为使股票指数计算精确，则需要加入权数，这个权数可以是交易量，亦可以是发行量。
（3）加权法
加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权数可以是成交股数、股票发行量等。按时间划分，权数可以是基期权数，也可以是报告期权数。以基期成交股数（或发行量）为权数的指数称为拉斯拜尔指数；以报告期成交股数（或发行量）为权数的指数称为派许指数。拉斯拜尔指数偏重基期成交股数（或发行量），而派许指数则偏重报告期的成交股数（或发行量）。目前世界上大多数股票指数都是派许指数。
三、沪深300指数的计算
沪深300指数的样本股是沪深两市所有A股股票中流动性强的300只规模最大的股票。
1.样本空间
剔除下列股票后的所有沪深两市A股股票。上市时间不足一个季度的股票；暂停上市股票；经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票；股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票；其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。
2.选样标准
规模，流动性。
3.选样方法
对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。
4.样本股的调整
沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成分股，每次调整比例一般不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。当样本股公司退市时，自退市日起，从指数样本中剔除，由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代。
5.基日、基期与基期指数——基期亦称为除数
沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成分股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。
6.计算公式
沪深300指数采用派许加权综合价格指数公式计算：
报告期指数=报告期成分股的调整市值/基日成分股的调整市值×1000其中，调整市值=∑（市价×调整股本数），基日成分股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成分股股本进行调整。沪深300的分级靠档方法如下表所示。比如，某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间（30，40]内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。
7.指数的实时计算
沪深300指数均为“实时逐笔”计算。具体做法是，在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开盘价（无成交者取昨收盘价）计算开盘指数，以后每有一笔新的成交，就重新计算一次指数，直至收盘，实时向外发布。
其中各成分股的计算价位（X）根据以下原则确定：
若当日没有成交，则X＝前日收盘价
若当日有成交，则X＝最新成交价
8.修正公式
沪深300指数均采用“除数修正法”修正。当成分股名单发生变化或成分股的股本结构发生变化或成分股的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：
修正前的市值/原除数=修正后的市值/新除数
其中修正后的市值=修正前的市值+新增（减）市值；由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期）并据此计算以后的指数。
9.需要修正的几种情况
（1）新股上市——凡有成分股新上市，上市后第二个交易日计入指数。
（固定样本指数例外）。
（2）除息——凡有成分股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落。
（3）除权——凡有成分股送股或配股，在成分股的除权基准日前修正指数。
修正后市值=除权报价×除权后的股本数+修正前市值（不含除权股票）。
（4）汇率变动——每一交易周的最后一个交易日，根据中国外汇交易中心该日人民币兑美元的中间价修正指数。
（5）停牌——当某一成分股在交易时间内突然停牌，取其最后成交价计算即时指数，直至收盘。
（6）暂停交易——当某一成分股暂停交易时，不作任何调整，用该股票暂停交易的前一交易日收盘价直接计算指数。若停牌时间超过两日以上，则予以撤权，待其复牌后再予复权。
（7）摘牌——凡有成分股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。
当样本股公司退市时，自退市日起，从指数样本中剔除，由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代沪深300指数的计算。
（8）股本变动——凡有成分股发生其他股本变动（如内部职工股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本变动日前修正指数修正后市值=收盘价×调整后的股本数+修正前市值（不含变动股票）。
（9）停市——A股或B股部分停市时，指数照常计算；A股与B股全部停市时，指数停止计算。
沪深300指数在2005年12月20日、2006年4月14日、6月12日、7月6日调整样本股，7月3日发布关于大市值股票快速进入沪深300指数的公告——为提高指数的代表性和可投资性，对于沪深300指数和中证100指数，符合样本空间条件、且总市值（不含境外上市股份）排名在沪深市场前10位的新发行股票，启用快速进入指数的规则，即在其上市第十个交易日结束后进入指数，同时剔除原指数样本中最近一年日均总市值排名最末的股票。
对于增发、重组和合并等行为导致股票总市值增加，符合上述快速进入条件的，处理方式和新发行股票一致。沪深300指数的计算中国银行将于7月19日进入成分指数。
中国银行于7月5日在上海证券交易所上市，总市值达到6739亿元，居沪深证券市场第一位。中国银行满足了快速进入指数的条件。中国银行将于7月19日进入沪深300指数。中国银行被调入后，沪深300指数的市值覆盖率从65.56%提高到70.18%，流通市值覆盖率从59.38%提高到59.66%。
