2010年，狱中的一天
北卡罗莱纳州，巴特纳市，巴特纳联邦监狱，内文·夏皮罗和另外一名囚犯同关在低安保级别区的小牢房里。夏皮罗缓缓睁开眼睛，面前还是同一堵狱墙。
日复一日，都是相同的场景。每天清晨，他都抱着一丝希望醒来，希望一切只是一场噩梦。狱友的鼾声和四周单调沉闷的墙壁粉碎了他的希望。出狱日期是2027年9月，在那么遥远的未来，和一百年后没什么分别。
日出日落，每一天以同样的方式开始，又以同样的方式结束。日子只剩乏味的三餐和在他看来纯属浪费时间的活动。尽管巴特纳监狱的探视政策十分宽松，却没人来探望过他。
如今的生活几乎令他相信，根本不曾有过从前的日子。带海滨游泳池的迈阿密豪宅、游艇、百万财富，都不复存在。从前拥有各种财富和成功的象征的日子，也一去不复返了。
最明显的，是少了迈阿密大学飓风棒球队的队员。他曾引以为友的年轻运动员已经背叛了他。尽管他曾挥霍上万美元招待他们去脱衣舞俱乐部、酒吧、餐厅，他们还是背弃了他。他曾在迈阿密的酒店里举办聚会，后来又在游艇上，有整船的船员听候调遣。数年间，他曾帮助过他们那么多人。然而一夜之间，他们都和他断绝了关系。这些没良心的混蛋，枉他做了那么多。
不是他斤斤计较，只是形势反转，他需要帮助的时候，他们在哪里？就不能来探望一下？至少打个电话问候？他已经知道答案。自己已经被一笔勾销，成为宁愿忘记的一段往事。
既然如此，他可以奉陪。如果他们不愿意施以援手，他也不会再帮他们保守秘密。这些人毫无感激之心，理应受到惩罚。
他们用他的钱开VIP房间、付酒吧账单、招妓，随时随地向他要钱。如今他们拥有百万财富和豪宅，可以轻易抹杀他为他们的成功所做的一切。他们职业生涯初期，他帮他们打通人脉，提供大好机会，签到百万美元合同，帮他们免去很多麻烦。甚至帮一名队员安排过堕胎，为另一名队员购买过订婚戒指，在他们的生活中至关重要。
现在，他连监狱里小卖部的零食都买不起，他们又在哪里？他们要和自己那些见不得人的往事保持距离。但如果他不得不住在地狱，他们也必须承担相应的痛苦。他知道他们所有的小秘密，现在是时候揭穿这些秘密。如果他们以为可以就这么遗弃他，让他在监狱中堕落，他们就错了。
他已经给过他们太多次弥补的机会。一旦全国大学体育协会听到风声，知晓他给他们的种种非法的好处，他们就要转变态度。他有的资料，足够出一本书。
这些队员拥有的一切都是欠他的。他为他们打开成功之门，为他们引荐教练，帮他们签订报酬丰厚的合同。没有他，他们什么都不是，或者几乎什么都不是。他们公平竞争的精神呢？他们就没有良心吗？
骗局始末
就在几年前，内文·夏皮罗的生活与现在相比是那么不同，那时他和迈阿密热火队的队员往来频繁，也是迈阿密大学飓风队的赞助者。他在迈阿密四处挥霍，从高级餐厅到脱衣舞俱乐部的VIP房间。他拿成千上万美元来赌博，甚至花40万美元包下迈阿密热火队比赛的场边座位。
那么，这些钱从哪来的？
表面上，内文·夏皮罗的美国资本投资股份有限公司听上去像一个绝佳的投资机会。夏皮罗做食品杂货分销生意，投资者提供资金，赚取10%到26%的年收益。这项生意发展很快。
夏皮罗称资本投资公司是一桩套利生意。套利是一种利用两个市场间的价格差异获取利润的活动。资本投资公司从美国部分地区低价采购食品杂货，转运到高价地区。资本投资公司声称，从其他批发商那里采购，然后分销或出售到高价市场。
利润十分丰厚，乍看之下，这个计划可行。食品杂货批发商的年平均利润在15%到20%之间。然而，再深入研究，投资者可能就会提出一些令人不安的疑问。
