公众总是希望有人告诉他们点儿什么，这也是透露消息者和打探消息者普遍忙着的事情。经纪商们应该给他们的客户提供交易的建议，不管是通过他们的市场通讯还是通过口头建议作为媒介，这都是合情合理的。但经纪商们不应该停留在过分强调实际的情况，因为市场行情的发展进程总是比实际情况要提前6～9个月。目前的收益不应该成为经纪商们建议他们的客户买进股票的理由，除非有把握保证从现在起到6～9个月以后的业务前景，仍然能够保证企业盈利可以获得相同比例的增长。要是一直看得那么远，你会非常清楚地看到，随着形势的发展也会改变目前多空力量的对比，今天股价便宜的争论就会消失。交易商必须看到遥远的将来，而同时经纪商只参与获得现在的佣金，这样一般的市场通讯就不可避免地存在错误的见解。经纪商们依靠从公众身上赚取佣金来谋生，可是他们依然通过他们的市场通讯或者口头建议试图诱导公众来买进同样的股票，在这些股票上他们已经从内幕人士或股票操纵者那儿接到卖出指令。
这样的事经常发生，一个内幕人士来到经纪公司的有关领导那儿，并说道：“我希望你运作一把，将我的50000股股票卖出去。”这个经纪商要求内幕人士讲得再具体点。我们假设，这只股票的报价是50美元。这内幕人士告诉他：“我会给你5000股股票的买入期权，价位在45美元，另外每上涨一个点，再给你5000股，总共50000股股票。另外，我还会给你以市价卖出50000股股票的卖出期权。”现在，对经纪商来说这是一笔非常好赚的轻快钱，要是他有一大帮跟随者的话。当然，这样的经纪商也是内幕人士千方百计要寻找的。一个有着直通线路连到分公司并与全国各地都有联系的经纪公司在那种交易中总是会有大量的跟随者。请记住，由于有卖出期权的缘故，在任何情况下经纪商进行操作都是绝对安全的。要是他成功地让公众跟进，那么他就能够将所有的股票卖出，在正常的佣金基础上额外地赚进一大笔利润。
我记得有一个“内幕人士”的英勇行为，他在华尔街上是个很有名的人物。
他会给一家大型经纪公司的客户部经理打电话。有些时候，他甚至会直接给这家公司的某一个新合伙人打电话。他会说一些东西，就像这样：“我说，老兄，我想感谢你多次对我的帮助。我打算给你提供一个赚钱的机会。我们要组建一家新的公司，来接管我们其中一个公司的资产，我们将以现在的报价接管这一公司的股票，接管后股价会出现大涨。我将派人给你送去500股班坦百货（Bantam Shop）的股票，价位在65美元。这只股票现在的报价是72美元。”
这位充满感激的内幕人士把这件事情告诉了许多不同的大型经纪公司的经理人。现在，既然这些领受了这个内幕人士慷慨大方馈赠的人们在华尔街上，他们在拿到了这份已经拥有一笔预期利润的股票之后，会怎么做呢？当然，他们会建议他们能够接触到的每一个人都去买进那只股票。那个好心的捐赠者知道这一点。他们会帮着创造一波行情，由此这个好心的内幕人士可以将他的好东西以高价卖给可怜的公众。
还有其他一些股票发起人将股票卖空的手段应该被禁止。证券交易所在挂牌上市交易的股票中应该不允许这样的股票进行交易，这些股票以部分支付的计划向外部公众进行发售。这样，让官方正式的报价对所有股票都有一样的约束力。
另外，成为一个自由市场公认的证据，许多时候，就是不应当鼓励任何存在价格差异的做法。
另一种普遍的卖空手段，不仅使那些不动脑筋的公众损失了好几百万美元，而且没有将任何人送进监狱，因为这是完全合法的，这就是专门地因为市场急切的需要而增加股本的手法。这样一个过程实际上并不仅仅意味着将股票证书的颜色进行改变。
凭着那种2股或4股，甚至是10股新的股票交换1股老的股票的操作戏法，人们通常都会立刻激发一种购买的欲望，从而使得老的商品可以更容易地被销售出去。原来的价格是每包1磅卖1美元，而且老的包装还不便于运输，包装变成了盒子，1/4磅卖25美分就好卖多了；而且可能还会卖到27～30美分。
为什么公众不会问问，是什么原因使得这只股票很容易就被买到？这是华尔街上的又一宗慈善操作，但是聪明的交易商应对这份不怀好意的礼物保持小心谨慎。这是最需要提醒注意的事。公众因为忽视了这一点，从而每年损失了好几百万美元。
