1973年，布雷顿森林体系崩溃，美元接连贬值，此时，美国使用种种手段，通过美元垄断石油等大宗商品的交易媒介地位，维系和巩固美元的国际货币地位。在1970年美国和沙特阿拉伯签订了一系列秘密协议，将沙特纳入其保护范围之中，只要求沙特今后卖石油只用美元结算。从而一举奠定美元的基础，使得美元成为世界的硬通货以及各种商品的结算货币以及各个国家的外汇储备货币。这就是“石油美元”的来历。而在美国的煽动和支持下，以色列和阿拉伯国家在中东地区的战争一发不可收拾，石油价格一夜之间提高了几倍，令欧洲各国深受打击、无法自拔。在法、德两国的推动下，法国、意大利等欧共体8个成员国达成了协议，决定于1979年建立“欧洲货币体系”，用来与美元抗衡。欧元现钞于2002年1月1日起正式流通，如今欧盟27个成员国中已有超过半数的国家加入了欧元区，但是欧洲第二大经济体英国、丹麦等国家因考虑自身利益等原因仍未进入欧元区。瑞典曾在2003年举行了一次全民公决，根据公决的结果，拒绝让欧元成为瑞典的货币。欧元异军突起，给美国带来了巨大的冲击，而美国在两次海湾战争后控制住了中东石油布局，进而封锁了欧元区进一步东扩的步伐。
由于沙特是世界第一大石油出口国，因此欧佩克其他成员国也不得不接受了这一协议。从此美元与石油“挂钩”成为全世界不得不接受的现实，任何想进行石油交易的国家不得不用美元结算。目前全球每年的石油贸易超过6000亿美元，占全球贸易总额的10％。
在中东，美国还有一个不听命于人的对手——伊朗，2008年4月30日，伊朗石油部官员宣布，伊朗已经在对外石油交易中完全停止使用美元结算。在欧洲，伊朗出口石油用欧元结算，而在亚洲则用日元结算。2008年以来，欧佩克成员国委内瑞拉也开始要求部分成品油出口以欧元结算。
伊朗是目前世界第四大石油出口国。美国政府认为，终止用美元结算石油，是欧元对美元国际货币地位的挑战，是对美国利益的挑战。
世界上第一个提出并实施终止用美元结算石油的是伊拉克的前总统萨达姆，而萨达姆最终被送上绞刑架。
以美元作为国际石油交易的计价货币，对美国来说，重要的是巩固了美元作为国际货币的垄断地位。美国从中至少获得了多方面的好处：首先是征收国际铸币税。国际铸币税即一国货币为他国所使用时所获得的收益。美国一位前外交官曾说，“从此之后，美国财政部就可以通过印刷钞票来购买石油，这是其他任何国家都没有的特权”。其次是影响和控制油价。美国国内的利率调整和汇率政策都会直接影响国际油价，美国就可以通过国内的货币政策影响甚至操纵国际油价。垄断像石油这样的大宗商品的交易计价权，就保证了美元在国际货币体系中的垄断地位。
美国著名经济学家克鲁格曼将当前经济格局描述为：全世界都在努力生产美元能够购买的商品，而美国则负责生产美元，利用其核心货币提供国的地位，以印刷品的价格换取资本。在美国通过大量印刷货币来使债务缩水的背景下，世界各国争相印刷货币，资金源源不断地流入房地产、农产品等各类市场，并推高价格。
3. 穷人落入陷阱，恐怖的“止赎”风暴
自美国金融危机以来，“止赎”已经变成一个令人“恐怖”的词，所谓“止赎”，是指贷款人无力还贷，贷款机构强行收回其抵押房屋，并拍卖以偿还剩余部分贷款。
斯托克顿市是美国加州的一个小城市，毗邻旧金山高科技公司聚集的湾区，从1998年到2005年，斯托克顿房产价格翻了3番。当2007年次贷危机突然爆发，房地产泡沫破裂后，斯托克顿受到巨大打击。资料显示，斯托克顿一套1540平方英尺（约143平方米），拥有3个卧室、2个卫生间的抵押房产回赎权丧失的房子在2008年3月价格为20万美元，而一年后的售价仅为14.55万美元。而斯托克顿一栋普通中等住宅的价格已跌至13万美元左右，而在房地产泡沫的高峰期，同等类型的住宅价格会高达40万~50万美元。
