在移动平均线理论中有两种重要位置关系：一种是股价与移动平均线的位置关系，乖离率理论已经把这种位置关系量化；另一种是短期移动平均线(快速线)与长期移动平均线(慢速线)的位置关系，MACD 理论把这种位置关系予以量化。指数平滑异同移动平均线中的“异同”就是指快速线与慢速线方向相同或相反之意。
MACD中的差离值DIF是快速线与慢速线之差，表示快慢线之间距离远近。差离平均值DEA 则表示一定时期内快慢线之间的平均距离。MACD柱状线表示短期内快慢线距离与一定时期内平均距离的对比。MACD的买卖信号正是由其代表的意义决定的。
4.MACD 的应用法则
指数平滑异同移动平均线是利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。
由MACD的计算公式得知，MACD是由差离值(DIF)和平均差离值(DEA)两部分组成，DIF是核心，DEA是辅助。
DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。在实际应用MACD时，常以12日EMA为快速移动平均线，26日EMA为慢速移动平均线，计算出两条移动平均线数值间的离差值(DIF)作为研判行情的基础，然后再求DIF的9日平滑移动平均线，即MACD线，作为买卖时机的判断依据。
MACD的具体应用法则如下。
(1)以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测其应用法则如下。
①DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破，DEA是买入信号；DIF向下跌破，DEA只能认为是回落，作获利了结。
②DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破，DEA是卖出信号；DIF向上穿破，DEA只能认为是反弹，作暂时补空。
③当DIF向下跌破0轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉；当DIF上穿0轴线时，为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。
(2)指标背离原则
如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号。当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF(DEA)并不配合出现新低点，可买入；当股价走势出现2个或3个近期高点时，而DIF(DEA)并不配合出现新高点，可卖出。
MACD的优点是：除掉了移动平均线产生的频繁出现的买入和卖出信号，避免了一部分假信号的出现，用起来比移动平均线更有把握。MACD 的缺点与移动平均线相同，在股市没有明显趋势而进入盘整时，失误的时候较多。另外，对未来股价上升和下降的深度不能提供有帮助的建议。
10.6 随机指标
1.随机指标(KD)的原理与计算
随机指标(KD)是分析师乔治·兰德首先提出的技术分析理论，在股票、期货等证券市场中有很好的实战效果。
KD指标的核心原理是平衡的观点，即股价的任何动荡都将向平衡位置回归。KD指标把一定周期内最高股价和最低股价的中心点作为平衡位置，高于此位置过远将向下回归，低于此位置过远将向上回归。在分析中设置快速线K 和慢速线D 共同研判，此外还有考察K、D位置关系的J线。快速线K 表示为%K，慢速线D 表示为%D，J表示为%J。
2.KD 的周期
KD的周期有两个概念。其一是KD指标的周期，即选择几天的样本，目前通用周期有5日、6日、9日、12日等，也有分析者选用更长周期如20日、5周等。周期短，KD指标反应灵敏但不稳定；周期长，KD指标反应滞后大趋势明显。其二是进行平滑计算时选用几天周期，一般都选择3天为平滑移动平均线的周期，当然也可以有其他选择。
3.KD 的数值范围和作图
%K值和%D值均在0~100之间，属摆动指标。
把%K值、%D值、%J值标在以时间为横轴、以KD指标为纵轴的直角坐标上，分别用曲线平滑连接每天的%K、%D和%J，即得到KD指标的三条曲线。
4.KD 的买卖信号
(1)KD位置信号
在KD指标中，当股价持续上涨时，股价会保持在周期内的较高位置，这样%K线和%D线会不断上升，维持在50以上，表明市场处于强势；当股价持续下跌时，股价会保持在周期内的较低位置，这样%K线和%D线不断下降，维持在50以下，表明市场处于弱势。
当强势持续，%K线和%D线进入过高位置时即是高价警戒信号，一般标准是%K线在80以上、%D线在70以上时是超买信号，股价即将回落。当弱势持续时，%K线和%D线进入较低位置时，即是低价警戒信号，一般标准是%K线在20以下、%D线在30以下时是超卖信号，股价即将上涨。%K线和%D线在50附近时信号不明。
具体到上海股市，以上标准会有一些变化，而且市场的不同时期情况也不同。一般来说，上海股市的超买标准是%K线在80以上、%D线在65以上，极端暴涨行情持续时%K线达到90以上、%D线达到80以上的情况也有发生。上海股市的超卖标准是%K线在15以下、%D线在20以下。有时%D线降到20~30之间股价即回升，该行情多数不会长久，也不会有较大行情。
