每一个股民进入股市都是想获取利润的，但是，股市是一个充满风险的地方，合理规避风险是炒股赢利的基础。本章中将介绍如何识别股市中的危险信号。
一、躲开上市定位较高的新股、次新股
（一）高定位新股的危险
新股向来是众人眼中的香饽饽，也备受机构青睐。但是需要注意的是，越到牛市后期，由于市场哄抬的作用，新股的定位就会越高，此时虽然也可能走出各种横盘以及一些强势形态，但股民介入时一定要有提高中长线风险的心理，否则便会偷鸡不成反蚀一把米。
如图8-1所示的恒华科技（300365），该股于2014年1月23日上市，上市首日涨幅达到了45%，次日创出了68.12元的新高。随着大盘出现低位震荡，由于“跌时重质”的影响，该股节节下滑，上市之初的51.85元的强力支撑位也不堪一击。
图8-1
（二）操作策略
牛市后期上市的新股或者市盈率太高的新股，介入后应作短线持仓，见顶后不可恋战，不宜在“支撑位”补仓。这样做的另一个原因是由于上市公司在上市之时大都经过包装，其中一些股票往往会“一年绩优，两年绩平，三年绩亏”，现出原形后让投资者叫苦不迭。
需要注意的是，一些股票在见顶下跌的过程中，可能会出现下跌缩量的情形，投资者常误以为庄家未跑而不肯止损。这种认识是似是而非的，庄家出货主要是在上涨途中利用放大量逐步减仓，而在下跌途中则是陆续地、一点一点地减持存货。
二、躲开致命的弧形下跌走势
在下跌行情中有一种走势是非常致命的，因为它常常诱发大跌走势，这种走势就是弧形下跌走势。这是一种加速下跌的走势，往往会在一波小幅反弹的掩护下加速下行，其下跌过程非常迅速，让人无法做出反应。其原理与行情在上涨时经过一个小幅的回调后加速上涨是一个道理。所以这种形态只利于在可以做卖空交易的市场中做空头交易，而不利于做多头交易。
很多投资者在遇到这种走势时，都企图在行情下跌途中抄底买入，但是，由于与趋势为敌，结果往往事与愿违。
如图8-2所示的伊利股份（600887），该股在2013年10月至2014年7月出现了一段超级下跌的走势。从图中可以看到，该股的行情在一轮下跌后，经过一轮小幅反弹，接着又形成了一波长达6个月左右的弧形下跌走势，跌幅达67%左右，使很多抄底和没有及时平仓的投资者损失惨重。
图8-2
（一）形成原理
市场在经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价会保持没有上落的静止状态。如果卖方力量超过买方，股价就回落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，一个大跌市便来临了。
形成弧形下跌形态具有如下特征和条件：
（1）形态形成的初期往往有着极度乐观的气氛，如小幅回调以及股民的抄底心理。
（2）成交量没有固定明显的特征，盘面上有时出现巨大而不规则的成交量，一般呈V形，有时也呈圆顶形状。
（3）有时当弧形头部形成后，股价并不是马上快速下跌，而是反复横向发展形成徘徊区域，一旦向下突破这个横向区域，股价就会加速下跌的趋势。
（二）弧形下跌的卖出策略
弧形下跌形态不同于头肩形、W形、V形反转等剧烈运动的形态，它是市场渐进的结果。股价走势一旦进入弧形下跌过程，由于弧形顶不像其他图形有着明显的卖出点，但其一般形态耗时较长，有足够的时间让投资者依照趋势线、重要均线及均线系统卖出逃命。因此，当遇到此种行情走势时，切不可试探底部，或者对这种行情抱有幻想。因为，一旦被套住，那么连反弹出局的机会都没有。
当然，也有办法在股价下跌前逃离，那就是运用“前高不过”的理论寻找卖点。
对于长线投资者，在遇到弧形下跌走势前，可以利用周线或者月线找到较好的卖出点。如图8-3所示的伊利股份（600887）周K线图。
从该股的周K线图中可以看到，该股在2013年10月25日形成了一个明显的高点，此后股价下跌，在2014年4月11日开始反弹。在反弹的10个交易日中，由于没有成交量的配合，股价在4月18日收出一根中阴线宣告反弹结束。紧接着，股价开始了漫长的下跌过程。从整个趋势来看，在2014年4月卖出股票是正确的。假如有股民在下跌途中不舍得卖出，任由股价一跌再跌，企图抄底，其结果可想而知。
图8-3
三、谨慎对待下跌中的短期横盘