最明显的问题在于供货给资本投资公司的批发商。为什么这些公司不自行“分销”这些货物？批发商通常拥有覆盖广泛、成本效益高的物流系统。如果分销货物利润丰厚，这些公司一定研究过这一选择。另外，很多食品杂货容易腐烂，能用来寻找其他买家的时间十分有限。
为了保证生意可行，资本投资公司赚的钱必须远高于支付给投资者的利润。为了融资采购存货，付给投资者10%到26%的收益，如何还能实现普通批发商15%到20%的平均利润率？虽然不是不可能，但可能性极低。假设最终销售价格为100美元，我们来研究一下各种可能性。
从上到下倒推，我们发现：
把47.22美元的产品以100美元的价格销售出去，资本投资公司有什么秘诀吗？为什么一级批发商不知道这个秘诀？
显然，还有各种可能的价格组合，但上面的例子展示了利润率从低到高的各种可能性。为了简要说明，我略去其他变量，例如边际运输成本，因为这些变量在每种情景中都类似。
现在来看一下资本投资公司食品杂货分销生意的增值活动。资本投资公司只是把货物运往一个新的地点。没有以任何方式加工这些货物，顾客并没有得到更好的产品。
然而，资本投资公司在供应链中的角色使最终价格从23.5提高到40.8美元，包括资本投资公司1到20美元的利润，以及支付给投资者的8.5到20.8美元的融资成本。这相当于在原始批发商成本的基础上，实现35%到86%的高利润。换句话说，批发商可以保留这些货物，以35%到86%的利润率转卖出去，而不是以15%到20%的标准利润率。
分销商自行销售这些货物难道不是更合理吗？事实上，从原来的销售区转向新的销售区，理由非常充分！
就算原始批发商不自行转售这些货物，在这种不太可能发生的情况下，你可以打赌说，其他竞争者一定会跳出来，赚取相当于行业均值两到四倍的利润。
或许一级批发商卖给资本投资公司的价格低于成本，还是定了一个较低的利润率？可能，但可能性不大。就算没有覆盖全国的销售网络，大多数食品杂货批发商也拥有区域销售网络。燃料和处理成本很高，因此更可能在自己的销售网络内折价出售，而不是卖给外来商家。就算规模经济不足，原始批发商不能把货物运出销售区，也不会以低于15%到20%的利润率把货物卖给另一家公司。
如果一件事情好得不真实，通常就是假的。
根据收益率的范围，你会发现，即使原始批发商折价出售食品杂货，赚的也比卖给资本投资公司要多。资本投资公司的中间商生意根本不合理。
研究一下这些数据，就会发现，夏皮罗的食品杂货分销生意不合逻辑。可惜的是，那么多人都没有做好尽职调查。
如果成本分析无法说服你，考虑一下投资者赚到的收益。2005到2009年间，美国的基本利率在2005年是5%，2009年略高于3%，最高是2007年的8%，此后开始下降。基本利率下降，贷款利率也随之下降。为什么资本投资公司不以更低的利率向银行借款呢？
许多银行应该乐意以优惠的贷款条件，借钱给资本投资公司这种成长中的企业，尤其有食品杂货作为担保。当然我们现在知道根本没有食品杂货，因此也没有担保。
如你所见，寻求这些简单问题的答案原本能揭穿骗局。分析一点点公共信息，就能揭露许多有意思、往往自相矛盾的信息。
作案手法
任何规模的骗局大多需要多个人的合作或串通。资本投资公司的案例中，诈骗团伙包括首席财务官罗伯托·托雷斯和会计亚历杭德罗·托雷斯，也就是罗伯托的儿子，一名不知名的会计。
夏皮罗和其他人一起，用修改过的财务报表歪曲资本投资公司的财务状况，报表显示，每年的收入平均5000到6000万美元。
