有一天，朝臣又在一起合议军国大事，寇准有事先行告退，真宗以敬佩的目光目送寇准远去。王钦若看在眼里，再也压抑不住对寇准的妒意，他稳定了一下情绪以平静的语调说：“您对寇准如此的敬重，是因为他对国家有功吗？”真宗说：“对呀，难道不是吗？”王若钦说：“臣不这么认为，澶渊那一仗，陛下不以为是耻辱吗，而认为寇准有安定社稷之功，这是为什么呢？”真宗听了一惊，急忙问：“为什么打了胜仗倒是耻辱呢？”王钦若说：“澶渊的盟约，是城下之盟。城下之盟，在《春秋》中，是耻辱的代名词。您以万乘之尊倒与敌人有城下之盟，再没有比这更耻辱的了！”真宗听了，有些沮丧。宋朝的皇帝一直以正统自居，信奉“普天之下，莫非王土；率土之滨，莫非王臣”。王钦若用《春秋》中的“城下之盟”比喻“澶渊之盟”，又勾起了真宗皇帝的尊严，真的以为那是耻辱了。王钦若见真宗有所动心，乘机接着说道：“陛下您听说过赌博吗？那个快要输光的赌徒，把所有的钱都压在一把上，这叫孤注。陛下您就是寇准的孤注啊！那也太危险了。”真宗想想当时的情景，也有点后怕，如果不是偶然把敌人的主帅射死，这仗不定打到什么时候呢。自己也冒着生命危险啊。从此以后，对寇准的态度也慢慢冷淡了下来。景德三年(1006年)，寇准被排挤出京到陕州做知州，接替寇准的是王旦。真宗对王旦说：“寇准经常封官许愿，收买人心，你应该多加注意啊。”从这里可以看出，真宗对寇准的态度急转直下。如果不是奸佞小人经常挑拨，怎么会这样啊。
王旦与寇准过从甚密，与王钦若也是势不两立。他的上台自然使王钦若在还没有高兴起来的时候又被泼了一盆冷水。王钦若这个时候是参知政事，一直想登上相位，但是因为王旦一派的坚决阻止与斗争。王钦若一直未能如愿。直到王旦死去，王钦若才登上相位。
王旦为人坦荡，但很谨慎。从来不敢像寇准那样违逆皇帝的意思。他知道真宗已经对寇准有偏见，有时也顺着真宗的意思批评寇准。他说：“寇准喜欢别人记着他的恩惠，又要别人畏惧他，这都是大臣所避讳的，寇准却唯独喜欢这样，这是他的短处。”从史书上看，王旦的老好人主义太严重，不该唯心地批评好友。但他的批评都是表面的，权宜之计。后来终于借天书事件把寇准拉回朝中。
当初澶渊会战时，初战告捷，真宗无心再战，于是与辽言和，签订了和约，每年输银10万两、绢20万匹。为此，朝野上下一片哗然。打了胜仗倒要赔款赔物，天下哪有这个道理。真宗为了平息朝野人士不平的情绪，接受副宰相王钦若的建议，决定伪造“天书”，欺骗视听。
为了防止别人戳穿这件事，真宗找了一个内庭侍卫名叫周怀政，来诈言天书降临。周怀政，是一个见识短浅、凡俗平庸的人。他酷信妖魔邪术这一套，是真宗的亲信，而且有很多人追随。当初，有一个叫殊能的人，本是单州团练使田敏的家奴，性情凶残狡猾，他贿赂周怀政的亲信，求见上周怀政一面。用神怪事吓唬周怀政。周怀政既害怕又迷惑不解。就帮助朱能当上了御药使、阶州刺史。不久，朱能在终南山修道观，与刘益等人伪造天书，托神灵之口说国家兴衰祸福，或评价大臣的得失功过。当时寇准被贬出京，镇守永兴，朱能当上了巡检。真宗指使周怀政联合殊能诈言天书降临。说：“与辽和好是上天的旨意。”然后再找一人上奏朝廷，真宗再封禅泰山，以谢天恩。
找谁上奏呢？真宗苦苦思索，永兴一带，寇准最合适。一是寇准在那里镇守，二是寇准很有威望，由他上奏民众信服。不过寇准那个直脾气，他肯上奏吗。于是真宗召来亲信大臣王钦若商量此事。王钦若说：“寇准向来不信天书，如果能让他上奏，老百姓必然信服。”于是，真宗就让周怀政通知寇准。起初，寇准不肯。他的女婿王曙给寇准写信做寇准的思想工作，寇准才勉强答应。当月，寇准启奏有天书降临在乾祜山中。
寇准上奏以后，朝野上下半信半疑。真宗也顾不了许多了，就命起驾去泰山封禅。这时也有正直的大臣向皇帝上疏：“天道是不会说话的，君主做得好了，直接就有福报；君主做得不好，则有灾异发生。哪里有什么天书啊。”河阳知府孙夷也上疏说：“朱能是奸巧的小人，陛下却相信他，全国上下无不痛心疾首，天连话都不会说，哪有什么书啊？天下人都知道朱能的所作所为，难道唯独陛下一个人不知道吗？请斩朱能，以谢天下。”真宗明知道怎么回事，哪能斩殊能呢。不过，他心里有鬼，也没有加罪于孙奭。
