短期偿债能力是指企业用流动资产来支付流动负债的能力。它主要取决于企业营业资金的多少和企业资产变现程度的高低。企业的短期偿债能力如果较弱，若遇上较大的短期债务，就得挪用长期资金来抵偿，从而对企业的生产经营不利，尤其是无力偿还债务时，企业就会面临破产的危险。反映企业短期偿还债务能力的财务指标主要有流动比率、速动比率、现金比率等。
（1）流动比率
流动比率是指流动资产与流动负债的比率关系，它表示每一元流动负债有多少流动资产作为企业偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其公式为：
流动比率=(流动资产／流动负债)×100％
通常，企业的流动比率越高，其短期偿债能力越强，财务状况就越稳定。因此，投资者应选择流动比率较高的企业进行投资。如果企业的流动比率为100％，则表示企业刚好能用短期资产来抵偿短期债务；如果低于100％，那么就表示企业的流动资产不足以抵偿其流动负债，需挪用长期资产或其他资金来还负债，从而会影响到企业正常的生产经营活动。
就一般的企业来说，企业的流动比率至少为2：1，是非常必要的，只有这样才能保证企业的正常的生产经营，保证企业的经营在稳定的环境中进行，才能充分地保证债权人的利益。但是在一些特殊的情况下也有例外。
其一，企业生产经营有淡季和旺季之分，在淡季时企业的流动比率就较低，而旺季时较高，在这种情况下，就应该把企业几个时期的流动比率综合起来，正确分析评价企业的流动比率的结果；
其二，对企业来说，较高的流动比率可能是库存现金闲置、商品积压或滞销的结果，这样必然会影响企业资金的高效运转，从而会使企业的获利能力下降。
由上述可知，流动比率能让投资者、债权人大概了解企业短期内的债务情况，但同时也有其自身的缺点，比如：
有些企业为人为地提高企业的流动比率，有时可能会在期末借入一定的资金，以增加银行存款和现金的数额，等投资者、债权人评估后马上退回款项，从中作假。
存货的变现能力弱，如果企业的存货因销售不畅而出现积压或滞销，则企业存货的变现也就成了问题。
应收账款的风险比较大，而且一般都需经一段时间才能收回，而且有可能出现坏账收不回来，变现的能力弱。
待摊费用属于顶付费用，它只能减少以后占用的现金支出，而不能够变现。
所以，用流动比率来反映企业的偿债能力，有一定的缺陷。单纯依靠流动比率不能给投资者和债权人提供明确的信息。在运用该指标分析企业短期偿债能力时，还应结合流动资产的结构，特别是存货的规模、周转速度、变现能力和变现价值等指标进行综合分析，以避免发生误差，对决策造成误导。如果某企业虽然流动比率很高，但其存货规模大，周转速度慢，有可能造成存货变现能力弱，变现价值低，那么，该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的弱。
例如，某公司流动比率高达301．24％，反映了较强的偿债能力，但是该公司存货期末余额高达2．17亿元，存货周转率为1．21次，这表明了该公司存货周转速度慢，变现能力相对较弱，导致公司的实际短期偿债能力变弱，偿债风险增大。
（2）速动比率
速动比率是指企业的速动资产对企业流动负债的比率关系。速动资产是流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失后的余额。由于剔除了在企业里变现能力较弱且不稳定的存货项目和待摊费用项目，速动比率能更好的反映企业的短期偿债能力。其计算公式为：
速动比率=(速动资产／流动负债)×100％
其中：速动资产=现金+短期投资+应收帐款
速动比率表示的是企业仅以速动资产支付流动负债的能力，也就是说企业大多是以能够迅速变现的资产作为企业偿债的保障。对于投资者来说，当然应投资于速动比高的企业。比较企业的速动比率，如果速动比率过低，一方面可能是企业负债过大或是增加；另一方面也可能是企业存货过多所致，存货占用了大量资金。这样就会引起企业资金周转的困难，引发债务危机。
通常认为企业速动比率的合理数值应为1：1，它表明企业的每1元短期负债，就有1元易于变现的资产作为保证。但是这种比率在不同的企业也有很大的差别，评估企业这个比率的适当性时应该综合考虑各种因素，诸如，流动负债的到期日，速动资产的组成，以及各种各样企业经营上的因素，这样才能对投资作出正确的判断。
