我想大概大家都应该看过关于我被任命为所罗门董事会临时主席的报道，之所以我愿意接受这个职位这是有深刻意义的一件事，那就是属于伯克希尔的事业经理人是如此的优秀，这让我很放心地把时间摆在了别的心思上。
——1991年巴菲特致股东函
巴菲特认为机会就在你面前。大多数人看不见这种机会，只是因为他们忙着寻找金钱和安定，所以，他们得到的也就有限。当你看到一个机会时，你就已经学会了并且会在一生中不断地发现机会。当你找到机会时，就能避开生活中最大的陷阱，就不会感到恐惧了。
生活中有很多人，当他们面临投资良机时，却退缩了。因为他们的内心充满恐惧，一开始就害怕灾难。出于这种消极情绪，他们决定不投资，或者是把不该卖的卖掉，把不该买的买回，投资行为的发生完全依赖于乐观的猜测或悲观的预感。如果他们有一点点犹太人的投资知识和投资经验，并且做好准备的话，这些问题都能迎刃而解。
在犹太人看来，成功投资的一个基本原则是无论市场行情上涨还是下跌，都应该随时准备获利。实际上，最好的投资者在市场萧条时反倒能赚更多的钱。这是因为，行情下跌的速度比上涨的速度快。正如投资高手所言，牛市缓缓来临，而熊市却瞬间光顾，如果你无法对市场的每一种情况进行把握，作为投资者，而不是投资本身，你就是在冒险了。
“打先锋的赚不到钱。”仅二十二三岁却像个老成的生意人的洛克菲勒，一贯坚持着这个信条和策略。在人生的马拉松赛上，让别人打头阵，找准机会再迎头赶上是很明智的，得到冠军的马拉松选手几乎都这样说和这样做。“不管打先锋的如何吹牛，绝不可盲目下手。”
洛克菲勒做中间商时一直把这句话当座右铭。不久，石油中间商洛克菲勒又用它打开了美孚石油的大门。沉默寡言的洛克菲勒好似一条精力无穷的猎豹。输往欧洲的食品和北军的军需品猛增，联邦政府狂印钞票，导致了恶性通货膨胀。洛克菲勒同联邦政府和北军当局并未打过特别的交道，然而他却赚了不少钱，并不断购进货物。和佛拉格勒一道买进的盐，如今成了投机市场上的抢手货，盐的生意给他带来了财富，这时公司已发展为附带经营牧草、苜蓿种子的大公司了。善于把握投资的一个个良好时机，让洛克菲已独揽了公司的经营大权。
“我们赚了这么多钱，拿来投资原油吧，怎么样？”他跟克拉克商量道。
“想投资暴跌的泰塔斯维原油？你简直疯了，约翰。”克拉克不以为然。
“据说尹利镇到泰塔斯维计划修筑铁路，一旦完工，我们就能用铁路经过尹利运到克利夫兰……”
尽管洛克菲勒磨破了嘴皮，克拉克仍旧是无动于衷。洛克菲勒于是开始单独行动，他拿出4000美元，和安德鲁斯一起发展炼油事业，成立了一家新公司，他独家包揽了石油的精炼和销售过程，这真是比“卡特尔”还要“卡特尔”的方式！1865年，洛克菲勒·安德鲁斯公司共缴纳税金3.18万美元。克利夫兰的大小炼油厂共有50多家，洛克菲勒·安德鲁斯公司规模最大，它仅雇用了37人，1865年销售总额却达120万美元之巨。洛克菲勒用他的耐心去等待机会，当机会来临时，他又毫不犹豫，迅速抓住它，从而取得巨大的成功。
从上面的例子可以看出来，无论是巴菲特还是洛克菲勒，他们一旦发现生活中赐予他们的机会，就毫不犹豫的抓住，从中发现赢利机会。从细节中发现有价值的股票，这是巴菲特一直都坚持的一项投资习惯，投资者也应该逐渐的培养自己的这种敏锐的投资嗅觉，一旦发现就毫无犹豫买入，一定会受到令人满意的结果。
制订周密的投资计划
【巴菲特如是说】
这是一个高难度的目标，不过仍然希望大家继续支持我们，在过去我们经常对一些管理阶层景象批评，因为它们总是把剑先射出去然后在画上准心，不管这支箭射的有多歪，但是在这个问题上我们仍然愿意先标出准心，然后在进行瞄准。
——1993年巴菲特致股东函
股神巴菲特做任何投资之前总是制订周密的计划，所以他能取得投资的成功。
俗语说“巧妇难为无米之炊”，股票交易中的资金就如同我们赖以生存解决温饱的大米一样。大米有限，不可以任意浪费和挥霍，因此巧妇如何将有限的“米”用于“炒”一锅好饭，便成为极重要的课题。
