9.1技术分析概述
9.1.1技术分析的概念
所谓技术分析(Technical Analysis)，其实是与基本分析相对而言，两者皆是不可缺少的分析工具。技术分析是指运用市场每日波动的价位，包括每日开盘价、最高价、最低价、收市价和成交量等数据，通过图表的方式表达这些价位的走势去向，从而推测未来的走向。
9.1.2技术分析方法
技术分析方法有形态分析法、趋势分析法、指标分析法及其他一些分析方法。
(1)形态分析
图表的形态有三种不同类别的表达方法：K线图、圈叉图、柱状图。
(2)趋势分析
除了分析图表形态之外，移动平均线、趋势线、甘氏线等是不可缺少的重要技术分析方法，主要应用在个股走势的整体大势是上行还是下行的判断上。
(3)指标分析
为了使分析更加准确，不少人士运用数学计算方法，创造了一些技术走势辅助指标，使人们能较准确地把握市场。这些辅助指标有很多，常用的有RSI、KDJ、BIAS和MACD等。第10章将详细解释一些常用的指标，使投资人士对技术分析有更深入的了解。
(4)其他
其他一些计算支撑、阻力、超买超卖、升幅跌幅的方法也会详细介绍，提供进一步的分析。
9.1.3 技术分析理论
1.技术分析的三个理论前提
(1)“市场行为涵盖一切”
“市场行为涵盖一切”是从英文直译而来，其原文为“Market Discounts Everything”。这句话看来似乎十分费解，但假如我们将其意译过来，则可理解为“供求关系决定价格的理论是一切市场行为的准则”。所有技术分析师在实践上是利用价格与供求的相互关系来进行分析和预测的。如果需求超过供给，价格会上升；如果供给超过需求，价格会下降。这种关系是所有经济基本预测的基础，从这种必然的关系上技术分析家们逆推出一个结论：无论什么原因，如果价格上涨，需求必定超过供给，体现在股市上就是整个股市为多头市场；如果价格下跌，供给必定超过需求，体现在股市上就是股市为空头市场。总之，供求关系决定市场走势。
作为一项法则，技术分析家并不关注价格上涨或下跌的原因，而只关注价格上涨或下跌本身所带来的结果，即根据结果的上涨或下跌来预测市场的走势。同样的，技术分析在通过研究市场行为来预测市场价格变动的趋势时，也不关注该市场行为形成的原因，而只关注该市场行为会给价格带来的影响。
(2)价格向趋势移动
趋势的概念对于技术分析方法来说绝对是必须的，大家必须接受这样一个前提，即市场确实有趋势可循。否则，技术的预测作用根本无从体现。这个基本前提的推论是：
价格向趋势移动，一项正在进行中的趋势可能持续，而非反转。这项推论可以说是牛顿惯性定律的适应性理论。根据这项理论，一个趋势一般情况下将持续下去，除非出现一些外来力量使该趋势停止甚至反转，也就是说跟随潮流的方法可在既有趋势上进行预测，直到它显示反转的迹象为止。
(3)历史往往重演
技术分析的大部分主体与市场行为的研究是与心理学和其他一些人文科学分不开的。例如图表形态在过去的100多年中已被判别、分类，来反映一些显示在价格上的市场心理状况。由于这些图表形态在过去都能较为准确地反映一些市场信息，可以假设它在将来也一样能“表现良好”。这主要是基于心理学研究的一些研究成果。基于这样一个“历史往往重演”的假定，才能以研究过去了解未来，达到我们通过技术来预测市场走向的目的。
2.技术分析基本理论
技术分析的基本理论有：道氏理论、波浪理论、量价理论、股票箱理论、趋势线理论、几何角度线及百分比值法、黄金分割律理论。
9.1.4 技术分析的要素
证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。
市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。
在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生大的影响。一个形成了的趋势不可能永远不变，经过了一定时间又会有新的趋势出现。循环周期理论主要关心的就是时间因素，它强调了时间的重要性。
