企业是一个生产服务系统，输入人、财、物、信息与技术等，输出的则是产品或服务。为使生产服务过程顺利进行，企业每时每刻都离不开资金，离不开筹措资金、运用资金和回收资金。因此，企业不可避免地存在财务风险。
财务风险是指由于企业资本结构变动而使企业支付的利息额发生变化，从而使企业最终获利水平发生变动的风险。它主要是由于企业筹集资金而形成的风险。企业如果有充分的资金，不需借入，则企业只有经营风险而无财务风险，如果企业由于资金不足或其他原因借入资金，而借入资金到期无论企业是否盈利都要归还，这样就发生了财务风险。财务风险与时间有密切的关系，风险随着时间的增加而增长，如在同等利率下，未来收益的风险，就大于近期收益的风险。因此，当企业由于某种原因导致财务风险产生的时候，企业的领导者必须对此作出科学的、谨慎的决策，将企业所承担的风险尽可能地控制在最小的范围内，同时使企业的未来收益达到最大化。
此外，除了选择最佳方案外，企业还应对风险进行监测，适时采用多种投资和多角化经营的办法来分散经营风险（对非系统性风险），以盈补亏，“堤内损失堤外补”。但多角化经营也不是万能的，它只能分散非系统性风险。此外，也要警惕多角化陷阱，在力量不够、实力不雄厚、准备不充分、经验不足的情况下，谨防四面出击，分散力量，顾此失彼。此外，还可以通过经济手段将风险损失转移给其他主体承担。保险就是最典型的风险转移方式。如果条件允许还应建立风险控制基金，以避免发生意外事件时，使企业陷入困境甚至破产。
13.5重视财务报表的趋势分析
财务报表反映的是过去的财务状况和经营成果，但了解过去并不是报表使用者的最终目的。财务报表的真正价值是通过财务报表分析来预测未来，以帮助企业管理者规划未来，帮助投资者、债权人以及有关各方进行有效决策。
企业发展趋势分析就是利用财务报表资料，对企业未来财务状况和经营成果的发展趋势所作的分析。
1.企业发展趋势分析的基本方法
企业发展趋势分析采用的是动态分析法，运用一系列动态指标，包括发展水平、增长量、发展速度、增长速度等，对企业某一特定方面或多方面进行分析，从而得出某一特定方面或整体的发展趋势。
（1）发展水平。
发展水平是指某项目在一定时期内或某一时点上所达到的规模和水平。例如，某公司2009年末资产总额达8 000万元，2009年度利润总额达900万元等。在可供比较的不同时期的同类指标中，第一期水平通常称之为最初水平或基期水平；最后一期水平称之为报告期水平；不同时期之间的平均数称之为平均发展水平。
（2）发展速度。
发展速度是指报告期水平与以前时期水平之间的百分比，用以说明报告期水平较之以前时期的发展速度。由于对比时期的不同，发展速度又分为定基发展速度和环比发展速度两种。其计算公式为：
定基发展速度=报告期水平/固定基期水平
环比发展速度=报告期水平/上期水平
（3）增长速度。
增长速度是指报告期增长量与以前时期水平之比，它说明报告期水平较之以前时期水平增长了百分之几。由于对比基期不同，增长速度也有定基增长速度、环比增长速度和平均增长速度三种。其计算公式为：
定基增长速度=累积增长量/最初水平
环比增长速度=逐期增长量/前一期水平
平均增长速度=平均发展速度-1
2.比较财务报表
企业发展趋势分析通常采用编制比较财务报表的方法。编制比较财务报表时，应将连续多年的报表资料并列在一起加以比较。如果只分析一年的财务报表往往是不够的，因为该年可能有较多的偶然事项，不能代表企业的过去，更不能说明未来。如果对企业若干年的财务报表按时间序列作分析，就能看出其发展趋势，同时也能看出本年度是否具有代表性。
比较财务报表的编制方式非常灵活，可以用绝对金额进行比较，也可以用相对数进行比较；可以只进行简单比较，也可以在表中计算出定基或环比的发展速度、增长速度。
（1）按绝对金额编制的比较财务报表。
下面通过实例来具体说明如何按绝对金额编制比较财务报表进行企业发展趋势分析。某公司2002年至2005年利润表资料：
通过比较利润表可以看出该公司如下情况：
①销售收入的增长速度越来越慢，幅度越来越小；2007年比2006年增长了10%，而2009年比2008年仅增长了1.81%。
②销售成本呈上升趋势，并且增长速度和幅度均快于销售收入的增长，特别是2009年销售收入比2008年仅增长了1.81%，而销售成本却增长了16.57%。
③销售毛利呈下降趋势，并且下降速度加快，2009年比2008年下降了13.50%。
④期间费用呈上升趋势，其中2008年比2007年增加了39.53%，应注意查明具体原因，2005年上升势头得到控制，比上年下降了13.33%。
⑤营业外净收益虽然上下变动幅度较大，但其绝对额并不大。
⑥税前、税后利润都呈下降趋势，其中税后利润2005年比2004年下降了16.08%。
综合上述情况可判定，该公司的盈利能力在逐渐减弱，主要是由于销售成本大幅度上升所致，应具体查明销售成本大幅度上升的原因。
（2）按相对数编制的比较财务报表。
按相对数编制的比较财务报表的形式很多，在此仅介绍定基百分比趋势分析法。所谓定基百分比趋势分析法就是选取某一年度的报表为基准，并将报表中各项目数额的指数均定为100，其他各年度报表上的相应项目均按基准报表的相应项目的数额求得百分率，由此便可得出由定基百分比表示的比较财务报表。通过这种比较财务报表可以分析企业财务状况的变动趋势。
下面举例说明定基百分比趋势分析法的具体应用。
①该公司总资产增长速度较快，增长幅度也较大，其中2002年的总资产是基期的190.14%，增长了90.14%。导致总资产增长的主要原因是固定资产大幅度增长，其中2004年和2005年分别比基期增长了126.63%和139.00%，固定资产原值由2002年的18万元增加到2005年的50万元，说明公司规模在不断扩大。
②存货连年稳步增长，其中2005年比基期增加了50%，这可能是由于固定资产大幅度增加所引起的结果。
③速动资产呈下降趋势，这主要是由于固定资产和存货增加所导致的。
④实收资本保持不变。盈余公积和未分配利润持续上升，上升速度较快，幅度亦较大，2005年分别比基期增长了300%和159.43%，绝对额分别由基期的1.48万元和11.14万元增加到2005年的5.92万元和28.9万元。这是公司筹集资金的主要来源。
⑤长期负债逐年增加，呈上升趋势，但幅度并不算大，与公司内资产积累相比较，属于适中，这是该公司筹集资金的另一条渠道。
⑥流动负债总的来讲比较平稳，其中在2004年急剧增加，比2002年增长了210%，绝对额由2002年的3万元增加到9.3万元，导致财务状况恶化。由于2005年增加了长期负债，改变了不合理财务结构，扭转了局面。
综合上述情况可知，该公司不断扩大规模，其主要资金来自于内部积累和长期贷款，情况比较好。公司规模不断扩大，固定资产大幅度增加，经营能力大大增强了，随之而来的应该是销售收入的稳定增长和利润的不断增加，但该公司的情况却恰恰相反。结合前面编制的比较利润表，我们可知，该公司销售收入增长缓慢，销售成本却大幅上升，从而导致利润连年下降。结论是：公司前景不容乐观。