(2)KD方向信号
KD的方向具有趋势特点，如果%K线和%D线在高位开始减慢上升速度，走平或调头向下是卖出信号。如果%K线和%D线在低位开始减慢下降速度，走平或调头向上是买进信号。
(3)KD背离信号
如果股价呈一底比一底高走势，KD指标也同样一底比一底高，则上升趋势仍将持续；如果股价是一顶比一顶低走势，KD 指标同样一顶比一顶低，则下降趋势仍将持续。
如果股价创新高后回档，KD指标创新高后也随股价下跌，之后股价再创新高而KD指标却未创新高，说明KD指标不再支持股价上升，KD指标与股价出现顶背离卖出信号。如果股价创新低后反弹，KD指标创新低后也随股价反弹，之后股价再创新低而KD指标却未创新低，说明KD指标不再支持股价下降，KD指标与股价出现底背离买入信号。
(4)KD交叉信号
当快速线%K在低位自上而下与慢速线%D 出现黄金交叉时是买入信号；当快速线%K在高位自上而下与慢速线%D出现死亡交叉时是卖出信号。
背离信号和交叉信号应注意：买入信号发生位置越低越有效，卖出信号发生位置越高越有效。
10.7 相对强弱指标
1.相对强弱指标(RSI)原理与计算
相对强弱指标(RSI)是以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。相对强弱指标是分析师(J.Wells.Wilder)于20世纪70年代首先提出的技术分析理论。“RSI”是“Relative Strength Index”的缩写，是目前最流行、最广泛使用的技术分析指标。
技术分析原理之一是市场变化包含一切。相对强弱指标正是从这一点出发，从市场价格变化来观察买卖双方的力量变化。其中以价格上涨幅度代表买方力量，以价格下跌幅度代表卖方力量，以涨跌幅度的对比代表买卖双方力量的对比，通过对比预测未来股价的运行方向，这种对比的比值就是RSI数值。
RSI通常采用某一时期(n 天)内收盘指数的结果作为计算对象，以此来反映这一时期内多空力量的强弱对比。RSI将n 日内每日收盘价或收盘指数涨数(即当日收盘价或指数高于前日收盘价或指数)的总和作为买方总力量A，而n日内每日收盘价或收盘指数跌数(即当日收盘价或指数低于前日收盘价或指数)的总和作为卖方总力量B。
先找出包括当日在内的连续n+1日的收盘价，用每日的收盘价减去上一日的收盘价，可得到n个数字，这n个数字中有正有负。
2.RSI的周期
对于RSI的周期选择没有统一标准。不过因为RSI是根据股价涨跌幅度计算的，如果周期过短，则当股价变化较大时RSI数值也会随之剧烈振荡，过于敏感而失去规律性；如果周期过长，则股价变化对RSI数值影响力减弱，导致RSI反应过于缓慢，信号不明显。
两种情况说明周期过长或周期过短都不宜选为RSI周期。威尔德推荐使用14日RSI。目前国内较多使用的周期有5日、6日、9日、10日、12日、14日、15日、20日、25日等。
3.RSI的数值范围和作图
RSI数值固定在0~100之间，属摆动指标。市场不同时期RSI数值有不同的常态分布区。
在以时间为横轴、以RSI为纵轴的直角坐标中，标出每天的RSI数值后再连接起来即是RSI曲线图。
4.RSI的应用法则
(1)根据RSI取值的大小判断行情
将100分成4个区域，根据RSI取值落入的区域进行操作。
“极强”与“强”的分界线和“极弱”与“弱”的分界线是不明确的，它们实际上是一个区域，如可以取30、70或者15、85。应该说明的是，分界线位置的确定与RSI的参数和选择的股票有关。一般而言，参数越大，分界线离50越近；股票越活跃，RSI所能达到的高度越高，分界线离50应该越远。
(2)两条或多条RSI曲线的联合使用
称参数小的RSI为短期RSI，参数大的RSI为长期RSI。两条或多条RSI曲线的联合使用法则与两条曲线的使用法则相同，即如果短期RSI大于长期RSI，属于多头市场；如果短期RSI小于长期RSI，则属空头市场。当然，这两条只是参考，不能完全照此操作。
(3)从RSI的曲线形状判断行情
当RSI在较高或较低的位置形成头肩形或多重顶(底)时，是采取行动的信号。
这些形态一定要出现在较高位置或较低位置，离50越远，结论越可靠。
另外，也可以利用RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时起支撑线和压力线作用的切线理论同样适用。
(4)从RSI与股价的背离方面判断行情
RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时股价却对应的是一峰比一峰高，称为顶背离，是比较强烈的卖出信号。与此相反的是底背离：RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号。图109是RSI的应用图。
习题
一、名词解释
1.道氏理论 2.量价理论 3.波浪理论 4.移动平均线5.指数平滑异同移动平均线 6.相对强弱指标7.随机指数
二、问答题
1.道氏理论的基本原则是什么？
2.波浪理论的基本原则是什么？
3.移动平均线指标如何使用？
4.指数平滑异同移动平均线是如何运用的？
5.随机指数是如何运用的？
6.相对强弱指标是如何使用的？