天书事件是否已经瞒过了朝野上下呢，宋真宗对此内心十分不安。宰相王旦心如明镜，也不好意思当面揭穿。过了几天，真宗请王旦喝酒，真宗问王旦：“天降祥瑞，朝廷上下议论纷纷，丞相怎么看呢？”聪明的王旦含糊其辞：“或许是有吧，这事谁能说得清呢。”他又借机向真宗提起了寇准的事：“寇准在澶渊退敌，威望很高。陛下应再把他调进朝廷才是啊。”真宗这时也想起了寇准的种种好处，再说这么倔强的寇准在天书事件上也比较配合，还真给面子。况且，要想王旦在这个问题上妥协，就得给他点好处，答应他的要求。就这样，寇准人京。天禧二年(1018年)，官拜中书侍郎兼吏部尚书、同平章事、景灵宫使。天禧三年，升至尚书右仆射、集贤殿大学士。
泄密遭贬客死异乡
天禧三年(1019年)真宗已经病重，大权实际落在了刘太后手中。刘太后派人以看护真宗为名，实际上已经把后宫控制了起来，到处是刘太后的亲信和眼线。任何探视真宗的大臣，他们的一举一动、一言一行，刘太后都掌握得一清二楚。寇准在探视真宗病情的时候，看到真宗时而昏迷时而清醒、面容憔悴，不由得掉下泪来。虽然以前几次被贬，但真宗对寇准始终是信任的，寇准也清楚这一点。当真宗清醒的时候，看到寇准在这里，强打精神，用虚弱的声音说道：“寇爱卿啊，你终于看我来了，你不会恨我吧。”寇准赶紧跪倒施礼：“陛下，臣身受皇恩，蒙皇上信任，才有今天，就是叫臣去死也没有半句怨言，哪里敢记恨陛下。”“我知道你的忠心，也知道你虽然倔强了一点，但每遇到大事，你总是能为朕分忧。现在，我恐怕不行了，我放心不下的就是今后的江山社稷呀。”寇准向上叩头：“皇太子是众望所归，希望您传位于太子。并且选择品行方正的大臣辅佐他。”真宗说：“这个我已经想好了，你说谁可以做辅政大臣呢？”寇准说：“丁谓、钱惟演是奸佞的小人，不可以辅佐少主。杨亿、李迪等人品行端正，有经国之才，可当此大任。”真宗认为寇准说的有道理，是为国家社稷着想，就示意他可以照此行事。于是寇准密令杨亿草拟奏章，请太子监国，而且让杨亿辅政。谁知道，他们密谋的事不久就传到刘太后的耳朵里。刘太后一听火冒三丈：“什么？寇准说怎办就怎么办，也不征求我的意见。太子是我的亲生儿子，太子监国我没有意见，由谁辅政可得我说了算。寇准眼里竟敢没有本宫，明天上朝就罢了他的官。”于是寇准被罢为太子太傅，封莱国公。所以后人又称寇准为“寇莱公”。后来，丁谓利用天书事件追究责任，杀周怀政，由于寇准参与其中，也被连连降职。当初寇准上奏天书降临也是顺从了皇上的旨意，现在成了丁谓整治寇准的把柄。先是降为太常卿、相州知州，又转为安州知州，再贬为道州司马。当初，丁谓由寇准提拔才官至参政，那时候丁谓侍奉寇准非常谨慎。曾经有一次，寇准和中书在一起吃饭，菜汤弄脏了寇准的胡须，丁谓赶忙站起来，慢慢地把汤擦掉。寇准笑着说：“参政是国家的大臣，哪能为官长溜须呀？”丁谓非常惭愧，寇准当着这么多人的面羞辱他，使他怀恨在心，从此就和寇准产生了隔阂。现在丁渭紧靠刘太后，掌握着朝政大权，当然要报被辱之仇。这些事情真宗并不知情，他当时已经病糊涂了。有一天，他清醒了一些，就问左右的侍女：“我好久不见寇准了，这是为什么？他在哪里呀？”左右的人慑于刘太后、丁谓的淫威，谁也不敢说话。可见，寇准在真宗的眼中，始终是值得信任的。真宗驾崩之前也相信只有寇准和李迪可以托付国家大事。可惜奸臣当道，忠臣被贬，真宗在临死前也不知实情。寇准离开京城的那一天，大臣们由于害怕丁谓，都不敢去送行，只有王曙以亲戚之名为寇准饯行。另外，李迪对寇准罢相十分愤懑，公然宣布自己与丁谓不共戴天，甚至持手板击打丁谓，并且在皇帝面前痛斥丁谓的奸邪，诉说寇准蒙冤被贬。可惜当时真宗已经糊涂，局面已被丁谓控制。李迪也是无力回天，只能眼睁睁看着奸臣横行，好友蒙冤。乾兴元年(1022年)，寇准被再次贬为雷州司户参军。雷州就是今天的雷州半岛，对于当时的交通条件，简直就是天涯海角。
