导读小故事
斯图亚特是著名的船商、银行家，他曾经有一句名言：在经营中，每节约一分钱，就会使利润增加一分，节约与利润是成正比的。
斯图亚特努力提高旧船的操作等级以取得更高的租金，同时降低燃油和人员的费用，他特别重视控制成本和费用的开支。他一直坚持不让他的船长耗费公司一分钱，他也不允许管理技术方面工作的负责人直接向船坞支付修理费用，他认为他们没有理财意识。因此，水手们称他是一个“十分吝啬的人”。
直到他建立了庞大的商业王国，仍然保留着这种节约的习惯。一位在他身边服务多年的高级职员曾经回忆说：“在我为他服务的日子里，他都是通过手写的字条向我传达工作要求的，而且字条的纸质非常的粗糙，他的字写得又窄又整齐，他会提前把一张信纸撕成一条一条的，这样一张信纸就可以写三四条指示。”一张只用了五分之一的白纸，不应把其余部分浪费，这就是他“能省则省”的原则。
企业要想获取更多的利润，不能只把眼光放在扩大收入上面。利润是收入减去成本费用的结果，所以企业还可以通过降低成本、减少不必要的开支来增加利润。不仅要开源，节流也非常重要。要想取得更多的利润，节约每一分钱，实行最低成本原则仍然是非常必要的。要知道，节约一分钱就等于赚了一分钱。
故事中的斯图亚特重视节约每一分钱，认为节约一分钱就等于赚了一分钱。当代企业在资金使用过程中，也要认识到节约每一分钱的重要性，在进行资金运作时，要考虑货币的时间价值，需权衡资金的成本和收益，通过合理的选择，使得企业的资本成本最低，以期实现企业价值的最大化。货币时间价值是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值，即货币随着时间的推移而发生的增值。
众所周知，微软公司的创始人比尔·盖茨是当今世界上最富有的人之一，他的个人净资产已经超过美国40%最穷人口的所有房产、退休金及投资的财富总值，但是比尔·盖茨的节俭意识和节俭精神比他的财富更令人惊诧。1987年，比尔·盖茨与温布莱德在一家饭店约会，助理为他在该饭店订了间非常豪华的房间。比尔·盖茨一进门便呆了——一间大卧室、两间休息室、一间厨房，还有一间特大的会客厅。比尔·盖茨禁不住骂道：“是哪个混账东西干的好事？”他认为这样的行为是非常奢侈的。即使是最富有的人之一，比尔·盖茨还是那样的节约每一分钱。同样作为企业的管理者，你也应该在日常管理中想尽一切办法节约企业的每一分钱，充分利用企业的商业信用，如确定合理的付款时间、巧妙地利用商业票据等。
现代社会给人们提供了各种各样的融资渠道，其中商业信用就是一条重要的渠道，能否利用这些融资渠道为自己的企业或公司筹集资金，是衡量一个人是否善于理财的标准。在现代商业社会，用别人的钱赚钱已经成为商界的一条准则。商业信用是公司生产经营过程中一种持续性的信用形式，是所谓的“自发性筹资”，是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。商业信用运用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重。
虽然企业有很多的融资手段，但与其他的融资手段相比，商业信用融资有其独特的优势：首先，筹资便利。企业在商品买卖过程中便会产生商业信用，不需要办理特殊的手续，属于一种自然性融资。其次，筹资成本低。如果没有现金折扣，或者企业不放弃现金折扣，以及使用不带息应付票据和采用预收货款，则企业采用商业信用筹资没有实际成本。最后，限制条件少。与其他筹资方式相比，商业信用筹资限制条件较少，降低了企业的筹资难度，条件比较优越。
企业也要注意商业信用的缺陷，合理安排企业的现金收支。首先，它期限较短。采用商业信用筹集到的资金，使用期限一般都较短。如果企业要取得现金折扣，企业的还款期限会更短，会增加企业的偿债风险。其次，它筹资数额较小。采用商业信用筹资一般只能筹集小额资金，与企业的买卖金额有关。最后，在某些情况下会有较高的成本；如果企业放弃现金折扣，必须付出一定资金成本；如果企业延期付款，可能会影响企业的商业信誉，而它属于企业的一种无形资产。
