你无法回避的股市炸弹
所谓非系统性风险是指：由于某种因素对市场中部分股票产生不利影响，从而导致该部分或个别股票呈现出的风险。这种风险主要影响某一种股票，与市场的其他股票没有直接联系，投资者可以通过分散投资的方法，来抵消该种风险。非系统性风险因此也可称为可分散风险，主要包括以下四类：
1.财务风险
财务风险是指上市公司因筹措资金而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。公司财务结构的不合理，往往会给公司造成财务风险。公司的财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务、利率变动风险（即公司在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减了预期收益）、再筹资风险（即由于公司的负债经营导致公司负债比率的加大，相应降低了公司对债权人的债权保证程度，从而限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力）。
形成财务风险的因素主要有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。一般来说，公司的资本负债比率越高，债务结构越不合理，其财务风险越大。投资者在投资时应特别注重公司财务风险的分析。
2.经营风险
经营风险主要指公司经营不景气，甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。公司经营、生产和投资活动的变化，导致公司盈利的变动，从而造成投资者收益本金的减少或损失。例如经济周期或商业营业周期的变化对公司收益的影响，竞争对手的变化对公司经营的影响，公司自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险。
影响公司经营业绩的因素很多，投资者在分析公司的经营风险时，既要把握宏观经济大环境的影响，又要把握不同行业、不同所有制类型、不同经营规模、不同管理风格、不同产品特点等对公司经营业绩的影响。
3.道德风险
道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。上市公司的股东和管理者是一种委托—代理关系。由于管理者和股东追求的目标不同，尤其在双方信息不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。
4.信用风险
信用风险也称违约风险，指不能按时向投资者支付本息而使投资者造成损失的可能性。主要针对债券投资品种，对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。
造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好，最严重的是公司破产。因此不管对于债券还是股票的投资，投资者必须对发行债券的信用等级和发行股票的上市公司进行详细的了解，“知彼知己，方能百战不殆”。
非系统性风险是个别性的风险，不会对整个股市产生负面影响，但是一旦发生往往让投资者措不及防、损失惨重。投资者可以通过分散投资或转换投资品种的方式来消除这种风险，重点是采取分散投资的方式。所谓的分散投资就是我们常说的“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。分散投资一定要特别注意分散投资的程度和分散投资品种的选择。
1.分散投资的程度
分散投资的程度简单点说，就是要求投资者尽量将投资分散开来。但是，并不是说投资分散的程度越高就越好。分散的程度越高，投资者的精力也就越分散，往往很难兼顾所有的投资品种。具体分散程度应该如何把握呢？投资者需要根据多种情况来区别对待：
（1）根据自身的情况来选择分散程度
如果投资者的实际操作能力较高，投资经验较丰富，并且有较多的看盘时间，那么就可以适当增加持股种类。如果投资者没有很强的投资实力，没有过多的时间和精力关注盘面变化，或者是刚刚进入股市的新手，则不能高度分散投资。
（2）根据投资的方式确定分散程度
如果是立足于中长线的稳健型投资者，可以适当加大分散程度；如果是偏爱短线的激进型投资者，为了便于在实际操作中灵活机动地规避市场风险，选股的种类不能太多。
（3）根据自身的资金实力大小来确定分散程度
资金实力强的投资者可以适当多的持有股票种类，资金少的则应少持有股票种类。因为，持有股票种类多了，容易分散注意力、降低操作效率，特别是资金少的投资者，持有股票种类过多时，反而会造成交易费用的上升。
（4）根据市场所处位置的高低来确定分散程度
当大盘处于“高处不胜寒”的历史高位时，持股种类数量要少，一旦遭遇不利因素时，可以用最快的速度止损出逃。当大盘处于较低位置时，可以采用分散投资策略，逢低买入。
（5）根据操作方式的不同确定分散程度
追涨型操作必须紧跟市场热点，选择最主流热点的最强势股，这类股票可供选择的数量本来就不多，而且追涨操作本身就具有一定风险。因此，这时投资者在选择股票种类数时要掌握“少而精”的原则。低买型操作，即是在股市低迷、个股廉价时，选择未来可能有较大上涨空间的潜力股，由于这时热点不明确，投资者需要在若干个最有可能成为未来热点的板块中分别买入，这样，将来无论哪个板块先启动，投资者都可以应对自如，因此，这种类型的操作需要分散程度较高。
2.分散投资品种的选择
分散投资的时候还必须注意对投资品种的选择。在上市公司的行业、业绩、题材、概念和市场表现等方面，选择不同的品种进行多元化的投资。例如：可以买进银行股、地产股，也可以买进钢铁股或造纸股，当银行股下跌，有可能钢铁股上涨，那么，投资者就可以降低由于某一类型股票的非系统性风险而带来的收益不确定性。
但是，如果该投资者买进的是同一类型或板块的股票，就达不到分散投资和防范风险的目的。例如某投资者买进的10只股票全部是地产股，在地产股受到行业政策变动等因素影响而出现全面下跌的时候，那么该投资者则会遭遇较大损失。所以，对于分散投资的品种选择，必须重视在种类和特征上保持分散化的原则。
基本面分析要点：
1.非系统性风险指的是由于某种因素对市场中部分股票产生不利影响，从而导致该部分或个别股票呈现出的风险。这种风险主要影响某一种股票，因此也可称为可分散风险。
2.非系统性风险主要包括以下四类：经营风险、财务风险、信用风险和道德风险。
3.由于非系统性风险是个别性风险，因此投资者可以通过分散投资的方式来消除这种风险。在分散投资时要注意分散程度和分散品种的选择。