2008年斯托克顿市住房价格跌了39%，很多高位买入房子的贷款人发现自己承担的贷款已经高于房屋实际价格，于是选择抵押房产回赎权丧失（Foreclosure），也就是断供，把房子交还给银行。2008年该市房贷抵押房产回赎权丧失率达9.5%，高居全美榜首。至2010年，斯托克顿市失业率冲上15%的高度。许多人失去工作没有收入只好选择把房子交给银行自己另觅住处，房屋空置率大幅提高使房价进一步下跌。斯托克顿的房价已下降至上世纪90年代中期的水平，那时候中等水平的住房价格是13万美元。由此，《福布斯》杂志颁布的“全美十大悲惨城市”排行榜上，曾将斯托克顿市排在榜首。
美国的斯托克顿只是美国楼市泡沫破灭的一个缩影。前美国劳工部长、加州大学教授赖克认为，美国人的住房梦已经变成恶梦。靠低息贷款拥有住房，对于许多美国人而言似乎都是一种错觉。
以位于芝加哥西北约90英里的罗克福德（Rockford）市的一位普通美国中产人士为例，现年55岁的戈登女士属美国的中产阶级。她在该市一家牙医诊所里做行政助理，丈夫在一家客户服务中心工作，家庭年收入5.2万美元，接近美国人口统计局（Census Bureau）公布的约5万美元的美国家庭年均收入。自上世纪70年代末以来，这部分家庭的收入水平一直处于停滞状态，进入21世纪后，甚至有所下降。戈登每月的基本支出让她几乎没有任何可支配收入。她是在2007年市场位于高点时买的房，目前房子价值几乎肯定低于她欠的房贷——10.3万美元。她每月还贷（包括房产税）1100美元。贷款利率为7%，而她一直无法以更低的利率进行再融资。其它支出包括每月500美元的汽车贷款——她上班需要开车——以及600美元的汽油和食品费用。在罗克福德，类似的家庭比比皆是。这里以前是一个制造业城市，收入远高于全国平均水平。在主干道Kishwaukee大街上，随处可见以前的工厂、加油站、汽车展厅和酒吧等废弃建筑物。
至2011年，“止赎”的美国家庭目前已经达到数百万户，他们都接到了一封贷款机构催款信，内容大同小异：再推迟月供，房屋将被“止赎拍卖”。至此，美国20个大城市的房价自2006年的高点累计下滑超过32%。而据一家房价监测公司的数据，2010年美国住房价值缩水1.7万亿美元以上，如果从2006年算起已经蒸发了9万亿美元！
美国房价从1997年开始便一路飙升，以平均每年8%左右的速度增长着，但是在一些地区，尤其是洛杉矶、拉斯韦加斯和迈阿密，房价一年之间就能上涨20%~30%。
投机者蜂拥而至，大量购进房屋以便抛售，从而赚取利润。比如，佛罗里达的共管公寓还没开工就已销售一空。在迈阿密，抛售公寓是一项有利可图的投机。投机者一次会买进5套或10套公寓，有时甚至是在未动工之前。这种投机的理念是，在公寓开始建设时，他们就可以将手中的合约卖给其他投机者。当房屋建好时，接手的投机者再将合约卖给其他买家。无论是第一个买家，还是第二个、第三个买家，他们都没有入住公寓的打算，完全没有。
问题是，当房屋最终建成时，他们的投机对象看上去无比的孤寂和凄凉。夜晚驾车从旁边经过，可以很明显地看到，几乎没有一套公寓里亮着灯。大多数公寓都空无一人等待着最终的买家；最后真正入住其中的可怜人，可能花了大价钱。
最终，这变成了开发商的一个大难题，他们竭力赶走投机者，坚持每个买家只能购买一套公寓，并在特定时间入住。在一些项目中，开发商宣布提供特别的优惠，这促使购买者在周末便蜂拥而来，以便在售楼处周一开门时占据一个好位置。