手段三十：认清成本，相机而动
应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的款项，即卖方允许买方在购货后一定时间内支付货款的一种形式。卖方利用这种方式扩大企业的销售，而买方可以延期付款则等于向卖方借用资金购进所需商品，可以满足短期的资金需要。
在规范的商业信用行为中，卖方为了控制应付账款期限和数额，往往向买方提出企业的信用政策。信用政策具体包括信用期限和给买方的购货折扣与折扣期，如“2/10，n/30”，表示客户若在10天内付款，可享受2%的货款折扣，若10天后付款，则不享受购货折扣优惠。应付账款的商业信用期限最长不超过30天，但也会存在延期付款的企业，这不利于企业商业信誉的建立和维护。
应付账款融资最大的特点在于容易取得，无需办理筹资手续和支付筹资费用，而且它在一些情况下不需要承担资金成本。其缺点在于期限较短，放弃现金折扣的机会成本很高。
当卖方企业向买方提供商业折扣，对买方企业来说这种应付账款就存在成本，这时使用应付账款是要买单的。倘若买方企业购买货物后在卖方规定的折扣期内付款，便可以享受免费信用，这种情况下企业没有因为享受信用而付出代价。一般而言，放弃现金折扣的成本可由下式求得：
从公式可以看出，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。
长期以来，甲公司与乙公司一直保持着业务关系，甲公司一直向乙公司购买原材料，乙公司开出的付款条件“4/10，n/30”。甲公司的财务经理翻阅公司账目，发现会计人员对该项交易的处理方式是，在收到货物15天支付款项。财务经理问会计人员为何不按付款条件争取现金折扣，该名会计人员说：这个交易的成本只有4%，而银行贷款成本却为12%，因此没有接受现金折扣。事实上，这个会计人员的认识是错误的，他将10天付款给予的现金折扣4%当做信用成本。4%的损失是企业为多利用商业信用5天所承担的代价，要折算为筹资成本，数字远远高于12%。所以企业一定要认清本质，正确认识筹资成本，从而根据企业的投资机会和筹资成本作出正确的决定。
在附有信用条件的情况下，因为获得不同信用要负担不同的成本，买方企业要在利用哪种信用之间作出决策。一般说来：如果能以低于放弃现金折扣的利息成本（机会成本）的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣；如果在折扣期内将应收账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。当然，如果企业放弃折扣优惠，也应将付款日推迟至信用期内的最后一天，以降低放弃折扣的成本；如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需要在降低了的放弃折扣成本与延期付款带来的损失之间作出选择。延期付款带来的损失主要是指因企业信誉恶化而丧失供应商乃至其他贷款人的信用，或日后招致苛刻的信用条件。还款期限的选择决定了企业资金的成本和资金的使用效率，记住节约一分钱就等于赚了一分钱，一定要做一个称职的财务人员。
手段三十一：诚信就是资本
多年以来，巴菲特一直把《财富》杂志所调查“最受人景仰的企业”那一票投给了沃尔玛，因为他对沃尔玛的诚信和经营能力有着高度的信心。2003年春天，巴菲特得知沃尔玛有意出售一个年营业额约230亿美元的非核心事业部，该事业部名为麦克林（McLane）。巴菲特决定购买该事业部，当时整个收购交易非常迅速，巴菲特和沃尔玛的首席财务官面谈了两小时，巴菲特当场点头同意收购金额，而沃尔玛的首席财务官也只通过电话请示首席执行官后，交易就宣告结束。这种交易是否太过于草率？巴菲特说，他相信沃尔玛财务报表所提供的一切数字，因此计算合理的收购价格对他轻而易举。事后也证明，沃尔玛提供给巴菲特的各项数据的确坦诚无欺。信誉对企业来说就是资本，良好的信誉，不仅能减少双方交易的时间，而且还能节约双方交易的成本。