在某种意义上讲，空间可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。
9.1.5 技术分析与基本分析的区别
许多人都知道，证券市场中有两种主要的分析方法：技术分析与基本分析。这两种分析方法的目的是共同的：预测价格移动的方向。但这两种分析所采用的方法、研究的方向是大不相同的。
技术分析专门研究市场行为，而基本分析则集中研究供给与需求的经济力量中，能够造成价格往上、往下移动或停留原处的相关因素。基本分析一般通过分析，研究足以影响一项商品价格的一切相关因素，从而预测该商品的价格走向。可以说，技术分析研究市场价格移动的影响，而基本分析研究市场价格移动的动因。
技术分析重视量与数，以统计学作为基础来进行实际操作，比较客观。而基本分析重视消息、新闻，主要从主观上对掌握的各种材料加以判断。基本分析一般会从政治、经济、金融、公司经营状况和企业管理等各种方向收集资料，再加以综合研判，不但分析整个经济形势、景气变动、产业结构变化，更进一步研究个别企业的业绩、获利能力、管理能力、工作效率、财务结构变化、股息红利分配政策等，从而预测股票的价格。
总之，基本分析主要告诉投资的方向，而技术分析主要告诉买卖的时机。
9.2股价图形分析
图形分析是技术分析中使用最广泛的方法，它是用有关数据资料绘制成各种图形，用以研究股价走势。
图形分析的基本思路是：股价的波动形式会及时地告诉投资者进行证券交易所需要的一切信息，在这种分析方法中，投资者甚至根本不需要知道证券的名称，他所要做的只是对股价波动作出正确的解释。
9.2.1单线图
单线图是将每日、每周或每月的收盘价标在图表上，然后用线条将各点连接起来的价格图。
单线图的优点是简单明了，能使投资者迅速了解某种投资工具价格的变化动态。
但它有一个明显的缺点，即图形所反映的信息量太少，它只反映了收盘价一个指标。
9.2.2条形图
条形图的纵轴描述价格变化和交易的股票总额，横轴表示交易时间。图中上面一排竖直的短棒表示交易的最高价、最低价和收盘价，这种交易价格可以是每天的，也可以是每周的或每月的，下面一排柱状图表示交易量。
如果横轴的时间以天计算，那么在纵轴的上半部分，可以标出和读出每天的最高价、最低价和收盘价，在纵轴下半部分可以标出每天的交易量。交易量和股票价格在纵轴上使用的是不同的标度。上面的标度一般要小一些，反映的是每种股票买卖的价格，下面的标度一般要大一些，反映的是该天的成交量。
9.2.3点数图
点数图又叫方格图，点数图不用坐标来表示价格变化，而是用小方格来表现价格的变化。
以“×”(叉)和“○”(圆圈)表示价格的涨跌，通常是利用方格纸，纵轴表示价格，每一方格代表一个价格水平。由于一天中的价格上下变动都记录下来，所以横轴不表示确切的时间；纵横是一列一列地表示相反方向价格变动及其幅度。
点数图用符号“○”表示股价下跌，用符号“×”表示股价上涨。当价格朝相反方向变化时，就另起一列继续跟踪价格的变动。为了易于辨认交易时间，点数图制作者可以用该月月份的数字来代替图中占一格的“○”或“×”。
用点数图来分析和预测投资市场的价格走势，主要依据图中所出现的密集区，即“○”和“×”出现最多的价格范围。密集区的出现意味该时期里投资对象供求大致保持平衡，买盘和卖盘势力相当。一旦图中某列上的“○”穿透了密集区往下排列，意味着价格要下跌；反之，当图中某一列上“×”穿透密集区往上增，则说明行情看涨。为使其能准确地跟上最新价格情况的变化，图表制作者必须密切关注投资市场上价格行情的变化。
9.2.4 K线图
股票基本图形的绘制可分为日式的K线图及美式的直线图(美国线)。K线图原为日本米市商人用来记录米市的行情、价格波动，后因其细腻独到的标画方式，被引进股市及期货市场，在东南亚尤为流行。欧美的分析图形则多采用直线图。
所谓K线就是记录每一日(周、月)股市交易的开盘、收盘、最高、最低价格，用实体或空白棒线表现出来的图形。