速动比率较流动比率更能有效地反映企业短期偿债能力，是因为速动资产的变现能力比流动资产更强，从而使债权人、投资人更能准确地分析和评价企业的实际偿债能力和企业的财务实力，决定自己的投资对象，保障自己的投资安全。然而，同流动比率一样，速动比率中同样包含着应收账款的影响，其变现能力也同样具有一定的风险性和不确定性。企业的应收款项可能会在收账期内，有的也许超出该期限很长时间，甚至发生坏账损失，从而有一部分应收账款就完全丧失变现能力，这同样会给企业计算的速动比率带来影响。因此，投资者、债权人在了解企业速动比率的同时，还应该了解和分析其应收账款的周转时间，从而使自己的判断更加全面。如果某公司虽然速动比率很高，但应收账款周转速度慢，且其他应收账款的规模大，变现能力差，那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差。
（3）现金流动负债比率
现金流动负责比率又可以分为现金比率和现金净流量比率两类。
其中，现金比率是指现金和现金等价物对企业流动负债的比例关系。现金及现金等价物的概念我们在前面的章（节）中已经有所介绍，在此就不再赘述。现金比率又称为“绝对流动比率”，其计算公式为：
现金比率=(现金+现金等价物)／流动负债
现金比率是反映企业短期偿债能力的重要指标，说明每1元的债务本期有多少现金作保证。该比率越高，说明企业的短期偿债能力就越强，对于债权人来说就越有保障。但对于企业来说，过高的现金比率会导致企业提高了偿债能力的同时，降低了盈利能力，因此，现金比率应根据企业具体情况保持在一个合理的限度内。由于该比率过分严格，所包含资产项目极为有限，所以除非企业正处于财务困境，否则是很少被采用的。因为期望一个企业拥有足够的现金和有价证券就可以补偿其流动负债，这似乎不大现实。如果企业必须依赖其现金和有价证券，这项比率也就意味着该企业最后所能求助的变现可能性。当然，那些存货及应收账款周期缓慢的企业和高度投机性的企业例外。例如，一家房地产公司，它可能会采用长达几年的分期付款方式销售地产，其能否成功尚属可疑，这些企业只能依赖现金和有价证券来偿还债务，但并不意味着他们已濒临财务困境。
现金比率暗示企业的快速变现性。现金比率高，说明企业并没有从最佳角度来利用其先进资源，这些先进资源应该投入到企业运作中去。但是在作出任何判断之前，应该获取有关该企业更为详尽的资料。另一方面，现金比率太低，则又意味着企业的即期支付出了问题。现金是清偿债务的最后手段，如果缺少可用的现金，可能使企业陷入无清偿能力的困境，所以也不能忽视现金所具有的重要性。
而现金净流量比率是现金净流量与流动负债进行对比所确定的比率，反映企业用每年的现金净流量偿还到期债务的能力。其计算公式为：
现金净流量比率=现金净流量／流动负债
现金净流量是年度内现金流入量扣减现金流出量的余额，可通过企业的现金流量表获得。该指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业财务状况越好。反之，说明企业支付当期债务的能力较差。
上述几个指标是反映短期偿债能力的主要指标，在进行分析时要注意以下问题：
上述指标各有侧重，在分析时要结合使用，以便全面、准确地做出判断。
上述指标中分母均是流动负债，没考虑长期负债的问题，但如果有一年内到期的长期负债，应视为流动负债。
财务报表中没有列示的因素，即表外因素，如企业借款能力、准备出售的长期资产、未使用的银行贷款指标等，也会影响到企业短期的偿债能力。投资者也应予以足够的关注。
2．长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的债务的程度。它反映了企业资本结构的合理性以及偿还长期负债本金和利息的能力。分析长期偿债能力的目的，在于预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。反映企业长期偿债能力的指标主要有资产负债率、所有者权益比率、产权比率等指标。
（1）资产负债率
资产负债率，又称为举债经营比率，是企业负债总额除以资产总额的百分比。它表明在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。其计算公式如下：
资产负债率=负债总额／资产总额×100％
公式中的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期占用着，可以视同长期性资本来源的一部分。例如，某一个应付账款明细科目可能是短期性的，但企业总是长期地保持一个相对稳定的应付账款总额。这部分应付账款可以成为企业长期性资本来源的一部分。本着稳健原则，将短期债务包括在用于计算资产负债率的负债总额中是合适的。