法律会对那些为了对个人或企业的信用或业务造成不利影响而制造或传播谣言的人做出惩罚，也就是说，那些通过影响公众去卖出从而打压股价的人。起初，其主要的意图可能一直是想通过惩罚任何在市场紧张时期大声抱怨银行清偿能力的人，以减少市场恐慌时期的危险性。但是当然，这个条款也用于保护公众避免以低于实际价值的价格将股票卖出。换句话说，国家的这条法律对那些传播类似空头消息的人进行惩罚。
那么公众是如何受到保护，避免以高于它们实际价值的价格买进股票的风险的呢？谁来惩罚散布未经证实的牛市消息的人呢？没有人。然而，公众因根据匿名的内幕人士的建议，在股价太高的时候买进股票而损失的金钱，相比于在所谓的“空头突袭”期间，听信看空的建议而以低于实际价值的价格将股票卖出而损失的钱要多得多。
要是有一项法案被通过，就是对看多的谣言要做出惩罚，就像现在已经有的对看空的谣言会做出惩罚的法律一样，我相信公众将会因此少损失好几百万美元。
很自然地，那些股票发起人，股市操纵者以及其他匿名乐观主义的受益者们会跟你说，任何根据谣言以及未署名的声明进行交易的交易商对其因此造成的损失只能责任自负。我们也可以这样主张，任何傻得可以以致嗑药成瘾的人也不应该受到保护。
证券交易所应该提供帮助。保护公众不受不公平交易的侵害是极其有益的。
要是一个处在适当的位置而知道实情的人，希望让公众接受他对事实的声明或者甚至他的看法的话，那么就让他签上自己的名字。那些署名的看多消息并不必然保证其是真实的，但这会使那些“内部人士”和“经理”们更加小心。
公众应该始终记住股票交易的基本常识。要是一只股票在上涨，根本就不需要对其上涨的原因有任何详尽或细致的解释，是由于持续的买盘使一只股票不断上涨。只要这只股票保持这样的涨势，只是时不时出现小幅和自然的回档，那么在这只股票上进行跟进就是非常安全的主张。但是，如果一只股票在经历了很长且稳定的上涨以后，出现转向并且渐渐开始向下走，期间只是出现偶然的小幅反弹，那么很明显，最小阻力线的方向已经由向上转变为向下了。情况就是这样，还要求什么解释呢？可能有一些很好的理由可以解释为什么股票会跌下去，但这些理由只有少数人知道，而他们不是自己保守这些理由不给别人知道，就是实际上告诉公众这只股票依然还便宜。投机游戏的自然本质就是，它也是这么运转的，是公众需要自己来认识事情的真相，而不是由那些知道实情的少数人来告诉他们事情的真相。
有许多所谓的声明被归因于“内幕消息”或者官方消息，实际上毫无根据。
有些时候，甚至都没有要求内幕人士发表看法，无论是匿名的还是署名的。这些消息是由某些或者其他的在市场有巨大利益的人编造出来的。在一只股票的市场价格上涨到一定阶段的时候，大的内幕集团是不反对接受职业投机客在这只股票交易上的帮助的。不过尽管内幕人士可能会告诉大投机客买进的正确时机，你可以打赌，他永远不会告诉投机客什么时候应该卖出。这样，就把职业炒客置于与公众同等的位置了，只是他必须有一个足够大的市场行情让他自身可以解脱出来。这个时候也是你获得误导“消息”最多的时候。当然，还有某些内幕人士，无论在交易的什么时候都不能信任他们。按照通常的惯例，那些大公司的头头们可能会在市场上根据他们的内幕知识进行交易，但他们实际上不会传播骗人的消息。他们只不过是什么也不说，因为他们已经发现，大多数时候沉默是金。
我已经说过多次了，而且也不能一直说，就是作为一个股市投机客，多年的经验已经使我确信，没有一个人可以始终如一以及连续不断地击败股票市场，尽管他可能在某只股票上，在某些情形下赚钱。无论一个交易商多么富有经验，他在交易中犯错亏损的可能性一直是存在的，因为投机不可能做到百分之百的安全。华尔街上的职业投机客知道，根据“内幕”消息进行交易，比饥荒、瘟疫、农业歉收、政治调整或者其他那些可能被称为普通的意外事故更快地使人走向破产。在华尔街或其他任何地方，都没有通向成功的沥青铺就的林荫大道。那么为什么还要阻塞交通呢？