上影线、下影线及中间实体部分分别用来表示当天的最高价、最低价及开盘价、收盘价。如果当日收盘价高于开盘价，则K线实体部分为空白或填以红色，如果当日收盘价低于开盘价，则K线实体部分为黑色。实体线为白色时也称为阳线，实体线为黑色时也称为阴线。
1.K线图基本形态
K线图的基本形态。
长红线或称大阳线，表示强烈涨势。
长黑线或称大阴线，表示大跌。
多空交战，先跌后涨，多头势强。
多空交战，空头略占优势，但跌后获得支撑，股市可能反弹。
多空交战，多头略胜一筹，但涨后遭遇压力，股市可能下跌。
多空交战，先涨后跌，空头势强。
反转信号，如果在大涨后出现，后市可能下跌，如果在大跌后出现，则后市可能反弹。
反转试探，如果在大跌后出现，后市行情可能反弹，如果在大涨后出现，则应保持冷静，密切关注后市变化。
表示多头稍占上风，但欲振乏力，后市可能下跌。
先上涨后小跌，空头略占上风。
称大十字，表示多空激烈交战，势均力敌，收盘价等于开盘价，后市往往要有所变化。
称小十字，表示狭幅盘旋。
收盘价等于开盘价，但下影线略长，表示多头较强。
收盘价等于开盘价，但上影线略长，表示空头较盛。
俗称T字形，表示买盘极强。
俗称反T字形，表示卖盘极强。
2.单独一根K线的应用
(1)光头光脚小阳线实体
表示价格上下波动的幅度很小，没有明显的趋势，判断谁占优势还为时尚早。结合它之前K线的情况，可能有以下几种含义。
①盘局时。这时说明多方稍占优势，大举向上突破的时机并不成熟，多方只是试探性地将价格向上缓慢地推升，后面结果怎样，心里没底，因为空方虽然在当天处于下风，但并没有失败，只是暂时受挫。
②前一天是大涨，今天是再一次上涨。表明多方踊跃入场，大量买入，供需平衡受到严重的破坏，市场呈现高涨的浪潮。
③前一天大跌，今日再一次下跌。表明多方正顽固抵抗当前出现的空方浪潮，但是抵抗并未取得明显的决定性的战果，多方今后还将受到来自空方力量的考验，结果如何还很难下定论。
(2)光头光脚小阴线实体
该K线与光头光脚小阳线实体的含义正好相反，只要将上面所述的内容中的涨改成跌，跌改成涨，多方换成空方，空方换成多方，买入换成卖出，就可以得到该种K线对市场的表现的内容。同样，结合它之前的K线情况，它也分为三种含义。
(3)光头光脚大阳线实体
与光头光脚小阳线不同，这种K线说明市场波动很大，多空双方的争斗已经有了结果。长长的阳线表明，多方发挥了最大的力量，已经取得了决定性胜利，今后一段时间多方将掌握主动权。换句话说，今后讨论的问题将是还要继续上涨到什么地方，而不是要跌到什么地方。如果这条长阳线出现在一个盘局的末端，它所包含的内容将更有说服力。
(4)光头光脚大阴线实体
含义正好同光头光脚大阳线相反。现在是空方的市场，空方掌握主动权。空方取得的优势的大小与光头光脚大阳线的多方相同。
(5)光脚阳线
这是一种上升抵抗型K线。多方虽占优势，但不像光头光脚大阳线的多方中的优势那么大，受到了一些抵抗。多方优势的大小与上影线的长短有关，与实体的长度也有关。一般说来，上影线越长，实体越短，越不利于多方，也就是多方所占优势越小；上影线越短，实体越长，越有利于多方，也就是多方占的优势越大。
①实体长度大于上影线长度，表明多方虽受到抵抗，但是仍然占优势。
②实体长度等于上影线长度，表明多方的优势正在减少，空方的力量正在增加。
③实体长度小于上影线长度，表明多方在开始取得优势后，遭遇空方顽强反击并被拉回，多方将在次日坚持自己所取得的阵地，前途未卜。
(6)光头阴线
这是下降抵抗型。它所包含的内容正好与光脚阳线相反。
将光脚阳线中的上影线换成下影线，多方换成空方，就是其内容的完整叙述。
(7)光头阳线
这是先跌后涨型。多方在开始失利的情况下，尽力充分地发挥力量，整个形势是多方占优。多方优势的大小与下影线和实体的长度有关。下影线和实体的长度越长，越有利于多方，也就是多方优势越大；下影线和实体长度越短，越不利于多方，也就是多方优势越小。
