所以，在投资市场上，同样的道理也在发挥着同样的作用，当市场出现某种热点时总会有许多人一拥而上，而那些原本并不准备这样做的人也如坐针毡，他们觉得如果自己不这样做，就是被人群抛弃了。
在投资市场上，当股价连续下跌之时，似乎每个投资者都陷入到了悲观绝望的情绪之中。那些股票经纪人的悲观往往较他人更甚，因为他们受影响的程度很大，甚至连生计也受到影响。那些依照账面资金计算本来比较富有的人，这时眼看自己的财富缩水，当然感到心痛。而那些当股价在高位时没有舍得卖出的投资者，眼看着本应该到手的财富转眼间化为泡影，更是后悔不已。这样一来，人人都感到后悔不安，市场顿时失去信心，股价开始狂跌。美国历史上有名的几次大崩盘，并不是经济运行情况的真实反映，都是由于投资者集体丧失信心所致。其实，投资者情绪对待股市涨落时的行为上起作用，就连在公司的选择上也有同样的作用。
投资者在任何时候都应当秉持独立判断的能力，不能让他人的看法影响自己。如果你的选择建立在对企业认真细致的考察之上，你便大可不必理会他人那些十分主观的看法。事实上，你的看法越独到，你购买该股票的风险就越小。如果你将自己的观点与朋友们交换时，他们越是表现得不屑一顾，你就应当越受鼓舞。可是，人们要真正做到这一点却是十分不易的。真实的情况往往是你受到他人的影响之后，就会轻易地将自己原有的想法束之高阁，为得只是和大家保持一致。
你应当对市场的任何变化都能做到处变不惊。想要避免情绪化投资，就首先必须了解自己，了解自己的风险承受能力和情绪弱点。根据自己的风险承受能力和现实期望制定适合自己的投资计划，量力而行，贯彻到底。然而在多数情况下，个人投资者总是会因为容易受情绪和外界环境的影响而无法贯彻自己的投资计划。学会控制情绪的目的是为了不犯相同的错误，但它对于投资者来讲具有很大的困难。许多成功的投资者发现，记录投资笔记是控制情绪的好方法。你要认真记下你所选择的每一只股票，包括你当初选择它们的原因以及后来为什么要卖掉。你要经常性地回顾整个交易的过程，并且客观地审视情绪给你造成的困扰。
避免投资中的非理性思维
【巴菲特如是说】
在投资中，人们有非理性的念头，这点是可以预测的。而这些念头导致的结果却是不可预测的。
——摘自《巴菲特投资语录》
投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做。心理是左右人类行为的主要因素，一旦涉及金钱，人们更容易做出情绪化且不符合逻辑思维方式的决策，非理性是其中最主要的一种情绪化表现。
巴菲特在投资实践中，对投资者的非理性有深刻的认识：“事实上，人们充满了贪婪、恐惧或者愚蠢的念头，这点是可以经过预测得出的。然而这些念头导致的结果却是不可预测的。”
很多投资者习惯上都不喜欢对他们最有利的市场，却喜欢总是对他们不利的市场。当市场价格上升的时候，他们就觉得乐观，而市价下降的时候，就觉得悲观。如果他们再进一步，把这种情绪变成行动的话，他们会怎么做呢？在低价卖出，在高价买进，而这不是利润最大化的战略。
行为金融学研究表明，现实中的投资者正如巴菲特所说“充满了贪婪、恐惧或者愚蠢的念头”，并非像有效市场理论中假设的那样是完全理性的，而是有限理性的，存在许多行为认知偏差，从而导致价格偏离价值。
投资者要战胜市场，就必须要保证自己不要做出非理性的错误行为，然后才有可能利用其他投资者的非理性错误来获利。如果自己进行非理性的投机，却期望出现比自己更傻的傻瓜，最后可能会发现自己才是更傻的傻瓜之一。从小到大，我们参加了无数的考试和竞赛，无数的成功的经验和失败的教训，告诉我们：最后的胜利者总是最聪明的人，智商决定一切。
但工作几年之后，甚至几十年后，却感到非常迷惑：为什么过去非常聪明的人，并不怎么成功？为什么那些事业上成功的家伙，却是我们根本看不上眼的平凡之辈？
做过几年股票投资的人，会更加迷惑：为什么在股市上那么多数学家、经济学家或财务专家出身的基金经理的投资业绩却连市场平均水平也达不到？
