或零组件制造为产品，到产品售出为止所需的时间。一般来说，存货转换期间不宜过长。如果此期间太长，则说明该企业销售产品的能力不佳，经营业绩不容乐观。
另外，从付出现金角度来看，有一个应付账款递延期间的概念。它指的是公司自购进原料或雇用人工至支付原料价款及工人工资所递延的平均天数。此期间通常为30天。
现金循环周期涵盖了上述两个期间，其长度等于自公司购买生产所需材料及人工并支付现金之日起，至销售产品收回价款之日止所经过的天数。
公司总经理及财务管理人员应对现金循环周期有正确的认识，因为现金周转期的长短直接关系到资金冻结时间的长短，影响资金正常周转及运营效率。所以，总经理及财务管理人员应分析各种缩短现金循环周期的可能途径，以提高资金的周转速度和运用效率。
从现金循环周期的公式可以看出，缩短存货转换期间和应收账款转换期间、延长应付账款递延期间是缩短现金循环周期的基本途径。企业可以根据自身的实际情况，压缩收款流程、优化贷款支付过程，如利用现金浮流量、支付账户集中、展期付款、设立零余额账户、远距离付款等方法，在合理的范围内尽量延长贷款支付的时间，加速现金流的周转，相应提高现金的利用效果，从而增加企业的收益。
