（第一章）
一、选择题
1.BCD2.ABCD3.ACDE4.BCD5.ABDE
二、判断改错题
1.×：改“有限责任公司”为“股份有限公司”。
2.√
3.×：改“监督”为“调节”。
4.×：改“预算”为“计划”。
5.×：改“财务通则”为“财务管理体制”。
6.√
（第二章）
一、选择题
1.ABD2.ABCDE
二、判断改错题
1.×：改“利益”为“平衡”。
2.√
3.√
4.×：改“制约”为“导向”。
三、简答题
1.答：国家财务机制是通过国有资本投入收益活动对国有经济发挥调控功能的价值体系。首先，国家财务机制调控着国有经济发展的速度；其次，国家财务机制调控着国有资本配置结构；最后，国家财务机制促使国有经济效益逐步提高。
2.答：企业财务机制是通过企业资本投入收益活动对企业生产经营活动发挥调控功能的价值系统，它是保证微观经济活动正常运行的重要手段，也是落实宏观调控目标的传导装置。首先，企业财务调控是保证企业再生产顺畅运行的重要工具；其次，企业财务调控是提高企业经济效益的有效手段；最后，企业财务调控是将国家宏观调控目标落实到企业微观经济活动的传导装置。
（第三章）
一、选择题
1.CD2.CD3.AC
二、判断改错题
1.×：相关性投资还包括不相容投资。
2.√
三、简答题
答：企业投资管理应遵循的基本原则是：①讲究效益原则；②先内后外，合理分配投资比例原则；③遵纪守法，依法投资原则；④加强投资计划控制原则；⑤投资风险控制原则。
四、计算分析题
1.解：
A项目投资回收期=原始投资额
年现金流量=15000
5000=3年
B项目投资回收期=已收回投资年数+剩余未收回投资数
该年现金流量=4年+1000÷2000=4.5年
提示：前4年已收回投资14000元，剩余未收回投资1000元应于第5年收回，只需要半年，合计4.5年。
2.解：净现值=各年现金流量总现值-原始投资额=
10000×0.909+13000×0.826+15000×0.751+
10500×0.863+800×0.620-4000=3225
现值系数=各年现金流量总现值
原始投资额=43225
40000=1.08
结论：该投资项目净现值大于零，现值指数大于1，可行。
3.解：(1)计算未来收益期望值：
期望值=Σ各未来可能值×概率=0.2×15%+0.5×8%+0.3×5%=8.5%
(2)计算标准离差：
标准离差=Σ(各未来可能值-期望值)2×概率=(15%-8.5%)2×0.2+(8%-8.5%)2×0.5+(5%-8.5%)2×0.3=3.5%
(3)计算标准离差率：
标准离差率
标准离差
期望值=3.5%
8.5%=41.17%
（第四章）
一、判断改错题
1.√
2.×：改“政府债券”为“企业债券”。
3.√
4.×：去掉“非”。
5.√
6.×：去掉“无”。
二、选择题
1.ACD2.ABCDE3.BCD
三、计算分析题
1.解：股票价差率=年度最高价-年度最低价年度平均价×100%甲股票价差率=(42.2-38)÷[(42.2+38)÷2]=10.4%乙股票价差率=(29.8-15.4)÷[(29.8+15.4)÷2]=63.72%结论：乙股票价格波动大于甲股票，所以乙股票风险高。
2.解：存货资金定额=(上年度资金实际占用额-不合理占用额)×
(1+计划期生产增长率)×(1-存货资金加速周转率)=
(1200-100)×(1+20%)×(1-5%)=1254万元
3.解：(1)经济批量=
2×年需要量×单位订货成本
单位储存成本=2×4000×60
2=490千克
(2)最佳订货次数=存货总需要量
经济批量
=4000
490=8.16次
(3)最低存货成本=490×2=980元
4.解：(1)理论经济批量=
2×1800×200
10=849千克
(2)享受折扣价格优惠=18000×0.5元=9000元
(3)以1000千克为经济订购批量节约的订货成本：18000÷1000×200-18000÷849×200=-640元
(4)以1000千克为经济订购批量所增加的平均储存成本：[(1000-849)×10]÷2=755元
(5)采用1000千克作为经济订购批量可节约资金：
9000元+640元-755元=8885元
结论：应采用1000千克作为经济订购批量。
（第五章）
一、选择题
1.ABC2.A3.ABC
二、计算题
解：最佳现金持有量=2×现金月需要量×单位转换成本
证券月利率=2×40000×50
0.06=25820元
（第六章）
一、选择题
1.AB2.ABC3.ABCDE
二、判断改错题
1.√
2.√
3.√
4.×：相反。
5.√
6.×：改“政策”为“法律”。
（第七章）
