记名债券是在券面上记有持券人的姓名或名称，同时在发行公司的债权人名册上进行登记的债券。转让记名债券时，除要交付债券外，还要在债券上背书和在公司债权人名册上更换债权人姓名或名称。投资者须凭印鉴领取本息。这种债券的优点是比较安全，缺点是转让时手续复杂。
无记名债券是指券面上不记载持券人的姓名或名称，也不用在债权人名册上登记债权人姓名或名称的债券。无记名债券转让时交付债券即生效，无须背书，因而比较方便。我国发行的债券一般是无记名债券。
3固定利率债券和浮动利率债券
固定利率债券的利率在发行债券时即已确定并载于债券券面。在债券有效期内，不论周围环境如何变化，债券利率始终不变。
浮动利率债券的利率水平在发行债券之初不固定，而是根据有关利率如银行存贷利率水平等加以确定。
4参与公司债券和非参与公司债券
参与公司债券的持有人除可获得预先规定的利息外，还在一定程度上享有参与公司盈余分配的权利，其参与分配的方式与比例必须事先规定。实践中，这种债券一般很少。
非参与公司债券的持有人则没有参与盈余分配的权利。公司债券大多为非参与公司债券。
5收益公司债券、可转换公司债券和附认股权证债券
收益公司债券是指只有当发行公司有税后收益可供分配时，才支付利息的一种公司债券。这种债券对发行公司而言，不必承担固定的利息负担；对投资者而言，风险较高，收益亦可能较多。
可转换公司债券是指根据发行公司债券募集办法的规定，债券持有人可将其转换为发行公司的股票。发行可转换债券的公司应事先规定转换办法，并应按转换办法向债券持有人换发股票。债券持有人有权选择是否将其所持债券转换为股票。发行这种股票，既可为投资者增加灵活的投资机会，又可为发行公司调整资本结构或减缓财务压力提供便利。
附认股权债券是指所发行的债券附带一种允许债券持有人按特定价格认购股票的长期选择权。这种认股权通常随债券发放，具有与可转换公司债券相类似的属性。附认股权债券的票面利率，与可转换公司债券一样，通常低于一般的公司债券。
6上市债券和非上市债券
公司债券与股票一样，也有上市和非上市之区别。上市债券是经有关机构审批，可以在证券交易所挂牌交易的债券。这种债券信用度高，变现能力强，能提高企业的知名度，但上市条件严格，还要承担上市的有关费用。非上市债券则不能在证券交易所挂牌交易。
（三）债券的发行条件
根据我国《公司法》的规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行公司债券的资格。
发行公司债券必须符合下列条件：
（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%。
（3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策。
（5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。
（6）国务院规定的其他条件。
此外，发行公司债券所筹集的资金，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
如发行可转换公司债券，还应当符合股票发行的条件。
发行公司发生下列情形之一的，不得再次发行公司债券：
（1）前一次发行的公司债券尚未募足的。
（2）对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的。
（四）债券的发行价格
公司债券的发行价格是发行公司发行债券时所使用的价格，亦即投资者向发行公司认购债券时实际支付的价格。实务中，债券的发行价格有三种情况：等价、折价和溢价。等价发行又叫面值发行。是指按债券的面值出售；折价发行是指以低于债券面值的价格出售；溢价发行是指按高于债券面值的价格出售。
债券之所以会存在溢价发行和折价发行，是因为资本市场上的利息率是经常变化的，而公司债券一经发行，就不能调整其票面利息率。从债券的开印到正式发行，往往需要经过一段时间，在这段时间内如果资本市场上的利率发生变化，就要靠调整发行价格的方法来使债券顺利发行。
在按期付息、到期一次还本且不考虑发行费用的情况下，债券发行价格的计算公式为：
债券发行价格=票面金额（1+市场利率）n+∑nt-1票面金额×票面利率（1+市场利率）
如果公司发行的是不计复利，到期一次还本付息的债券，其发行价格的计算公式为：
债券发行价格=票面金额×（1+票面利率×n）（1+市场利率×n）
（五）债券的信用评级
公司公开发行债券通常由债券评信机构评定等级。债券的信用等级对于发行公司和投资者都有重要影响。它直接影响公司发行债券的效果和投资者的投资选择。