商业票据的签发需要企业的信誉。商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。商业汇票的可靠程度依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，但一般不能向银行贴现。商业票据的优点：首先，它无需担保，即不需要用实体财产作抵押，只依赖于发行企业的信用；其次，流通性强，可接受度比较大；再次，利率低，其利率一般低于银行贷款利率但高于国库券利率；最后，限制少，其融资方式不像其他融资方式受到较多法律法规限制，而且没有最高限额，使公司有广泛的资金来源，从而降低企业的融资难度。
总部位于深圳的中国国际海运集装箱集团（以下简称“中集集团”），虽然没在国内证券市场筹资，但业绩持续增长。企业的资金营运，主要是在国际市场通过商业票据进行的，中集集团先后发行了5000万美元、7000万美元的1年期商业票据。由于受2008年金融危机的影响，在部分外资银行收缩亚洲业务的背景下，中集集团成为金融危机后国内第一家成功续发商业票据的公司。中集集团正是充分利用自身的信誉优势，通过商业票据融得企业经营所需的资金，降低了企业的经营成本。
虽然商业票据是企业融资的好帮手，可以帮助企业延缓现金的流出，但是商业票据的融资是有条件的，具体包括以下几点：淤信誉卓著，财力雄厚，有支付期票金额的可靠资金来源，并保证支付；于非新设立公司，发行商业票据的必须是原有旧公司，新开办的公司不能用此方式筹集资金；盂在某一大银行享有最优惠利率的借款；榆在银行有一定的信用额度可供利用；虞短期资金需求量大、筹资数额大，资金需求量不大的企业不宜采用此方式筹集资金。
手段三十二：借势取利
美国大资本家古尔德虽然收购了除国库外的美国市场上多数黄金，基本上控制了市场上的黄金价格，但是国库还有大量黄金，如果政府抛售黄金，金价势必会下降。古尔德了解到当时的总统格兰特有一个妹妹嫁给了柯尔平上校，而柯尔平并不富裕。古尔德专程拜访柯尔平并十分客气地邀请他入股投资黄金。柯尔平选择与他签约，只要黄金价格上涨，柯尔平每周可以领到这些黄金股的溢价差额，若黄金下跌，他相应要做出赔偿。为了防止金价下跌，柯尔平主动劝说总统不要抛售政府手中的黄金。随后市面上黄金渐少，金价飞速上升，引起全美国一片愤怒之声，总统格兰特迫于舆论压力，决定抛售国库黄金。柯尔平马上把这一紧急情况告诉了古尔德，同时又设法劝说总统暂缓一天宣布。就在这一天内，古尔德抛售了他所有的黄金，一天净赚了2000万美元。一天之内净赚2000万美元，这是古尔德一生中最大的杰作，他使用的方法就是借势取利。古尔德借势取利的方法企业完全可以借用，那就是利用预收账款，拿别人的钱，为企业所用。对卖方来讲，预收账款相当于向买方借用资金后用货物抵偿。预收账款一般用于生产周期长、资金需要量大的货物销售，因此期限相对较长。
在我国，预收预付款项的现象广泛存在，部分企业，尤其是商品流通企业和服务性企业，为了维持客户忠诚度、加强营销力度、防范资金风险等，发行了大量的消费卡，通过预付的形式筹集了大量的资金。发放该类消费卡的企业从消费者处获取了大量的商业信用，这些商业信用形成了企业的一种融资来源。
在某经济发达地区，一家成品油销售企业在市场上占主导地位，通过发行IC卡的形式，筹集了大量的客户资金。截至2011年年底，该企业IC卡预收账款的期末资金余额，超过了该公司年度销售收入的10%，超过了流动资产合计规模的3倍，而同时期的应收及预付账款余额合计，只有预收账款余额的3%。通过该方式企业既可以筹集经营发展所需资金，拓展经济业务，进行资金周转，同时可以稳定客户，保证企业的市场销售份额，增强企业的市场竞争力。