下跌中的短期横盘，往往会让一些股民，特别是新股民误以为是行情见底，即将触底反弹了。之所以产生这种误解，是因为这类股民对行情见底的认识不足。一般来说，行情见底必须要经历几轮下跌调整之后才能够被确认。更何况，大多数情况下，一波行情的底部都是当底部明显成形后才会被证实。没有人能够买在最低点，同样也不会有人能够卖在最高点。即使偶尔得逞，那也不过是小概率事件。
容易犯这个错误的不止是新股民，还有一些以为自己技艺超群的老股民，他们很喜欢抄底逃顶，虽然在牛市中还能赚点钱，但到了熊市就全吐了出来。
（一）产生原因
很多股民喜欢买下跌中形成短期横盘走势的股票，理由是短期内行情止跌企稳，只要大盘上涨，这些股票就一定能够上涨。但是他们忘记了一条股市铁律：没有一只股票会一条线地往下跌，也没有一只股票能一条线地往上涨。即使是趋势形成，它也会不停地波动，下跌中有反弹，上涨时有回调。只有这样不停地波动，才能保证市场中的各种力量不至于因过度集中和过度偏离而出现极端走势。
换言之，在下跌的行情中的短期横盘，有可能只是下跌中短暂的调整，接下来的大趋势还是下跌。
如图8-4所示的是东方通信（600776），从图中可以看出，该股在一波下跌行情走势中，在任何一次上涨的过程中买入都是被套牢的命运，即使是在图中出现短期的很大买盘时买入，仍然面临亏损的命运。
图8-4
如图8-5所示的天业股份（600807），该股在2014年10月至2015年1月走出了一段下跌的走势。当时的许多股民对它充满信心，结果却被套牢。
从图中可以看出，这期间虽然偶尔形成了几波短期横盘，但之后便持续下跌，不断创下新低，跌幅将近53%。
天业股份之所以让一些股民深陷其中的原因在于，从基本面上看，这是一只业绩不错的股票，因此当它出现短期横盘时，人们会认为行情止跌企稳了。当股价再次下跌时，人们又会相信，下一次止跌企稳一定就是底部。结果，事与愿违，天业股份的表现并不比其他绩差股好。
图8-5
（二）应对策略
市场在一步步下跌时，如遇到下跌行情中的短期横盘时，最好的策略就是等待，等市场调整完毕，出现可靠的买入信号时再开始买入。
中国石油的例子很好地告诫了投资者在熊市中不要轻易妄图止跌企稳，因为每次止跌企稳都是市场中那些空头交易者做空获利的时候。因此，不要因为某个公司的基本面不错，就误以为良好的基本面会使某一股票止跌企稳，或期盼良好的业绩会将下跌中的短期整理变成底部。
四、高位背离是下跌的信号
（一）MACD指标高位顶背离
MACD指标中，有三个输出值：DIF、DEA和MACD。我们主要关注DIF和DEA，而DEA实际是DIF的均线走势，起到平滑DIF走向的趋势和辨别短期DIF速度方向的作用。
一般情况下，MACD指标中的DIF会跟随股价的走势同涨同跌。正常的情况下，应该是能同样创新高，同样创新低。背离，则指的是如果股价创出新高，但是DIF不创新高；或者股价创出新低，DIF不创新低。前者我们说是顶背离，看跌；后者我们说是底背离，看涨。但是判断的方法却并非那么简单。
背离中，有强背离和弱背离之分。强背离是指股价创新高而MACD指标的DIF值明显走低；弱背离是指指数创新高，而MACD指标的DIF两个高点齐平，或者也小幅创新高。其中，只有强背离反向的牵引力才会更大。本节要说的高位顶背离就属于强背离。
1.高位顶背离产生的原因及判断
高位顶背离是指股价走势在高位与MACD指标的走势形成顶背离形态。当股价与MACD指标形成背离时，就意味着既定趋势运行力量在逐渐衰竭。
之所以出现这种形态，可以从技术指标的角度来解释。在MACD指标中，DIF线和DEA线与0轴线的距离，相当于股价5日、10日均线与60日均线之间的距离，当股价与MACD指标形成背离时，股价会逐渐向60日均线靠近，DIF、DEA线也会因为行情的回归向0轴线靠近。这时就会出现一个现象，即因为先前行情上涨（下跌）的幅度较大，而目前行情的上涨（下跌）幅度在逐渐消减，所以两波行情距离60日均线的距离也开始逐渐收缩，致使行情到60日均线的乖离幅度逐渐缩小，此时MACD指标的DIF线和DEA线与0轴线之间的距离也开始随着行情价格的走势由大逐渐缩小。这样MACD指标就会因为先前行情上涨或下跌的幅度较大，呈现出较大的乖离率，致使DIF线和DEA线与0轴之间的距离较大，而又因为目前行情上涨或下跌的幅度较小，所以乖离率也较小，这样DIF线和DEA线与0轴线之间的距离也会变小，于是就出现了行情逐步上涨或下跌，MACD指标却在逐波下降或上升的背离现象。如图8-6所示。