1997—2007年这10年间，美国的房地产总值从8.8万亿美元上升至21.5万亿美元。
当房子成了私人取款机，从政府到个人，这种“免费金钱”的诱惑力非常大，使得房屋所有者纷纷冲到当地的银行，申请贷款，然后在债务中越陷越深。向来善于从傻瓜手里赚钱的金融行业也急忙赶到现场，向人们提供房屋净值抵押贷款，可以用于“日常生活开支，比如食品杂货以及煤气费”。
当房地产泡沫破灭时，美国至少会有两种人倒霉，借款人和放款人，两者都跑不掉。借款人仍然偿还贷款，否则就会失去房子，而且通常需要偿还高于房价的贷款。许多人难以承受或不愿承受，于是将损失踢给放贷的金融机构。
例如，美国加利福尼亚州圣何塞的房屋平均价格为50万美元。圣何塞地区有多少人能够承担得起50万美元一栋的房屋呢？美国人相信，尽可能多地购置房屋，即便超出了自己力所能及的范围，也是一种精明的行为。不过，真正的泡沫性行为出现在美国南部的洛杉矶。在2005年，洛杉矶被评为美国最昂贵的城市，那里只有14%的人有能力购买一栋房屋。
为了填补购买能力与房价之间的巨大沟壑，加利福尼亚大量地依赖创新金融产品，比如可调整利率抵押贷款。也正是由于这种依赖性，购买能力与房屋交易价格之间的差距拉大到了令人咋舌的程度。
在2005年，加利福尼亚公共政策研究所的数据显示，该州近1/5的房主将一半以上的收入用于房地产。最可怕的是，2001—2007年间，非传统抵押贷款的数量和品种激增，意味着一个人一分钱不花也能拿到房子，还有零首付抵押贷款、初始利率很低的贷款、只付利息贷款、灵活偿还型贷款、所谓声明收入贷款（即借贷者可以通过自己的想象力描述自己的财务状况），大量的没有还债能力的美国人买到了房子，或者说字面上是这样。
在普通美国老百姓看来，租房被看做一种人生的失败，就像中学辍学或驾驶一辆老式斑马牌汽车一样。由此，美国人转变成相互竞争的房地产投机者，而不是房屋所有者。他们实际上并没有购买房屋，而是被这些创新的抵押贷款产品诱惑，这些产品更像是购买房屋的可选方式，而不是真正地购买房屋。
美国人全都忘了一个重要的事实：房屋就是房屋，它只提供一种服务，标价50万美元的房屋并不会比标价30万美元的同一套房屋提供更多的服务。同样的屋顶，同样的空调，同样的任何东西。除了一点，当房屋被认为值更多钱时，就会发生两件有害的事：其一，房主会“提取”一部分产权，并认为自己仍处于优势地位。他并不担心房价何时上升，贷款何时到期，他总是一点点地“取出”产权。这种预期是在房价上升中获得的。最终，他们的房屋不可避免地遭遇价格滑落，货款者也彻底地陷入困境。
另一个可怕的后果是，持有房屋的成本提高了。由于房屋变得更“值钱”，物业税、保险费以及养护费都会水涨船高。这样一来，房屋的净价值或净服务，即房主从房屋中获得的利益实际上变少了。他住的还是同样的房子，但却花费了更多的钱，而这最终原因还是与美国人的过度消费有关。
全球投资家沃伦·巴菲特认为，美国问题的症结在于越积越多的“金融杠杆”，这是，华尔街对“债务”的奇特说法。这是“聪明人走向破产的唯一途径”，巴菲特说，“你的表现很出色，因而过上了非常富有的生活。但是，只要你使用了‘金融杠杆’，就算你的表现一直很出色，做错一件事就会被淘汰出局，因为任何事物乘以零都等于零。如果你周围的人表现得都很出色，那么，你出局的速度会大大加快。你的表现确实很出色，恰如‘舞会上的灰姑娘’一样：王子很英俊，音乐很动听，你也高兴得心花怒放。你寻思道：‘混蛋，我为何要在夜里11时45分离开呢？我要待到午夜12时差2分时再走。’但问题在于：墙上没有钟表，而所有人都打算待到午夜12时差2分时再走。”一言以蔽之，美国就是这样走进经济大灾难的。
