【导读案例】
一、银行贷款还贷货币争议案
1995年，中国西部某公司与美国某银行签订商业贷款协议，贷款金额为5000万美元，期限为15年，贷款和还款货币均为美元。2004年8月，鉴于美元不断贬值，美国该银行要求中国公司改用欧元或英镑还贷，被中国公司拒绝。什么是国际商业贷款？中国公司应该如何对待美国的要求？
二、高速公路BOT项目融资争议案
1985年，中国某省政府为发展高速公路，对外进行BOT项目融资招标。结果日本某公司中标。双方商定，日本公司投资建设使用期限为50年的高速公路，公路建成后，该公司拥有公路经营权20年。期满后，该公路应无偿移交给该地政府。2005年，日本公司以公路经营效益不好未能收回投资本息为由，要求中国该省政府予以补偿。同期，中国该省政府在接收公路时，发现公路由于车辆超载和缺乏维护，已经无法正常使用。什么是BOT项目融资？它有什么特点？
对日本公司的要求，中国该省政府应该如何答复？对于公路，中国政府能否要求日本公司作出赔偿？为什么？
三、船舶融资租赁案
2006年11月，中国某海运公司为发展远洋海运业务，与欧洲某投资公司签订了租赁协议，由欧洲公司按照中国公司的要求向中国大连船厂购买远洋货轮一艘，船款为3000万美元，交船期为2007年11月；租赁期限为8年，每年租金为500万美元；租赁期满，货船归中方所有；双方均不得中途解约。2008年2月，考虑到国际船运业务不景气，中国公司要求解除租赁合同，遭到欧洲公司的拒绝。该租赁协议是否为国际融资租赁协议？国际融资租赁有什么特点？中国公司能否解除租赁合同？为什么？
【内容讲解】
第一节 国际金融市场与国际融资法
一、国际金融市场概述
国际金融市场是指金融业务主体在国际范围内从事资金借贷、证券发行与交易、外汇买卖以及其他金融业务活动的场所。国际金融市场在外延上有广义和狭义之分：广义的国际金融市场泛指一切国际金融活动场所，包括国际资本市场、国际货币市场、国际外汇市场、国际黄金市场和国际金融衍生产品市场等；狭义的国际金融市场仅指提供国际融资服务的场所，包括国际资本市场和国际货币市场。其中，国际资本市场是指融资期限在一年以上的中长期资本融通市场，主要由中长期国际商业贷款业务和证券业务构成；国际货币市场是指融资期限在一年以内的短期资本融通市场，主要由银行短期信贷、同业拆借、商业票据、短期政府债券和大额可转让存单业务等构成。因本章重点讨论国际融资法律问题，故本章所称的国际金融市场均为狭义的国际金融市场，也即仅指国际融资市场。
根据市场所在国提供货币的不同，国际金融市场可以分为在岸国际金融市场和离岸国际金融市场。在岸国际金融市场又称在岸国际融资市场，是指从事市场所在国货币国际融资活动的金融市场，融资者在市场所在国融到的资金以市场所在国货币形式提供，譬如美国国际金融市场提供的美元融资业务。离岸国际金融市场是指从事市场所在国货币以外的货币的国际融资活动的金融市场，融资者在市场所在国融到的资金以市场所在国以外的货币形式提供，譬如欧洲国际金融市场提供的美元融资业务。相比较而言，在岸国际金融市场曾经是国际金融市场的最主要构成部分，但是，随着离岸国际金融市场的发展，20世纪80年代中期以后，离岸国际金融市场渐呈与在岸国际金融市场并驾齐驱之势，许多传统国际金融市场也逐渐发展成为同时兼具在岸和离岸融资功能的综合性金融市场。
二、国际融资法的概念及其调整对象
国际融资法是调整国际融资法律关系的各种法律规范的总称。国际融资法的调整对象是国际融资法律关系。由于这种关系的主体包括融资方和被融资方以及双方所属的主权国家政府，因此，与广义的国际经济关系一样，这种国际融资法律关系也是一种复合法律关系，既包括平等主体间基于协议而发生的国际融资法律关系，也包括有关国家政府与融资主体间基于对国际融资活动的经济管理主权而发生的国际融资管理法律关系。