（第三节）通过对金融市场的影响认识股指
股票指数对经融市场有客观影响，通过这些影响我们可以更透彻地看清它。
一、证券市场价格水平的基准
股票指数可以用来计算一段时间内整个股票市场或其某些组成部分的总收益率，以此衡量个别投资组合表现的基准。另外股票指数可以用来和其他资产如政府债券和黄金的收益率进行比较，也可以比较投资基金管理人员的业绩。
二、构建指数组合与资产管理
随着证券市场有效性的增加，在风险调整基础上多数资金管理人要长时间持续超越大盘非常困难，因此明智的选择是投资于一个模拟市场组合的股票投资组合，这导致了指数基金的产生，其目的是在一定时期内被动地追踪特定市场系列的表现以获得类似收益。
三、指数可衡量证券市场的整体波动
证券分析师和资产组合管理人员等可以利用证券市场指数来检验影响证券市场总体价格波动的因素，在发达的市场经济国家政府和经济学家也用证券市场指数作为重要的经济指标来评估国民经济的状况。如美国商务部将标准·普尔500指数作为经济领先指标之一。
四、指数可以作为技术分析的对象
五、计算系统风险和β系数的依据
资产组合和资本市场理论表明个别风险资产的风险和系统风险有关，也就是个别风险资产和风险资产市场组合的收益率之间存在相关关系（可以用β系数来表示）。因此在计算个别风险资产的系统风险的时候，需要计算市场组合收益率，而指数可以作为风险资产市场组合的某种近似，这对于组合投资具有非常重要的意义。
六、作为衍生产品的基础
（第四节）从股指看投资收益
股票指数是指数投资组合市值的正比例函数，其涨跌幅度是这一投资组合的收益率。但在股票指数的计算中，并未将股票的交易成本扣除，故股民的实际收益将小于股票指数的涨跌幅度，股票指数的涨跌幅度是指数投资组合的最大投资收益率。
股市上经常流传的一句格言，叫做牛赚熊赔，就是说牛市中股民盈利、在熊市中亏损，但如果把股民作为一个投资整体来分析，牛市中股民未必能赢利。
1.如果一个牛市是可逆转的，股民只赔不赚。我国上海股市上证指数的中间点位约为600点，在1993年初的牛市中，沪市曾突破过1500点，后在1994年的7月跌回到300多点；1994年9月，沪市又冲上1000点，但不久又跌到600点以下。从这几年的指数运行来看，上证指数总是从600点以下开始启动，形成一个牛市后又回到600点，可以说上海股市的所有牛市都是可逆的。
当上证指数从600点冲上1000点又回到原地，对于个别股民来说，可能有赚有赔，相互间进行了财富的转移。但对于股民这个群体而言，他们不但无所得且还有所失。
其一，不管是在那一个点位上交易，股民都需交纳交易税和手续费。股票指数从600点上扬再回到600点，对于股民这个整体来说，除了要开销交易成本外，没有任何投资回报。而上海股市在这个点位以上的成交量至少要占总成交量的一半以上，对于股民来说，量少一半以上的手续费和交易税的支出是徒劳无功的，因为投资股票的目的是企图在股票的上扬中得到收益。
其二，股民为配股和新股的发行付出了额外的代价。配股和新股的发行总是参照二级市场的价格进行的，二级市场的股价越高，发行价就越高，当指数又回到600点以下时，对于在此点位以上配股或购买新股的股民来说，就相当于套牢，而这种套牢又不同于二级市场的套牢，因为二级市场的套牢只是股民间的转手而已，资金并无损失。但高价配股或购买新股后，其资金就流向了上市公司，一级市场的这种套牢对股民这个整体就是巨大损失。如青岛啤酒的发行，每股的成本约为12.8元，但其净资产每股只有2元，也就是说股民花了12.8元只买到了2元的净资产，不管该支股票后来的上市开盘价如何，股民这个整体为每股青岛啤酒股票还是花了12.8元的代价。如果股民用买一股青岛啤酒的钱去投资国库券或存银行，每年至少能获得1.3元的收益，而不论青岛啤酒如何前程似锦，它每年的平均收益是难以达到如此之高水平的。所以对一个可逆的牛市，把股民作为一个投资整体来看，股民只赔不赚。
2.即使是大牛市，股民也不一定就能盈利。股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是名义上的，是没有扣除交易成本的。对于西方一些较为成熟的股市，因为其年换手率一般只有30%左右，其交易成本一般可忽略不计。而我国股市，由于股民的频繁倒手，最近两年的换手率一般都在700左右，如果将交易成本计入，我国股民的收益实际上是一个负数。
1994年，沪深股市流通股部分共为股民产出了近50亿元的税后利润，但这两股市这一年的总成交额却高达8200亿，按单位成交额买卖双方各需缴纳3I的交易税和近4.5I的手续费计算，股民累计将支出120亿元的交易成本，收益和支出相比，股民还将倒贴70亿元。
虽然沪深股市的综合指数比开始计点时的基数100点上扬了许多，但据初步估算，到1995年止，沪深股市的上市公司在5年中一共只为二级市场上的股民产出了100亿元的税后利润，而股民在该阶段支出的交易费、税却高达200亿元。
相对于1990年，虽然沪深股市现在也还是牛市，但股民这个整体却是亏损的，因为上市公司给予股民的回报难以抵消股票交易的开支。
3.如果一个牛市使股价偏离了它的投资价值，股民的盈利是虚拟的，且部分股民的盈利都是奠基在他人的亏损基础上的。在短期牛市中，股市可能造成一种错觉，即股民人人都是盈利者，其实这种盈利是虚拟的，因为股票的整体价值是以部分股票的成交价来计算的。当一支股票以较高的价格成交时，一些未交易的股票市值都将以成交价来计算，其结果是持有该种股票的股民账面价值都升高了。如我国上市公司现在大概有70%以上的国家股或法人股未上市流通，一些人士却经常以股票的市场价格来计算国有资产的价值，股价上涨以后就认为国有资产增值了。但若上市公司的所有股票都进入流通，由于股票的供给量急剧增加，股票的价格就难以炒到现今股市这种高度。所以股市中的盈利不能以他人的成交价格来计算，而只能以卖出时实现的成交价来计算。另外，当股价脱离其投资价值时，某些股民的盈利是以其它股民的亏损为前提的。如某支股票的每年的税后利润为0.1元，现一年期储蓄利率为10%，故这支股票的理论价格应为1元。当一些股民将其价格狂炒至偏离其投资价值以后，比如说将其价格由1元炒至5元，1元买进5元卖出的股民盈利了4元，但5元买进的股民却亏损了4元，因为该支股票的实际收益仅相当于1元的储蓄存款。所以在股票的炒作中，一般都是后买的回报了先买的，新股民回报了老股民。
