复地集团股份有限公司是中国最大的房地产开发集团之一，国家建设部一级开发资质企业，香港联交所主板H股上市公司（代码2337），公司总部设于中国上海，是上海排名前三的房地产企业。
2011年3月29日，复星国际在香港召开2010年年度业绩发布会，复星管理层透露，公司旗下复地集团私有化议案将在4月11日股东大会上进行审议，如果审议通过，复地将在4月份之后的两至三个月完成退市。而复地退市的重要原因是负债率比较高。
过高的负债率导致复地集团丧失了基本的融资功能。作为在香港上市的内地注册公司，复地在海外融资的能力非常有限，同时碍于相关上市公司规则对公司及其控股股东对关联交易的规定，复星也无法对复地注入大量资本。也正因为此，复地目前的负债率水平相对于其他港股同业公司要高，这也影响了复地获得商业优惠条款的融资条件。
房企资金来源主要有股东原始资本金投入、银行贷款、卖房销售收入、IPO或股票增发、信托贷款发债、私募股权投资基金等，对于因为过高负债率而丧失融资功能的复地集团来说，这一伤害是非常致命的，资金实力薄弱、融资无门的房企濒临被吞并的危险境地。
上海复地集团2002年筹备上市，但一波三折，两次暂缓，直到2004年才得以成功上市。至今，在港股市场驰骋6年之久的复地最终选择以这种方式告别资本市场，也为高负债率的上市房企敲响了警钟。
公司的偿债能力是公司到期偿还债务的能力，是判断公司财务状况好坏的一个重要标准。由于举债经营存在一定的风险，所以，投资者在对上市公司进行投资时必须了解企业的偿债能力。
一个公司也许当年的营业状况良好，但如果资金结构不合理，偿还债务的能力差，则不仅难以保证企业的盈利，而且可能趋于破产；投资者不但不能从该企业获取利益，还有可能血本无归。
公司的偿债能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力主要是通过分析、检查公司资金的流动性状况来推断的，反映短期偿债能力的指标中最重要的就是流动比率。高流动比率代表偿债能力强，反之，则表示偿债能力微弱。当然，如果过高，则可能形成资金浪费。
长期偿债能力主要是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。自有资产比率高说明公司经营资产中举债的比例低，即资产负债率低，偿债的能力高，反之则结果相反。
资产负债率体现了公司总体负债水平，揭示总资产中全部负债所占的比例。一般认为，资产负债率高于85%时企业负债过高，可能出现偿债风险，面临偿债危机；高于100%，则是资不抵债。债务风险会逐渐累积增大，许多公司就是因为不能偿还大量的到期债务而进入破产行列的。比如，美国第二大连锁书店公司鲍德斯集团（Borders Group）于2011年2月17日宣布，由于无法偿还银行10亿美元的债务，已申请破产重组，计划在几周之内关闭其大约30%的店面，约200家书店。当然，这其中也不排除一些负债高却不断创造利润的公司，因为他们的经营、管理水平较高，有足够现金偿还即将到期的债务，是不会出现清偿危机的。
如同借钱炒股的投资者一样，在上市公司中，也存在着靠借很多钱赚利润的企业，那么这个行业好的时候，每股收益可以增长得很快，一旦行业出现困境，每股收益下滑的速度也是非常惊人的。这种借钱赚钱的做法对周期性行业而言更是非常危险。
高负债风险随时都有可能爆发，对于那种毛利率本身波动比较大的周期性行业，投资者在选择的时候一定要谨慎。
股票投资本身就是有风险的，而公司经营过程中的负债经营又加大了这种风险系数，所以，投资者一定要认真分析企业的偿债能力，以衡量自己的投资风险和确保投资的安全。
基本面分析要点：
1.通常，当一个公司的资金结构不合理，偿债能力很差的时候，投资者选择其股票将很难从中获益。
2.靠借钱赚利润的企业，在行业好时，每股收益可以增长得很快，一旦行业出现困境，每股收益下滑的速度也是非常惊人的。