他们还制造假发票，让投资者相信，食品杂货的购销是真实的。还捏造资本投资公司和其他方之间根本不存在的合营协议，为不存在的交易提供审计证据。
一段时间内，这些计谋获得成功，但和所有的庞氏骗局一样，最终还是败露。截止2009年1月，资本投资公司已无法支付本金和利息给投资者。夏皮罗想出了各种借口，但到11月底，一些投资者觉得受够了。
大投资者舍温·杰罗提起诉讼，要求资本投资公司强制破产。就在那时候，投资者们最害怕的事情发生了。资本投资公司清偿能力不足，亏欠投资者超过1亿美元。
更糟糕的是，有些投资者受到优待，投诉后收到了返还资金。庞氏骗局是拿新投资者的钱付给早期投资者，不满的投资者收到的钱实际上是其他投资者损失的。
资金去向
夏皮罗把投资人的钱挪为己用，迈哈密海滩别墅的房贷每月2.6万美元，购置游艇和奔驰车的月供1.2万美元。联邦调查局估计，2005年到2009年，他在自己身上花了约为3500万美元，500万美元用来偿还赌债。
夏皮罗和许多庞氏骗局的行骗人一样，用钱打开通往名流圈的路。对他而言，名流圈指的是优秀的职业运动员，包括迈阿密大学篮球队的后起之秀和NBA明星。他和几个高薪的NBA明星交往，在这个过程中，不断自我膨胀。十年间，他向迈阿密大学捐赠了15万美元，作为回报，学校同意以他的名字命名学生运动员的休息室。
被捕后，这些人对他的忠诚也很快消失。篮球队员与他划清界限，他威胁说要出版一本书，讲述他们如何违反全国大学体育协会的规则，收受好处。他提到70多名迈阿密大学的篮球和足球运动员，声称他们收受上百万的非法好处，当然是从他那里。
结局
和本书中的许多庞氏骗局一样，一场金融危机为夏皮罗骗局敲响了丧钟。2008年，资金源枯竭，截止2009年1月，夏皮罗已经无法支付许诺的收益。最初，他归咎于零售商延迟付款。后来给出一个颇为勉强的理由，就是会计休假，无论犯错与否，会计常常成为指责对象。2009年11月，舍温·杰罗申请强制破产，夏皮罗的美梦也戛然而止。
2010年4月，夏皮罗被控证券诈骗和洗钱罪，2010年9月认罪，第二年6月获刑20年，被勒令支付8270万美元的赔款。
迈阿密大学断绝和内文·夏皮罗的所有关联，归还了他的捐款。
一日为盗，终生为盗
尽管多数骗子喜欢高调地向慈善团体捐款，但除此之外，与帮助全社会相比，他们更乐于帮助自己。如果是靠诚实的劳动赚来的钱，他们不可能捐出去。捐款和驱使偷窃和诈骗的性格特征根本就是矛盾的。
许多但并非全部庞氏骗局的行骗人还会犯下一项看似独立、实则相关的罪行，就是不申报收入和缴税。这是因为在他们的心目中，没有“真正”的钱吗？如此厚颜无耻，认为能得到想要的一切，不用付出相应的代价吗？
夏皮罗的其中一个代理人西德尼·“杰克”·威廉，就是如此。威廉是夏皮罗的副手，也是资本投资公司新投资者的主要介绍人。作为对介绍新投资者的回报，威廉收到丰厚的介绍费，超过1200万美元。威廉个人也在资本投资公司投资了超过1亿美元。
威廉不是夏皮罗骗局中的共犯，他确实损失了部分投资。但他也不老实。他没有申报600多万美元的收入，引起美国国税局注意。这个疏忽令他入狱和接受罚款，并被要求支付所欠税款。
或许还有一个简单的方法识别骗子，而且不止是庞氏骗局的骗子。一个人在生活的某一个方面行骗，很可能在其他方面也行骗。
与其研究被推销的投资产品，更应该观察推销员生活其他方面的行为。例如，分析一个纳税人的缴税额占慈善捐款额的比例，可能会发现未经申报的收入。或许美国国税局最能发现这些骗子，有权将之列为税务审计对象。