一、选择题
1.ABCD2.B3.ABC4.ABCD5.ABCE
二、判断改错题
1.√
2.×：改“私募”为“直接”。
3.×：改“特定”为“不特定”。
4.√
5.√
三、简答题
1.答：优先股的特征：①优先股有固定的股息率；②公司解散或破产清算时，优先股股东优先获得清偿的权利；③优先股股东享有公司经营参与权，只有优先股股票所保障的股东权益受到损害时，优先股股东才有相应的表决权；④优先股股东不能要求退股，但是优先股股票附有赎回条款时，发行公司有赎回股票的权利。
2.答：长期债券筹资的优点主要有：①公司债券的筹资成本比发行股票的筹资成本低；②当使用债券筹资时，公司原所有人不会损失其对公司的控制权；③债券筹资在资金的运用上具有较强的灵活性。
长期债券筹资的缺点主要有：①给公司带来财务风险；②发行债券筹资会增加公司的风险；③公司债券的契约条款比短期负债和发行普通股筹资的限制条件更为严格；④筹资的数量有限制。
3.答：融资租赁和经营租赁的区别是：
(1)目的不同：融资租赁是承租人筹集长期性债务资本的重要形式，而经营租赁则是承租人为了获取资产的短期使用权和出租人提供的专门技术服务。
(2)租赁期不同：融资租赁合同不能被撤销，是长期性的，而经营性租赁是是短期性的，合同可提前解除。
(3)出租方与承租方承担的责任不同：融资租赁的承租人必须负责资产的维修、保养、保险，并承担过时风险；经营性租赁的承租人不承担这些责任。
(4)租赁期满后对资产的处置权不同：融资租赁资产在租赁期满后可按租赁合同约定的方式处置资产，承租人可退回资产，也可按较低租金续租或者作价买下。
4.答：可转换债券筹资的优点是：
①可降低筹资成本；②公司可获得转换溢价；③无即时摊薄效应；④提高公司声誉，扩大股东基础，增加长期资金来源。
可转换债券筹资的缺点是：①可转换债券在转换之前仍然是企业的债务，企业在收回这些债券之前将削弱其筹资能力；②如果可转换债券到期时，企业无法迫使持有者转换，企业将会面临一大笔现金流出，而这将给企业带来极大的财务压力。
四、计算分析题
解：(1)平均法：
每期租金=设备原价-残值+利息+手续费
期数={10-1+[10×(1+10%)6-10]+10×3%}÷6=2.84万元
(2)等额年金法：
每期租金=设备原值÷年金现值系数=10÷3.998=2.5万元
（第八章）
1.解：资金成本率=税后利息÷实际可使用资金=[200万元×6%×(1-30%)]÷(200万元-200万元×5%+5万元)=4.31%
2.解：资金成本率=[债券率×(1-30%)]÷(1-发行费率)=[8%×(1-30%)]÷(1-1%)=5.66%
3.解：资金成本率=股利率÷(1-发行费率)=12%÷(1-2.5%)=12.31%
4.解：综合资金成本=Σ个别资金成本×比重=17%×50%+13.5%×10%+6.17%×40%=12.318%
5.解：经营杠杆系数=销售量×(单位售价-单位变动成本)销售量×(单位售价-单位变动成本)-固定成本=40000×(16-8)÷[40000×(16-8)-120000]=1.6计算结果说明销售水平变动1%，将导致息税前利润变动1.6%。
6.解：财务杠杆系数=息税前利润÷(息税前利润-债务利息)=100000÷(100000-200000×8%)=1.19计算结果说明息税前利润变动1%，每股净收益变动1.19%。
7.解：总杠杆系数=总贡献毛益÷(总贡献毛益-债务利息-固定成本)=8000×(50-25)÷[8000×(50-25)-100000-16000]=2.38计算结果说明销售量每变动1%，每股净收益变动2.38%。
8.解：①负债市场价值1000万元(已知)
②股票市场价值=[(息税前利润-债务利息)×(1-所得税率)]÷普通股成本=[(600-100×6.75%)×(1-33%)]÷14.96%=2385万元
③债务资金比重=债务价值÷总价值=1000÷3385=29.5%
④权益资金比重=权益资金价值÷总价值=2385÷3385=70.5%
⑤综合平均资金成本=债务资金成本×比重×(1-所得税率)+股票资金成本×比重=6.75%×29.5%×(1-33%)+14.96%×70.5%=11.9%
（第九章）
一、选择题
1.ABCDE2.AB
二、计算分析题
1.解：实际利率=名义利率÷(1-补偿余额百分比)=8%÷(1-20%)=10%
2.解：贴现息=票面金额×贴现天数×(月贴现率÷30)=50000×120天×6‰÷30=1200元
3.解：贴现值=票面金额-贴现息=50000-1200=48800元
（第十章）
一、选择题
1.ABCD2.AB3.BCD
二、简答题
