行业类型比价由于历史所造成的差异，沪市本地同类股与异地同类股之间缺乏可比性，但或多或少亦有一定的关联。沪市本地纺织股计有嘉丰、联合、联华、申达、龙头、望春花、三毛等七家（中纺、二纺不是严格意义上的纺织股）。剔除送配及除权因素，股价以1995年5月5日收盘价计，分别为：望春花13.00元，联华11.78元，三毛8.04元，联合7.51元，嘉丰7.30元，申达6.43元，龙头11.78元。除望春花、联华稍高外，其余大多在6~8元之间波动。在沪市，由于纺织业兴衰同运，休戚相关，所以，纺织股的比价效应尤为突出，经常出现齐涨齐跌的局面。1995年5月8日，因受中美重开复关谈判消息的利好刺激，在沪市综指下跌2.65点的跌势中，在纺织龙头股望春花的带领下，纺织类股却逆流而上。望春花反应敏捷，开盘即涨，由于同类比价效应，其他开绿盘的纺织股也纷纷翻江。当日，涨幅榜前5名均被纺织股所占，1至5名分别为申达涨3.89%,望春花涨2.92%,合成涨2.27%,嘉丰涨2.19%,在沪市低迷期却出现了蔚为壮观的纺织热景象.8字打头的上海本地小盘股，素为沪市热闹的股群，隔三岔五就要回炉热炒一番，故此类股价一直居高不下，即使在市道极度低迷的1995年初，其大部分股价也都维持在10元以上。时至1995年4月，沪市股价在16元以上者共有8只股票，其中有4只为8字股，占了沪市高价股的半壁江山，但奇怪的是8字头中的永久却一反常态，高开低走，似乎成了被人遗忘的角落。至1995年5月5日，其收盘价为6.19元，成为沪市8字头上海本地股中的尾巴,按其上市开盘价计，其股价落幅已达46%.这在同类股中可谓是绝无仅有的现象。为什么会出现如些反差，看似不可理解，但细想却也是顺理成章的事情。股民郑某于这批新股上市时，以12元多的价格分别吃进了永久和万象二股，结果前赔后赚，其本人也大惑不解。为何二股出现截然不同的走势？这就是比价效应在起作用。因为当时沪市商业股豫园、新世界等普遍价高，致使万象也走势坚挺，而与永久相对应的另一自行车股沪凤凰却一直表现不佳此后，永久、凤凰的价差基本维持在1元左右。凤凰升，永久补涨，凤凰落，永久补跌。如1995年1月11日，凤凰与永久的股价分别为8.18元和7.30元，按1元价差计，则永久超前0.12元。其后经数个交易日调整，至1月20日，以上两股价又复位7.70元和6.70元。神秘的比价效应是公正的法官，不会让某一同类股走得太远。
板块比价板块比价亦为沪股鲜明的特色之一。在过去的日子里，那些深谙板块比价奥秘的股民曾大尝甜头。就以浦东板块的五魁首为例，其相互间的股价也一直受到比价效应的制约，不会发生长时间的背离现象。以1995年3月27日收盘计，浦东五股的股价顺序排列如下：外高桥20.28元，凌桥20.05元，陆家嘴19.55元，东方明珠19.08元，浦东金桥17.92元。五股的平均价为19.38元。其中外高桥、凌桥比平均价略高，金桥比平均价略低，陆家嘴、东方明珠则与平均价大体持平。当年3月底，沉寂已久的浦东龙头股外高桥再度辉煌，走出一段引人注目的劲升行情，由于比价因素，其他四股也同步攀高，以保持与外高桥的同等距离。在1995年3月的最后一个交易周内，沪市大盘涨幅为5.58%,而浦东五股却涨幅惊人，超过大盘数倍。其中外高桥涨30.81%,东方明珠22.22%,浦东金桥涨13.88%,陆家嘴涨13.19%,凌桥涨10.71%.按笔者每月初统计，除浦东金桥股价一直滞后外，其余四股价位经常此消彼长，难分仲伯。在1995年1~5月间，（按每月的第一周算）上述五股的股价排位是：一、三月份凌桥第一，二月份陆家嘴第一，四、五月份则由外高桥居首位，明珠居中，金桥则始终殿后。了解以上情况有何意义呢？那就是在它们之间打破原有平衡，拉大股价距离时择机而动。上涨时吃进涨幅较小，尚未启动的股票，下跌时率先抛出超涨的股票。如外高桥股价大体领先东方明珠2元左右，但4月14日，其股价高达28元，而明珠则只有22元，已领先明珠6元，已超出正常范畴。若在涨势，应吃进明珠，必有比价补涨之报，若在跌势，则应先抛外高桥，以防比价补跌之患。后由于大盘转跌，外高桥果然是弹之高、跌之深，经数个交易日调整后下沉归位，至5月5日，其与东方明珠价差已缩短为2.49元，这才是它正常范围内的定位价。
可见，重视比价效应，在涨势可更多获利，在跌势可少损失。