不同国家对债券的评级不尽相同，即使同一个国家的不同评级机构，其评级也有差异。但有一点是相同的，即都将债券按发行公司还本付息的可靠程度、财务质量、项目状况等因素，用简单的符号、文字说明等公开提供给广大投资者。当前国际上最著名的评级机构有两个：标准普尔公司和穆迪投资服务公司。它们将债券的信用等级分为三等九级，现列示如表2-2。
我国的债券评级工作也在不断发展。根据中国人民银行的有关规定，凡是向社会公开发行的企业债券，须由中国人民银行及其授权的分行指定的资信评级机构或者公证机构进行评信。我国《证券法》规定，公司发行债券，必须向经认可的债券评信机构申请信用评级。
（六）债券筹资的优缺点
1债券筹资的优点
（1）资本成本较低。与股票相比，债券的发行费用较低，而且债券的利息允许在所得税前支付，发行公司可享受扣减所得税的优惠，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。
（2）可利用财务杠杆。无论发行公司的盈利多少，债券持有人一般只收取固定的利息，而更多的收益可用于分配给股东或留归公司以扩大生产经营，从而增加股东和公司的财富。
（3）保障股东控制权。债券持有人一般无权参与发行公司的管理决策，因此，公司发行债券不会像增发新股那样可能会分散股东对公司的控制权。
（4）便于调整资本结构。在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，则便于公司主动地合理调整资本结构。
2债券筹资的缺点
（1）财务风险较高。债券有固定的到期日，并需定期支付利息，发行公司必须承担按期付息偿本的义务。在公司经营不景气时，亦需向债券持有人付息偿本，这会给公司带来更大的财务困难，有时甚至导致破产。
（2）限制条件较多。发行债券的限制条件一般要比长期借款、租赁筹资的限制条件都要多且严格，从而限制了公司对债券筹资方式的使用，甚至会影响公司以后的筹资能力。
（3）筹资数量有限。公司进行债券筹资一般受一定额度的限制。多数国家对此都有限定。我国《公司法》规定，发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的40％。
（七）可转换债券
可转换债券是我国资本市场中出现的新型有价证券，是指上市公司和重点国有企业依照法定程序发行，并在一定期间内依据约定的条件可以转换为发行公司股票的债券。一般意义上的可转换公司债券是一种典型的混合金融产品，兼具债券、股票和期权的某些特征。可转换债券赋予持有者一种特殊的选择权，即按事先约定在一定时间内将其转换为公司股票的选择权，在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。
1可转换债券的基本要素
（1）基准股票。它又称相关股票，即可转换债券的标的物，一般是发行公司的普通股。
（2）票面利率。可转换债券的利率一般低于普通债券，因为其持有人有一种特殊的选择权。
（3）转换价格。转换价格是指可转换债券在转换期内转换成普通股的每股价格。转换价格一般高于发行时相关股票价格的10％～30％，在转换期内，随着股票分割或股利分配要调整其转换价格。转换价格的计算公式如下：
转换价格=债券面值转换比率
（4）转换比率。转换比率是指每份可转换债券可转换成普通股的股数。
转换比率=转换普通股数可转换债券数
（5）转换期限。转换期限是指可转换债券转换成股票的起始日至结束日。一般有两种规定：一种是发行公司制订一个特定的转换期限；另一种是不限制转换的具体期限。
（6）赎回条款。赎回条款是指发行公司有权在某一预定的期限内按事先约定的价格买回尚未转股的可转换债券。赎回条款通常包括赎回期、赎回价格、赎回条件等。如果公司打算赎回债券，一般要给债券持有人一个宽限期。在宽限期内，债券持有人有三种选择：按转换比率将债券转换成普通股；在市场上出售可转换债券；将可转换债券出售给发行公司。一般投资者会选择第一种，因此赎回条款具有强制转换的作用。
（7）回售条款。回售条款是指公司股票价格在一定时期内连续低于转换价格达到一定幅度时，债券持有人可以按事先约定的价格将债券出售给发行公司。这一条款有利于降低债券投资者的风险。
（8）转换调整条款或保护条款。转换调整条款又称向下修正条款，允许发行公司在约定时间内将转换价格向下修正为原转换价格的70％～80％。
2可转换债券筹资的优缺点
（1）可转换债券筹资的优点。
①有利于降低资本成本。可转换债券的利率通常低于普通债券，故在转换前可转换债券的资本成本低于普通股；转换为股票后，又可节省股票的发行成本，从而降低股票的资本成本。