如果资产负债率较大，从企业所有者说，利用较少量的自有资金投资，通过适度举债形成较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆，得到较多的投资利润。但是如果这一比率过大，则表明企业的债务负担沉重，企业资金实力不强，财务状况恶化，不仅对债权人不力，而且企业有濒临破产倒闭的危险。
企业的债权人、所有者和经营者往往从不同的角度来评价资产负债率这一指标。
对债权人来说，他们总是关心其贷给的企业资金的安全性，即每1元贷款背后有多少资产作为其坚实后盾，债权人到期能否收回本息。如果企业总资产中仅有一小部分由所有者提供，那么这将意味着风险主要由债权人承担，这对债权人来讲是不利的。因此，债权人总是希望资产负债率越低越安全，对企业偿债有足够保证。
对所有者来说，关心的主要是投资收益率的高低。企业借入的资金与所有者投入的资金在生产经营中发挥同样的作用。如果企业负债所支付的利息低于总资产收益率，这将意味着投资者获得了借入资本的参与运作为企业带来的利润与所付利息的差额。显然，在这种情况下，资产负债率越大，所有者获得的这部分差额也越大，所有者投资收益也越丰厚，也证明负债经营是成功的。因此，所有者所关心的往往是总资产收益率是否超过了借款的利率及其程度。这样，所有者可以通过负债经营以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并从中获得更多的财务杠杆效益。
对经营者来说，如果举债很大，超出债权人心理承受程度，则认为是不保险的，企业就借不到钱。如果企业不单债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借款比率很大(当然不能是盲目的借款)，越是显得企业活力充沛。而从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑。在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确的决策。
（2）产权比率
产权比率，又称为债务股权比率或净资产负债率，是指负债总额与所有者权益总额之间的比率。其计算公式为：
产权比率=负债总额／所有者权益总额×100％
产权比率指标反映由债权人提供的负债资金与所有者提供的权益资金的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东的角度来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
产权比率指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。国家规定债权人的索赔权在股东前面。企业清算时偿债的顺序是：
支付清算费用；
应付未付的职工工资、劳动保险等；
应缴未缴国家的税金；
尚未偿付的其他债务。
偿债后的剩余财产，按股东出资比例分配，还清债务前不得分配给股东。如果股东资本比重小，企业亏损额较大，清算时财产就可能不足以偿债，债权人将不能足额收回其债权。只有当股东权益大于负债总额时，债权人的利益才有可靠保障。单纯从企业长期偿债能力的角度看，产权比例越低越好。
资产负债率与产权比率具有共同的经济意义，两个指标可以相互补充。因此，对产权比率的分析可以参见对资产负债率指标的分析。
（3）所有者权益比率与权益乘数
所有者权益比率是指所有者权益总额与资产总额的比率，说明企业的资产中有多少是所有者投入资本所形成的。其计算公式如下：
所有者权益比率=所有者权益／资产总额×100％
所有者权益比率与资产负债率之和按同口径计算应等于1。所有者权益比率越大，负债比率越小，企业的财务风险也就越小。所有者权益比率是从另一个侧面反映企业长期财务状况和长期偿债能力的。
所有者权益比率的倒数称为权益乘数，是指资产总额与所有者权益的比率，即资产总额是所有者权益的若干倍。其计算公式如下：
权益乘数=资产总额／所有者权益总额
权益乘数越大，表明所有者投入企业的资本所占的比重就越小，企业对负债经营利用得越充分；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本额在资产总额中所占的比重越大，债权人权益的保障程度越高，企业偿债能力也就越强。
所有者权益比率和权益乘数都是对资产负债率的补充说明，可以结合起来运用。
（4）有形净值债务率