在书店随便翻开一本关于金融投资的教科书，尤其是那些翻译的国外名著，你会发现大量的数学公式和复杂模型，这也是大多数基金用来进行投资管理的法宝。这些深奥难懂的复杂模型让你顿生敬佩之心，但这些基金持续输给市场的业绩却让你摇头不解。
与许多投资人沟通时，大家回忆自己投资中最大的亏损时，大部分都是因为听信小道消息，或过于相信公司经营预测，或过于迷信技术分析指标，只想贪婪地大赚一把，却根本没有理性地分析公司的基本面，结果亏得一塌糊涂，后悔莫及。
巴菲特在50多年的投资中，多次目睹类似的悲剧一再上演，因此，他一而再地提醒广大投资者：必须保持理性才能战胜经常非理性的市场。
投资者应该牢记的一点：你投资并非智力游戏，一个智商为160的人未必能击败智商为130的人，理性才是投资中最重要的因素。成功的投资者往往非常理性。
选好投资工具
【巴菲特如是说】
对于每一个投资人来说，选准投资工具至关重要。
——摘自《巴菲特投资语录》
选对适合自己的投资工具会收到事半功倍的良好效果，如果选错了投资工具，将会一败涂地。
巴菲特成功的第一步，就是选准了投资工具——有限合伙人。他的投资工具有许多选择，但他根据自己的具体情况，最终选择了“有限合伙人”，他认为这是最简单、同时获利最大的做法。
之所以说这种做法简单，是因为只要一个公司的合伙投资人数不超过一百人，就不受证管会有关共同基金管理规则的约束。否则，一旦被列入共同基金，公司所要遵守的规定是非常多的，要受到严格的约束。利用“有限合伙人”的另外一个好处是，公司可以自行订定收取任何手续费用，而共同基金的手续费则受到联邦法律的严格限制。在选择了投资工具以后，巴菲特就着力寻找合伙人。
找到了理想的合伙人以后，巴菲特和其他几位投资人一起共同创设了巴菲特有限公司，而他是主要合伙人。这些合伙人一共凑集了105万美元。
巴菲特合伙关系有限公司的经营方式也相当简单，当有限合伙人的获利超过6％的时候，巴菲特就收取超出部分的25％，因为他认为每位投资人至少都应该有相当于当地银行活期储蓄利率水准的获利保障，所以如果获利未达水准，他就不收取任何费用。同时，如果任何一年出现了亏损，他就会从前一年的盈余中，拨款出来弥补这项损失。不过不用担心，他还不曾出现过亏损。
由于选对了正确的投资工具，巴菲特的原始积累很快地完成了，事业逐渐发展了起来，最终成了世人敬慕的股神。
作为一般投资者，当你刚开始投资时，会听到各种挣大钱的诱人机会。其中包括外国股票、封闭型基金、低价股票、美分股票、期权、期货、黄金、可兑换债券、垃圾债券、免税证券和房地产合股公司。
巴菲特提醒投资者，投资一定要简单、基本和易于理解，不要试图面面俱到。没有人能在购买期权，买卖期货而取得很好的成功。
因为亏损的风险大，所以新手或经验不太丰富的投资者投资要简单一点，应避免涉及很多投资项目。下面简单介绍几种投资工具，可供投资者选择。
1．期权
股票期权是让投资者在未来的某一时间以特定的价格购买或者出售股票的权利。例如，如果XYZ股票目前的交易价为每股50美元，而你认为这只股票有上涨的潜力，你可能会购买期权。比如说你按照6个月后每股55美元的价格购买了比如说100股XYZ股票。如果股票涨到每股70美元，你就能在这次期权的小投资中赚到可观的利润。
期权充满风险，因为投资者不仅要判断股票的走势，还要判断出股票上涨或下跌的时间。只要你的股票期权投资不超过你总投资金额的10％那就可以。但是即便这样，期权还是很有风险的。
在许多场合，巴菲特表达了他对那些派生证券的鄙弃，比如对期权和期货和有买卖特权的契约。因为这些证券都是在与市场短期内的价格变动打赌，这与其说是投资，不如说是一种连赌博都不如的行为。举个例子来说，一个投资者使用或要求某种期权，他是根据近期股市的走势打的赌，是通过市场的杠杆调节获得更多的利润，而不是建立在对所有数据分析基础之上。