从国际融资的业务类型来看，国际融资法所调整的国际融资业务类型主要包括国际商业贷款、国际债券融资、国际股票融资、国际项目融资和国际融资租赁等业务。由于目前国际债券和股票的发行和交易主要属于相关国家国内公司法和证券法的调整范畴，而这些内容在相关公司法和证券法课程中均有涉及，故本章将重点讨论国际商业贷款、国际项目融资和国际融资租赁中的相关法律问题。
三、国际融资法与国际金融法、国际投资法的关系
从业务流程来看，国际融资是广义国际投资的一个重要环节。但是，由于人们在讨论国际投资法律问题时，普遍采取的是狭义的国际投资的定义，将国际投资限定为生产性的国际直接投资，这样，国际融资就成为与国际投资并列的一个环节。相比较而言，国际融资是一种间接投资，投资主体又被称为被融资方，其投资目的非常直接，就是实现资本的增值，也即通过资本融通，在收回本金的同时获得投资收益；在投资过程中，投资者最注重的不是对具体投资项目或资产的控制和处置，而是融资方的投资项目控制能力和赚取利润的能力。国际投资是一种直接投资，投资主体可能同时也是国际融资中的融资方，投资目的在于通过设立具体的实体来从事某种产品或服务的生产和／或交易，并藉此获得收益；在投资过程中，投资者除了关注投资的利润回报外，还需要关注如何通过对资金和投资项目的控制实现这种利润回报。换言之，国际投资获得收益的过程比国际融资多了一个生产环节。此外，需要特别指出的是，各国出于金融安全和产业安全等方面的考虑，对国际资本的进入都会有一定的管制制度，其中包括外汇管制和资本流向（也即投资产业）管制。因此，无论是国际融资项目，还是国际投资项目，都必须获得资本输入国有关主管部门的批准，这直接影响到相关国际协议的可执行性和风险控制问题。
综上，我们不难看出，国际融资法是国际金融法的分支，是国际金融法的重要组成部分，因而也是国际经济法的重要组成部分。国际融资法与国际投资法的关系是一种并列关系，但两者存在密切联系。
第二节 国际商业贷款中的法律问题
国际商业贷款是国际融资的传统方式之一，迄今仍然是国际融资的一种主要方式。国际商业贷款泛指一国借款人向外国贷款银行借入货币资本的跨国融资行为。这里，借款人可以是银行、基金或公司法人，也可以是政府机构或国际组织；贷款银行可以是商业银行、基金或银团，实践中主要是商业银行和银团。
相比较而言，国际定期贷款是国际商业贷款的基本形式，在此基础上，国际银团贷款和国际项目融资贷款以及国际融资租赁等也逐渐发展起来，成为独具特色的国际商业贷款形式。需要指出的是，经过借款人和贷款银行的长期精心设计、反复实践和不断创新，这些国际商业贷款形式都形成了相对确定的贷款协议条款。这些条款基本上都是针对国际商业贷款中的常见法律问题而设计的。
一、国际定期商业贷款中的法律问题
国际定期贷款是指一国商业银行向另一国借款人提供的、确定期限在一年以上的商业贷款。由于国际定期贷款的贷款数额比较大，期限也较长，一般都在一年以上、十年以下，并且在此期间内，借贷条件相对确定，因此，无论是对借款人还是对贷款银行，都可以避免国际金融市场上的短期利率波动和汇率波动风险，相关融资活动具有较高的稳定性和可预期性。这也使得国际定期贷款成为国际商业贷款的一种基本形式。国际银团贷款和国际项目融资贷款等其他国际商业贷款形式都是从国际定期贷款形式演变而来。实践中，国际定期贷款主要涉及以下法律问题，借贷各方对这些问题的约定构成了国际定期贷款协议的基本内容。
（一）国际定期商业贷款协议的基本内容
