正在与上钩者缠绵的小倩听闻宁采臣到来，飞身离开。这已经是观众们看到的第三个上钩者，同时也更进一步，彻底地看到了树妖杀人的全貌。水阁中漏雨，宁采臣脱下衣服遮挡，与小倩并肩而坐。长镜头特写在宁采臣的脸上，眉清目秀，轮廓分明，更有一脸水珠未干，衬得皮肤如玉琢一般透亮。小倩的深情在这一幕里也发挥到了极至，事实上她比宁采臣的担忧更多，心思更重，更渴望也更绝望，这一切都以一双眼来含蓄地表达。黑夜的水阁里，微风吹拂，发丝轻扫，阴阳隔界的一对情侣完全忘却尘世喧嚣，沉入无尽浪漫之中……
“黎明请你不要来就让梦幻今晚永远存在
留此刻的一片真伴倾心的这份爱命令灵魂迎入进来
请你唤黎明不要再不要来现在浪漫感觉放我浮世外
而清风的温馨在冷雨中送热爱默默让痴情突破障碍
不许红日教人分开悠悠良夜不要变改
请你命黎明不必要再显姿彩现在梦幻诗意永远难替代
人闯开心扉在漆黑中抱着你莫让朝霞漏进来”
听了这首歌，观众在心中感叹：林忆之才，叫人无话可说。这部电影中三首歌都是由他包办词曲，却完全不像出自同一个人之手：《倩女幽魂》是混迹红尘的人生感悟，《道道道》是超然物外的洒脱不羁，而《黎明不要来》又是一首缠绵悱恻的情歌，风格各各不同。
燕赤霞杀了女鬼小青，小青害人时的狰狞嘴脸，才像是个真正的鬼，小倩就从来没让观众们看见过。每当这些人或是鬼在银幕上呼啸掠过的时候，仔细听，会听到音效中不仅有衣袂带风之声，还有飞机引擎的声音，此片中大胆加入许多夸张的音效，渲染出神话一般的效果。
在郭北县衙门，透露了燕赤霞的身份，原来是一个辞了职的捕头，愤世嫉俗半路出家。被燕赤霞拖着去乱坟冈里见到了小倩的墓，宁采臣终于明白小倩是鬼。
用情痴深如宁采臣，得知爱人与自己不是同类，仍然会有一瞬间的犹疑，人同此心，在所难免。问世间情是何物，这是一个多么复杂的命题，天地之大，并不是所有真挚的情感都有容身之处，且不说人鬼殊途，就算都是阳世为人，被身份所限，被地位所限，被环境所限，被际遇所限，被时间所限，被空间所限，被年龄所限，被性别所限……多少情感不能一帆风顺，多少有情人不能团圆。“宇宙是无限的，真爱才是永恒的”，不知道这句话只是他在危难之际的急就章，还是早有所念？难得他在这样的犹疑与恐惧之下，仍然不肯放弃小倩送给他的信物，闻得燕赤霞信心满满地保证“你放心，邪绝对不能胜正”，他的眼里不是放心也不是不放心，反而是更加担心。
在后来，到底是淳朴少年，一颗赤子之心天地可表，宁采臣对小倩的疑虑没有保持多久，在她寥寥数语的解释下立即烟消云散。于是树妖姥姥开始发威，长舌如蟒蛇一般漫屋翻卷……树妖姥姥这条舌头生龙活虎上下翻滚，不但充满动感，而且气势逼人：舌头卷到地板上，地板逐条崩飞，直冲宁采臣脚下；宁采臣抓着梯子向上爬，舌头卷住底级向下拖，结果宁采臣手舞足蹈越爬越低……在惊险之余兼具爆笑的卡通效果。
小倩对宁采臣的一腔情意，也是感天动地，她比宁采臣更加知道树妖姥姥的残暴和威力，在这种情况下仍然多次舍身保护宁采臣，在最后关头更是用仅余的法力送他一个人逃生，完全放弃了自己的再生机会。
宁采臣不肯独自逃生，与燕赤霞一起对树妖姥姥展开终级决战，开战前先被燕赤霞在树妖面前损了个够：“你说你杀的是坏人，我都不理，但是你看看这个书生，亭亭玉立，两袖清风，花拳绣腿，学非所用，一事无成，你还有什么好处？……”五个成语虽然搞笑，还真是全部适用于宁采臣。难得小宁同学毫不尴尬，反而谦虚地推辞：“我没有你讲得那么好嘛。”
敌我双方动手之后亦是惊心动魄的大场面，长舌翻飞，火光四溅，白花花的粘液喷了燕大爷一脸。战胜了树妖姥姥，掘出小倩的骨灰，燕赤霞大发了一通关于做鬼还是做人的感慨。燕赤霞其人，一张臭嘴巴一副坏脾气，却是一个至情至性之人，屡次三番地相救宁采臣，尽管宁采臣始终对他有一点戒备之心。
接下来，空旷无人的客栈，无精打采的店小二。关起门来，掏出五个骨灰坛分辨小倩。这样的场景中也能搞出喜剧色彩来，一声男鬼版“公子，你找我啊”，笑翻全场。而小倩就一如既往地与众鬼不同，端庄优雅地出现，敛衽拜谢二人的再造之恩。生死决战暂时忘却，一对情侣的缠绵之间，泛出浪漫的音乐，柔和的灯光，窗外夜色中，无尽飞花掠过……“十里平湖霜满天，寸寸青丝愁华年。对月形单望相护，只羡鸳鸯不羡仙。”古往今来，有情人的追求其实都没什么不同，然而这是多少人都无法达到的愿望，正如聂小倩与宁采臣，虽然微笑，却彼此心知肚明：天亮之后，必将永不再见……事实上，妖气在黑夜之中就已经袭来。
这一战打的是真正的关底大魔头，连树妖姥姥都敬畏的黑山老爷。一身大红嫁衣的小倩依然仙姿飘渺，燕赤霞依然雄姿英发，宁采臣也依然笨手笨脚，御剑飞行时竟然趴在剑上，一点都不潇洒。宁采臣把那道燃烧的符纸吃下去，符一吃进嘴里就可以与鬼同界，“现在小倩可以看到你了！”现在所有的鬼也都可以看到他俩了，千军万马全部猛扑过来，燕大侠立即拔腿逃跑，紧张之余仍然不忘搞笑。最后的决胜之道似乎并不是燕赤霞的武术，也不是《金刚经》的法力，依然是聂小倩与宁采臣的舍身互救，终于使原本手无缚鸡之力的宁采臣冒着灵魂被摄的危险刺出了致命一剑，群魔咆哮，烟飞烟灭，一切归于原始的沉寂。