除权比价每至年初，沪市都要掀起一阵热热闹闹的送配高潮。由于各股送配方案不一，除权价格各异，所以，原有的股价就要在动荡中重新组合排列。在这一过渡时期，各股价位往往会呈现出一种暂时混乱无序的状态。对一些有经验的股民来说，这恰是一次利用除权比价而获利的好机会。如果说平时择股可随意一些的话，而此时择股则要格外小心。由于股与股之间除权比价因素的限制，一些股会持续上涨，而另一些股价有涨不动甚至下跌的可能，若择股不当便会自寻烦恼。陈某和李某都对新股情有独钟，所不同的是陈某看中西藏明珠而李某却偏爱中山火炬。陈某认为西藏明珠为新股龙头，涨幅自会领先于它股。而李某则认为中山火炬更有潜力。理由是中山火炬推出10送6股方案，除权后股价大降，为今后腾出上扬空间。陈、李二人各执一辞谁也说服不了谁，最后各行其事，分别在4月底以12.50元的相同价格各打进1万股西藏明珠和中山火炬，两人犹觉余味未尽，便决定打赌定输赢，相约一周为期。众人公认的明星股西藏明珠步履艰难，顿失往日风采，而原先不露声色的中山火炬却一路走强。至次周末，胜负已定，中山火炬的收盘价已达13.25元，周涨幅为3.84,而西藏明珠不涨反跌，收盘价仅为12.39元，李某既赚了钱又赚了饭，其原因就在于他懂得除权比价关系对股价所产生的影响，因而胸有成竹，一举获胜。
原先两股价都在12.50元左右不分上下，但中山火炬送股除权后，其价位仅为8.40元，比西藏明珠低了4元多，这就是明珠走低，火炬走高的根本原因。1995年5月18日，沪市暴涨180点，总涨幅达30%.但新股涨幅远远超出大盘1倍。出人意料的是涨幅榜头名状元竟是中山火炬，而万人瞩目的西藏明珠只能屈居第二位，这便是除权比价关系所使然。倘若火炬无除权因素，其涨幅是不会超过明珠的。在各股送配时，计算出它们的除权价，选择那些有填权效应的股票操作必将有厚报。
业绩比价业绩是股价最坚实的基础。股市上人为的炒作可能会导致股价的暂时错位，但随着理性的复归，股位的最终定位仍将以业绩来排座次。对于一个稳健的股民来说，始终坚持做绩优股票当为上策。因为有业绩支撑，这类股票的特征是熊市抗跌，牛市超涨。在选择股票时，不妨将业绩比价作为择股的依据。若同类股票题材、股本相似，那就要比业绩了。有业绩的股票，有可能暂时表现不佳，但金子总有发光的一天。如沪市的福耀，是大家公认的老牌绩优桑谐硐滞痪人意，但在5·18大反弹中却重振雄风，再现辉煌，以43.16%的涨幅而跻身排行榜十大个股之列。
1995年5月18日，受暂停国债期货交易的利好消息刺激，沪市大盘跳空高开，当日升180点，日涨幅达30.92%,但个股表现却不尽相同。涨幅最高者达70%以上，而涨幅最少者仅有10%左右。差距为何如此之大，这也与业绩比价有关。我们不妨看一下超前和滞后股票的各自业绩。排在涨幅榜前10名的分别为中山火炬、西藏明珠、青海三普、广东梅雁、新锦江、仪征化纤、福建耀华、江苏悦达、浦东强生、厦门厦华。除明珠、三普、厦华、火炬、仪化5股因新股效应因素可忽略不计外，其余5股的利润增长率和每股收益两项指标分别为：梅雁67%（0.75元），新锦江88.06%（0.22元），福耀2.16%（0.68元），悦达28.21%（0.62元），强生92.99%（0.32元）。以上5股平均年利润增长率达55.76%.平均每股收益为0.51元，可谓是响口当口当、硬邦邦的绩优股，其座次列前为众望所归。我们再来看一看排在后10名的是哪些股票。它们分别是自贡东碳、永生制笔、西安黄河、成都量具、成都工益、四川峨铁、四川金顶、鞍山一工、厦门国泰、河北威远。除永生、东碳因属庄家股借反弹派发导致股价滞后这一特殊原因可忽略不计外，其余8只股票都因业绩太差而当上了副班长.这8只股票的年利润无一例外均为负增长，而每股收益也少得令人惨不忍睹。它们的两项指标也分别如下：成量-8.75%（0.18元），金顶-8.55%（0.60元），一工-11.6%（0.19元），国泰-64.34%（0.06元），峨铁-19.38%（0.27元），黄河-90.27%（0.04元），威远-42.9%（0.07元），工益-15.38%（0.25元）。以上8股平均年利润率为-32.64%,平均每股收益仅为0.20元。与上组绩优股相比，简直是天壤之别。如此差的业绩做沪市的尾巴恐怕也是顺理成章的事情。业绩比价是最公正无私的裁判，任何人为的、虚假的东西都难掩其实质。1995年沪市最高价者为中企，最低价者为金杯，就足以说明市场的无私和无情。值得一提的是，在这末8名股票中，川股就占了4席，川股之形象由此可见一斑。理性操盘，择善而从，做绩优股的收益将远大于那些劣质股，这已是被市场实践多次证明过了的真理。
