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第77章 市场面:市场决定股价的变化

市场面是指市场供求状况、市场品种结构以及投资者结构等因素,市场面的变化会对股价产生一定的影响。

1.供求状况对股价的影响

股票价格是由市场供求关系决定的,也就是由具体的买卖价格来决定。如果证券市场提供的投资回报较高,并且高到足以弥补证券市场的风险时,人们会将放在证券市场外的资金投入到证券市场,在这种情况下,较多的资金追逐相对较少的股票,股票价格以及股票指数就会上涨。相反情况下,股票价格和股票指数就会下跌。

影响股票供求关系的因素很多,主要是经济大环境的影响,其中包括政治因素和经济因素两方面。自2008年金融危机以来,世界各国对经济的干预趋于频繁,股市不仅仅体现经济,同时也体现政策对经济的扶持。当经济发展前景乐观,有政策扶持时,股市呈上升趋势,人们都愿意将多余资金投入股市获利,股价自然上涨。而当经济不景气,股价自然下跌。

2.证券市场品种结构对股价的影响

证券市场的品种结构主要指的是证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。它对股价的影响主要体现在以下几个方面:

(1)交易因素

一些大额的股票交易会影响股价变动。比如公司管理层出于个人原因需要在市场上卖出部分股票,基金经理因为有持有人要大量赎回而不得不卖出股票。这些交易背后的决策依据都不是由于公司基本面的改变,而是出于市场的需要,但往往会引发股价的波动。

(2)市场和同类股票的表现

大多数股票的价格都会随同整个市场或板块内的其他股票价格的变动而变动。比如在市场突然出现大幅下跌的情况下,即便是那些基本面依旧良好的公司的股票价格也会遭殃。有研究显示,股票价格变动的90%都是由市场或板块的整体变动引发的。

(3)动量

股票价格经常会根据短期的趋势来做运动,当股价上涨时,它的表现会越来越好,会吸引更多的人参与进来;当股价下跌时,尤其是持续下跌,即便是最坚定的投资者也可能选择暂时卖出,从而进一步加剧股价下跌。

(4)替代品

股票不是唯一可以投资的品种,市场上还存在着大量可供选择的其他投资品种,比如房地产、企业债券和国债、期货等。即便是股票,不同地区的股票市场也存在替代效应。资金基本是固定的,而选择却很多,当投资者更倾向于其他投资品种或市场时,股票投资所能争取到的资金就会降低,股价就会下跌;反之亦然。

基本面分析要点:

1.市场面指市场供求状况、市场品种结构以及投资者心理等因素,市场面的变化会对股价产生一定的影响。

2.证券市场品种结构对股价的影响主要体现在四个方面:交易因素、市场和同类股票的表现、动量和替代品。

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