2．期货
和股票期权一样，期货交易也是在未来的某个时候以特定的价格购买或出售现实的商品（粮食、金属、能源产品）或金融期货（利率、外币、股指）的合同或协议。
和期权一样，由于期货也具有很高的投机性，只有那些有过几年成功投资经验的人才可尝试。狂热地梦想“一夜暴富”并把大量可动用资金投入到期权或期货上的人是自找麻烦。期权和期货交易的风险比普通股大得多，所以可能使投资者遭受巨大的损失。
3．黄金
黄金被过高估价已有多年。购买黄金没有分红，它的吸引力建立在人们对货币贬值的恐惧之上。对于我来说，我宁可选择购买业绩好的公司的股票或者货币市场基金。
4．债务
可以换成股票的可兑换债券变现能力差，如果把太多资金投入到可兑换债券上，你就可能面临更大的风险。
投资工具就是投资人决战投资市场的“枪”，只有选准了适合自己且性能优良的工具，才能在投资市场上取得胜利。投资者一定要慎重选择投资工具。开始投资时投资一定要简单，只投资国内股票或共同基金。你投资的类型越多，你就越难以跟踪它们的走向。股市中你的回报取决于你的付出。期权充满风险，因为投资者不仅要判断股票的走势，还要判断出股票上涨或下跌的时间。由于期货也具有很高的投机性，只有那些有过几年成功投资经验的人才应该尝试。
要善于向最好的学习
【巴菲特如是说】
一个人要能向别人学习，善于吸取他人的经验。
——摘自《巴菲特投资语录》
巴菲特的成功，很大程度上取决于他不断学习、善于学习的态度。巴菲特一生最推崇的老师有三位：父亲霍华德·巴菲特、格雷厄姆、费舍。他说，如果没有这几位前辈的影响和开导，自己就不会有今天的成功。父亲霍华德·巴菲特是巴菲特的启蒙老师。他从父亲那里学到了投资股票的基础知识，从而奠定了自己的兴趣和人生目标；格雷厄姆是一位美国东海岸学者，哥伦比亚大学商学院的教授，巴菲特正是师从于他，完成了经济学研究生课程的学习，打下了坚实的理论基础；费舍是一位出色的投资撰稿人，其提出的一种高风险的质化投资策略对巴菲特的影响巨大。
巴菲特受惠于格雷厄姆和费舍这两位投资大师，认为两位老师的投资策略虽然不尽相同，但殊途同归，目的是一样的。而且两人在投资界的影响力可谓并驾齐驱。巴菲特不仅潜心于研究格雷厄姆、费舍等大师的投策策略，而且还阅读大量的书刊，内容涉及较广。难能可贵的是，他善于把别人的经验、理论加以翻新，注入自己的想法，并且在实践中形成了自己独特而完整的投资理论体系。
巴菲特把格雷厄姆和费舍两位恩师看做是自己的“精神父亲”，并用爱戴和感激的口吻说：“我自己有85%像格雷厄姆，有15%像费舍。”
巴菲特确实是一个博采众长的人。他从不放过任何一个学习机会。
事实上，巴菲特的成功与其他人的失败一样，不是因为他拥有一种天生的超级能力。“对我非常有帮助的是，”他解释说，“让那些从商学院出来的成千上万的（学生们）了解，这样思考没有任何意义。”在这里并不是说明巴菲特的平凡。事实上，巴菲特无疑是非常优秀的。但是，巴菲特和其他专业投资人士之间的差距被这些人自己的想法扩大了，这些人选择了参加失败者的游戏，这种游戏，巴菲特不会参加。
巴菲特认为，他相信，他之所以有可能成功，是因为他从别人那里学到了非常多的东西——通过向格雷厄姆学习，阅读费舍的著作，以及和查理·芒格一起工作。这三个人思想的综合被许多人认为是我们近代历史上最优秀的金融思想。“我不认为我有什么新颖的想法，”巴菲特曾经说，“当然，我谈论自己阅读格雷厄姆的著作，我也读过费舍的著作。所以，我自己在阅读中有很多想法。你可以从别人那里学到很多东西。事实上，我想，如果你基本上都是从别人那里学东西，那么你就不必有太多自己的想法。你只需要运用自己了解得最好的就行了。”
学习是一个过程。巴菲特和查理·芒格从前人那里学到了很多，并把这些知识融入自己的理解中，现在还宽容地把这些提供给别人——那些头脑清醒、精力旺盛、思想开放，愿意完成自己的工作，并尽可能地学习的人。