②有利于筹集更多资本。可转换债券的转换价格通常高于发行时的股票价格。因此，可转换债券转换后，其筹资额大于当时发行股票的筹资额。另外也有利于稳定公司的股价。
③有利于调整资本结构。可转换债券在转换前属于发行公司的一种债务，若发行公司希望可转换债券持有人转股，还可以借助诱导，促其转换，进而调整资本结构。
④有利于避免筹资损失。当公司的股票价格在一段时间内连续转换，股价上升并超过某一幅度时，发行公司可按事先约定的价格赎回未转换的可转换债券，从而避免筹资上的损失。
（2）可转换债券筹资的缺点。
①转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处。
②若可转换债券发行后，股价并没有上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力。
③若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行企业遭受筹资损失。
④回售条款的规定可能使发行公司遭致损失。当公司的股票价格在一段时间内连续低于转换价格并达到一定幅度时，可转换债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司，从而使发行公司受损。
三、租赁筹资
租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。租赁行为在实质上具有借贷属性，不过它直接涉及的是物而不是钱。在租赁业务中，出租人主要是各种专业租赁公司，承租人主要是其他各类企业，租赁物大多为设备等固定资产。
租赁活动在历史上由来已久，现代租赁已经成为企业筹集资产的一种特殊方式，用于补充或部分替代其他筹资方式。
（一）租赁的种类
现代租赁的种类很多，通常按性质分为经营租赁和融资租赁两大类。
1经营租赁
经营租赁又称营运租赁、服务租赁，是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务性业务。经营租赁通常为短期租赁。承租企业采用经营租赁的目的，主要不在于融通资本，而是为了获得设备的短期使用以及出租人提供的专门技术服务。
经营租赁的特点主要是：
（1）承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁要求。
（2）租赁期较短，不涉及长期且固定的义务。
（3）在设备租赁期间内，如有新设备出现或不需用租入设备时，承租企业可按规定提前解除租赁合同，这对承租企业比较有利。
（4）出租人提供专门服务。
（5）租赁期满或合同终止时，租赁设备由出租人收回。
2融资租赁
融资租赁又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。融资租赁集融资与融物于一身，具有借贷性质，是承租企业筹集长期借入资金的一种特殊方式。
融资租赁通常为长期租赁，可适应承租企业对设备的长期需用，故有时也称为资本租赁。其主要特点是：
（1）一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用。
（2）租赁期限较长，大多为设备耐用年限的一半以上。
（3）租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益。
（4）由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装。
（5）租赁期满，按事先约定的办法处置设备，一般有退租、续租、留购三种选择，通常由承租企业留购。
可见，融资租赁实际上就相当于企业借入长期资金，并且分期付款购买固定资产。租赁筹资和企业负债购买固定资产的最主要差别就在于企业可以利用租赁的固定资产所产生的利润，来支付租金，即所谓“借鸡生蛋、卖蛋还债”。
（二）融资租赁的形式
融资租赁按其业务的不同特点，可细分为如下三种具体形式：
1直接租赁
直接租赁是指承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出租金。直接租赁的出租人主要是制造厂商、租赁公司、金融公司等。除制造厂商以外，其他出租人都是先从制造厂商购买资产，再出租给承租人。
2售后租回
根据协议，一个公司先将其资产卖给出租人，然后将其租回使用。资产的售价大约相当于资产的市场价格。在这种租赁形式下，出售资产的企业可得到相当于资产售价的一笔资金，同时仍然可以使用资产。当然，在这期间要支付租金，并失去了财产所有权。从事售后租回的出租人通常包括金融公司、保险公司、租赁公司等金融机构。
3杠杆租赁