天圣元年(1023年)，太子登基执政，是为仁宗。等到寇准被贬不久，丁谓也在政治斗争中被挫败，被贬琼州。琼州就是今天的海南岛。不知道是不是真的有报应，丁谓被贬之前，皇帝又咨询宰相们的意见，这时的宰相冯拯毫不犹豫的写上琼州两个字，贬得比寇准还要远，算是为寇准报了仇。在去琼州的路上要经过雷州。路上，寇准派人带着一只蒸羊送给丁谓。丁谓想见寇准，叙说为官的感慨和自己的苦衷，被寇准拒绝了。家童们都说像这种忘恩负义的东西，让我们杀了他。寇准说：“算了，人在官场，身不由己，我们也曾经在朝共事一场，就由他去吧。”家童们还是不解气，非要杀了丁谓不可，寇准就把它们锁在屋子里，直到丁谓走远了，才放他们出来。丁谓到了琼州后，由于经历了宫廷纷争、宦海沉浮，他好像看破红尘，变得处乱不惊。善恶到头终有报，只争来早与来迟。难道这是上天对我的报应吗？他从容面对一切，直到他临终前的一刻。这在当地传为美谈。丁谓刚认识寇准的时候，寇准本来很欣赏他的才干。但是，丁谓在天书事件中的投机表现使寇准认识到了他的真面目。后来，在天禧三年(1019年)，王钦若终因贪污有据而罢相，接替的是寇准和丁谓。于是王旦与王钦若的斗争由寇准和丁谓继承下来。寇准看丁谓不顺眼，丁谓自然也知道寇准看他不顺眼。于是，丁谓联合曹利用一起对付寇准。
天圣元年(1023年)，寇准再次转为衡州司马。此时的寇准，由于几经转徙，灰心失望，已经失去了往日的风采，变得苍老了许多。想起一幕幕往事，寇准常常独自叹息。他想到了在巴州的风风雨雨，当了县令，秋风亭上虽有苍凉却踌躇满志。想到了澶渊城上临风观战，指挥千军万马，是何等的威风。想到了立废太子，桩桩件件由自己策划的事。也想到了象征着信任与荣耀的玉带。当初，太宗曾经得一通天犀，命工匠做成了两只玉带，其中一条赐予了寇准。而现在，山川依旧，人事已非。往日的荣耀已经如微风飘散了，往日的君主也已经驾鹤西去了，往日叱咤风云的一代名相如今也变成了一个糟老头。现在，他决定派人把玉带从京城取来，作为永久的留念。
家人把玉带取来了，寇准手抚玉带，深深地叹息，老泪纵横。这一天，他预感到自己将不久于人世，于是全身沐浴，穿上往日的朝服，束好心爱的玉带，命家人排摆香案，寇准缓缓地走到香案之前，神色凝重。然后，手执香火举过头顶，缓缓跪倒，望北一拜、再拜……然后对家人说：“我的心愿已了，我要休息了。”就让左右的人摆好卧具，躺在上面缓缓地说：“我累了。”就永远的闭上了眼睛。
寇准死了以后，衡州来了公文，允许寇准归葬西京。走到荆南公安县的时候，人们都在路边摆上祭品，哭拜寇准。人们把竹枝插在地上，挂上纸钱。过了一个月以后，枯竹都活了，开始生笋。众人都以为寇准在天有灵，于是大家为他立庙，每年定时祭拜供养。时有民谣：“欲得天下宁，拔得眼前丁，欲得天下好，无如召寇老”，这一“丁”说的是权相丁谓，“寇老”自然就是寇准寇平仲了。这时，仁宗才认识到寇准在民间的声望。想起寇准为了自己能立为太子所作的努力，也是为了激励朝臣们尽忠报国，寇准死后十一年，仁宗传旨，让寇准官复太子太傅，赠中书令、莱国公，后又赐谥号“忠愍”。皇佑四年(1052年)，诏翰林学士孙扦撰写神道碑，仁宗亲自在碑的上部撰写“旌忠”两个大字。
学士孙拚的碑文，对寇准的功绩、人品作了较为公允的评价。澶渊退敌，乃是寇准顶着重重压力，力排众议，一手促成。寇准的性格刚直，敢于当面指出同事的错误，这在今天也是难能可贵的。但是他听不得别人的意见，缺少包容的胸襟和涵养，致使党争愈演愈烈。最后，把寇准的被贬归因为：“不慎”，则是太片面，没有看到斗争的复杂性。
今天，让我们重新审视历史上的寇准。我们会发现他身上的可贵之处：他有政治家的胸怀，在忠君的同时有着强烈的国家意识，它不是绝对的服从皇帝个人，而是从国家、民族大局出发考虑问题，皇帝做得不对也敢于当面反驳。他有军事家的气魄，面对契丹强敌，有蔑视敌人的勇气，面对反对的洪流，有执着到底的精神。他有坦荡正直的人格美，几经宦海沉浮，始终不改刚直磊落的个性。面对政敌的攻击，始终具有百折不挠的斗争精神。恰似于谦的一首涛所描绘的那样：千锤万凿出深山，烈火焚烧若等闲。粉身碎骨浑不怕，要留清白在人间。