同样，在血雨腥风的股票市场里，如何将你的资金作最妥当的运用，在各种情况发生时，都有充裕的空间来调度，不致捉襟见肘，这便是资金运用计划所能为你做的事。一般说来，投资者都将注意力集中在市场价格的涨跌之上，愿意花很多时间去打探各种利多利空消息，研究基本因素对价格的影响，研究技术指标作技术分析，希望能做出最标准的价格预测，但却常常忽略本身资金的调度和计划。
事实上，资金的调度和计划、运用策略等所有一切都基于一项最基本的观念——分散风险。资金运用计划正确与否，使用得当与否都可以用是否确实将风险分散为标准来进行衡量。只要能达到分散风险，使投资人进退自如，那便是好的做法。至于计划的具体做法那便是仁者见仁，智者见智了。因为世界上有1000人就会有1000种性情、观念、作法、环境的组合，任何再高超、再有效的计划也须得经过个人的融会贯通才会立竿见影，不能生搬硬套，这点请投资人千万记住。
时下市场上存在一种观点，认为分散投资风险就是将所有的资金投资在不同的股票之上。因此就真的有人将100万资金分成若干份分别投向不同的股票市场、不同股票之上：花20万买“深发展”，20万买“长虹”，30万买“海尔”，20万买“华联”，最后10万再买点“金杯”。
这样的操作，不但起不到分散风险的作用，反而更容易将事情搞糟。万一5种投资里有3种行情走反，他马上手忙脚乱，无法应付接踵而来的变化。一如同时从天上掉下5个西瓜，接住1个，接不住其他4个，接住2个，接不住其他3个，或者，最常发生的情况是，5个西瓜都跌碎。这样的操作，徒增风险。
投资人，尤其是初入市场的投资人，手中握有的股票种类应该尽量单纯，绝不能如上例所述选择不同市场、不同种类、不同性质的股票。这样在行情分析预测以及应付不时出现的意外行情时，才不会左支右绌，穷于应付。在具体操作上，可将资金分成三份。第一份作为第一次投入的先锋队，第二份作为筹码，第三份作为补投资金。例如100万的资金可分为40万、30万、30万这样3份，在作价格行情分析后，选择适当品种投入第一份资金40万开仓交易；当行情如预测一样走势时，随即投入第二份资金30万作为筹码，逐渐加码，并随即选定获利点获利离场；当行情走反，朝着不利方向发展时，此时第二份资金30万配合做摊平。而最后一份资金30万元，可以灵活运用，在行情大好时追杀，在行情大坏时当成反攻部队，弥补损失。投资者需要提起注意的是，所有这些动作均必须将较精确的行情判断和资金策略配合使用，保持清醒克制的头脑，行情走对时要下得狠心加码追杀，行情走反时要冷静选择反攻机会。
投资原则是通用的
【巴菲特如是说】
大部分的事业投资除非要持续投入大量的资金，实际上所谓的获利的提升空间是及其有限的，主要是因为大部分企业无法有效的提高股东的权益报酬率。
如果我们对这个债券的投资当作个案来说明：如果你觉东把每年12%的报酬的债券利息收入继续买入债券的话，这就相当于将盈余在投资到一般企业一样，如果是前者以1000亿美元投资30年，那么30年后也就是在2015年的时候你就可以得到3亿美元。
也就是说，我们投资债券就好比对一种特殊的企业进行投资，它具备优势也存在劣势，但是如果我们相信如果你以一般的投资角度来看待债券，你就会避免一些令人头疼的问题。
——1984年巴菲特致股东函
从上面这段话可以看出，巴菲特不只像大家认为的那样只是买股票而不买债券，事实上他也买，他甚至都会投资一些金融衍生品，但是无论巴菲特的哪项投资，他都运用的是一样的投资原则。
巴菲特在投资中，形成了以下几方面的投资原则：
1．注意储蓄的重要性
举一个简单的例子：一个人有10万元的资本，投资一年变成20万元。他用赚来的钱买了汽车。第二年，他仍然投资10万元，又变成了20万。消费掉10万，还剩10万。第三年他的投资资本还是只有10万。第四年，投入10万，变成20万，消费10万，到第五年他的投资资本仍然只有10万。
另一个人，有10万的资本，投资一年变成20万。第二年，他把20万作为资本投入，变成40万。第三年，他投入40万，变成80万。第四年，投入80万，变成160万。