13.惯性定律：顺应股市潮流
惯性定律是指，自然界的物体如果没有外力的推动，则动者恒动，静者恒静。这一现象不仅自然界存在，股票市场也存在。
惯性定律告诫投资者，一定要顺应股市的潮流，任何人都无力改变上涨或下跌的方向，也不要自作聪明地预测所谓顶与底,跟着上涨与下跌的方向做行情就能成功，逆潮流而动的人只能是失败者。
涨者恒涨，跌者恒跌在股票市场，如果没有特殊的买力或卖力的影响，则股票价格涨者恒涨，跌者恒跌。这就是为什么股市常常有大牛市或大熊市的道理，因为基本的环境或供求关系未改变以前，上涨的趋势就会持续下去；相反，下跌的趋势也一直会持续下去。有的投资专家指出，除非加上更强劲的供给力量或需求力量，否则，不动的股票永远不动，上涨的股票永远上涨，下跌的股票永远下跌。
股价不涨不跌或盘旋整理说明供求力量达到平衡，除非供给方面增强力量或需求方面增强力量来打破均衡状态，否则，股价就只会小幅波动；股价能够形成上升趋势，表示买进力量超过卖出力量，如果一直保持需求大于供给的局势，那么，价格必然持续上涨，只有在卖方力量增强到超过买方力量的时候，上涨的势头才会停止，并开始下跌；相反，股价一旦形成了下跌趋势，则是卖出力量大于买进力量的结果，只有当买进的压力大于卖出的压力时，才会转跌为涨。否则就会一直下跌下去。
如同任何事物的运动都有它自身的规律一样，股价的运动也有其自身发展的必然性，它是由众多政治、经济、心理等因素综合作用的结果，不以任何人的意志为转移。股市投资获利的关键即顺应股价发展的方向，在股价上涨的过程中买进做多盈利，在股价下跌的过程中做空保值；相反，如果违背股价运动的趋势，在股价上升的过程中空仓做空，在股价下降的过程中满仓做多，必然赚不上钱，甚至要遭受经济损失。
紧跟大趋势，不管小波动一般来说，股票价格的变动具有三种趋势，即长期趋势、中期趋势和短期趋势，股票价格的不断变化即是由这三种趋势作用的结果。只要上升趋势中的波峰和波谷都超过前一个波峰和波谷的高度，那么，市场的趋势就是上升的趋势。只要下降过程中的波峰和波谷都依次低于前一个波峰和波谷，那么，市场的趋势就是下降的趋势。总之，上升趋势表现在一系列上升的峰和谷上，下降趋势则表现在一系列依次下降的峰和谷上。
所谓大趋势，乃是今后一年或几年股市发展的方向，即长期趋势。大趋势中虽然有各种反向小波动，但不会改变大趋势的方向，只有顺应大趋势操作才能赚到钱，并且才能避免损失。
错的是自己，市场总是对的在股票市场上，常常可以看到有些人愤愤不平，怨天尤人，不是怨政府不发布利多救市,就是怨中国股市不规范，或者怨中国股市是消息市，无技术分析用武之地，等等，不一而足。实际上，这些抱怨或许都有一定的道理，如中国股市发展时间短，法规不健全，信息披露不规范，投机性强等，这些都需要政府主管部门和投资者共同努力，悉心培育我国股市，使其在发展过程中逐渐规范起来。
但是，这决不能成为投资者操作失误后的借口。因为股市投资需要专门的知识、技巧，需要丰富的经验，需要良好的心理素质和胆识，等等。如果不具备这些素质，贸然入市，很可能品尝不到股市的甘露，只能品尝到股市的苦果。对于投资者来说，由于股票投资并不是每个人所必须的，如果不认可这个市场，你可以进行任何其他你认为合适的投资项目。
物质世界是第一性的，人的意识是第二性的，人的意识只有正确地反映客观世界才能取得正确的认识，才能在改造客观世界的实践中取得成功。你在改造客观世界的过程中取得了成功，说明你的认识符合了客观实际，你的行为自觉或不自觉地符合了客观规律；反之，你在改造客观世界的实践中碰了壁，说明你的认识不符合客观实际，你的行为违反了客观规律。对于股票投资来说，股市的客观是第一性的，自己对股市的认识是第二性的，投资者要不断地改造自己的主观世界，改造自己的主观世界和客观世界的关系，努力使主观全面、正确地反映股市的客观。
对投资者来说，应该确立的首要观念是，市场总是对的，错的只会是自己。股价走势没有错，也不会错，自己之所以赔了钱，是因为自己没有跟上市场的步伐，没有把握住市场的脉搏。该做多的时候没有做多，该做空的时候没有做空，或者反其道而行之，这才是自己失败的根本原因。市场是主人，投资者自己是仆人，只有自己主动去适应市场，和趋势交朋友，才是股市的制胜之道。