作为国际商业贷款的一种基本形式，国际定期贷款业务经过长期实践已经形成了比较确定的协议格式和内容，其中比较常见的国际定期贷款协议条款包括：协议术语解释、贷款目的、贷款的提取、先决条件、还款、违约行为、声明与担保、转让、当事人及其变更、税费、纠纷管辖及法律适用等。
需要指出的是，协议术语的解释是国际定期贷款协议的重要条款之一，但是，在过往相关教学和协议起草中，国内并没有对该条款予以足够的重视，这往往导致发生协议争议时，中方处在非常不利的地位。在该条款中，借贷双方往往会就协议所涉及的相关术语的内涵和外延作出解释和界定。这样做的目的主要在于使得协议双方对协议所涉事项的理解趋于一致，有利于达成意思一致，并使得协议在逻辑关系上更加严密周延；同时，一旦发生协议争议，可以避免协议双方在一些基本概念问题上产生争执，并有利于相关实质性问题上的沟通和解决，从而提高协议的履行效率和争议解决效率。有关术语包括但不限于贷款目的、贷款的提取、先决条件、还款、违约行为、转让、当事人变更、税费、法律适用、协议生效、通知、送达等等。
（二）国际定期商业贷款协议所涉及的主要法律事项
在国际定期商业贷款协议中，通常涉及以下法律事项：
1.贷款用途
无论借贷双方是否明确约定，贷款均不得用于非法目的。但是，由于各国法律关于“非法目的”的界定不尽一致，所以，为避免法律冲突，也为了控制风险，贷款银行通常会与借款人明确约定贷款的用途，并据此对借款人对贷款的使用进行监督。其实，无论对贷款银行而言，还是对借款人而言，对贷款用途的约定都是非常重要也是非常有技巧的。贷款用途约定过于宽泛，则贷款银行的监控将可能流于形式，贷款风险增大；贷款用途约定过窄或过于具体，则可能严重束缚借款人的手脚。因此，借贷双方往往会根据具体情况对贷款用途作出约定，当具体则具体，当宽泛则宽泛。而且，在实践中，借贷双方有时还会在明确约定贷款用途的同时，明确规定贷款不得用于某些特定用途，譬如规定借款人不得将贷款用于还债、派发红利等。
2.贷款的提取
贷款的提取是国际商业银行定期贷款的主要条款之一。在该条款中，借贷双方会就贷款额度、提款地点、提款方式和提款时间等作出约定。
（1）贷款提取的地点。由于提款地点的约定涉及贷款银行的义务履行，并且，在借贷双方没有约定贷款协议准据法的情况下，提款地点作为义务履行地也是确定准据法的重要依据，因此，对提款地点的约定非常重要。实践中，贷款银行通常倾向于选择贷款银行所在地作为提款地。但是，如果贷款银行在借款人所在国有分支机构，贷款人也可能会选择该分支机构所在地为提款地。因为这样可以避免因将贷款调出可能发生的在途利息损失或外汇管制风险等。
（2）贷款提取的方式。贷款的提取方式分为一次性提取、分期提取和滚动提取。滚动提取又称“循环提取（revolving drawdown）”，即在贷款期限内，借款人可以在贷款后还款，然后再提款，再还款后，再提款，直至达到贷款额度的上限。一般来讲，究竟采取何种提款方式，与贷款额度、用途、期限长短、借款人信用以及银行对贷款业务的监控制度要求等有关。在约定提款方式下，银行对借款人的提款时间也有期间要求，其目的主要是为了减轻银行的头寸压力，提高资金的周转效率。
（3）先决条件。为确保贷款安全，银行通常会在国际定期贷款协议中对协议生效以及借款人提款规定一系列需要满足的先决条件。实践中，这些先决条件主要侧重于要求借款人提供与贷款协议履行有关的法律文件、证明以及担保等义务。有关法律文件和证明通常包括但不限于会计师事务所关于借款人财务状况的财务报告、审计报告；律师事务所关于贷款协议、贷款用途等合法性的法律意见书；有关机构关于借款人信用状况的证明文件等等。借款人只有满足这些先决条件后，贷款协议才能生效，借款人才能从银行提取相关贷款。由此可见，一旦借贷双方对贷款协议生效设定先决条件，国际定期贷款协议的性质即发生变化，成为附条件生效的协议。