这两人的投资能力是一样的，但一个把利润用来消费，一个把利润用来投资，两人的财务状况便出现了天壤之别。
2．避免损失
一般认为，投资是高风险高收益。高收益伴随着的是高风险。一般还认为鸡蛋不能放在同一个篮子里，以分散投资风险，提高收益。但巴菲特不这样认为，他认为要想投资成功，就得做低风险高收益的项目，要避免风险。
巴菲特在自己的办公室里，每天进行十几个小时的投资分析，每年只做几次的投资，甚至于一年都不做一次。他说，不要频繁地操作，要分析、寻找好的项目，每天的分析工作是必需的。一旦有好的机会，就要把握住。不要常常投资，一旦投资就必须是大的投资，这样才能保证低风险，高收益。
巴菲特认为投资时一定要选优质企业，市场价远远低于实际价值时才是购买的良机，否则宁可不投资。一定要保证低风险高收益。
3．除非不做投资决定，否则，一定要是正确的决定，一定不可出错
巴菲特对待工作极其认真，从来都没有间断分析，而且分析之时是一丝不苟的。巴菲特告诉人们，分析是每日的功课，绝不可以缺少，但买卖却不是需要每日进行的。巴菲特不是每日都进行买卖，而是一做买卖，差不多要绝对正确，看得百分百准确，他才会下决定。所以，巴菲特强调，每次买卖都要看中，而且每次买卖都要大宗。这些大买卖的决定，就不可以看错。
对于普通的投资者而言，可以对各种投资产品进行尝试，但是无论投资那个品种都要用自己的投资原则进行衡量，只有符合自己投资原则才能保证自己赢的概率增大。
保本是第一位的
【巴菲特如是说】
保本永远是第一位的。
——摘自《巴菲特投资语录》
投资至少要先保住本金，然后再来追求获利的态度，是巴菲特的一大特征。巴菲特重视的是长期效益，他不会把他的每一笔投资都看成离散的、个别的事件。他关注的是投资过程，而保住资本是这个过程的基础。保住资本已经内化到了他的投资方法中，是他所做的每一件事的依据。
这并不意味着巴菲特在考虑一笔投资时总是会首先问：我怎么才能保住我的资本？事实上，在做出投资决策的那一刻，他甚至可能不会想到这个问题。
就像在你开车的时候，你想的是如何从A点到B点，而不是保命。然而，保命目标却是你开车方式的基础。同样，巴菲特不需要去考虑保住资本。在他的投资规则下，他自然能保住资本，就像你靠保持车距来避免死于车祸一样。
那么，投资者怎样保住本金，避免投资的风险呢？我们可以聆听巴菲特的忠告：
第一，投资自己熟悉的股票。这是巴菲特投资操作中的一条重要原则。这一道理看似简单，但在实际操作中却很难做到。原因之一在于很多投资者在实习操作中必然会带有过多的主观感情色彩，所以缺乏足够的客观性。表面上看，购买某只个股似乎有十分充足的理由，但仔细分析，你就会发现这些理由都只能从一个侧面反映问题，根本经不住推敲。原因之二，面对突如其来的行情，没有一定心理准备的投资者往往经不起诱惑，匆忙参战。
作为投资者，对不熟不做的投资理念要多加利用，在操作过程中可以投资一些自己熟悉的公司。熟悉的公司主要分为以下三种：一是自己所在地的上市公司；二是自己所处行业的上市公司；三是基本面比较熟悉，易于了解的上市公司。这些公司，投资者自己比较熟悉，容易做出正确的判断以回避投资风险。
第二，做中长线投资。中长线投资符合经济和股市发展规律。实践也证明，中长线投资的收益要比短线投资大得多。盲目追涨杀跌的弊端，首先是要多交手续费；其次，追涨不一定能获利，而杀跌则必然亏损的。追涨杀跌的结果，只能是一场空忙，甚至严重亏损。
第三，看准时机，及时逃顶。即选择大市、个股调整比较充分的时机入市，避免大市和个股见顶回调的风险。大市和个股的走势是波浪式前进的，正如大海的波浪有波谷和波峰一样，升幅越大，其调整的幅度也就越大。当大市和个股上升到顶部时，及时抛出股票，就可以避免大市和个股见顶回调的风险；而当市场经过了充分之后入市，风险也就降低了。所以，在营业厅很冷清时买进，投资者可轻松自如地挑选便宜好货；而当营业厅挤得水泄不通时，虽然牛气冲天，市场一片看好，但你一定要果断出手，因为此时不仅能够给你带来收益，也能避免高处不胜寒的风险。
