1.黑马的特征
投资者把本来不看好的，却能够异军突起的个股称为黑马。股价已经高涨的个股不能算是黑马。黑马的最显著特征就是：原本既不被投资大众看好，也不受到股评的重视，甚至是令持股的投资者感到捻的个股。黑马有以下三个显著特征：
（1）绝对股价较低
这类股票涨起来空间大，具备“黑马”的资格。黑马形成之前的走势常常令持股的投资者失望，甚至绝望，最常见的走势是连续性的暴跌，通常是长长的连续性阴线贯穿各种技术支撑位，走势形态上也会显示出严重破位状况，各种常用技术指标也表露出弱市格局，即使该股已经不存在任何获利盘时，股价仍然止不住下跌的命运，使投资者感到后市的下跌空间巨大，心理趋于恐慌，从而动摇投资者的持股信心，使得投资者纷纷抛售。主流资金恰恰在这种情况下，才能顺利实现其隐蔽建仓的目的。
（2）启动前盘面常常有所异动
通过走势图和盘中的分析可以发现：黑马启动前必然有所异动，这种异动包括成交量和股价两个方面。股价异动比较复杂，盘中异动的形式多种多样，例如，尾盘突然拉高和打低、盘中反复剧烈震荡、不时有大单进场扫盘、股价在盘中瞬间突然飙升等等。
（3）黑马往往与利空相伴
能成为黑马的个股在启动前总是会遇到各种各样的利空。利空的表现形式有很多，如上市公司的经营业绩恶化、有重大诉讼事项、被监管部门谴责和稽查，以及在弱市中大比例扩容等。虽然利空的形式多种多样，但是，有一点是共同的，就是利空容易导致投资者对该公司的前景产生悲观情绪，有的甚至引发投资者的绝望心理而不计成本地抛售股票。
2.超跌股中选黑马
超跌过后往往是黑马奔腾，超跌股常常在市场调整的间隙中异军突起，在投资者的不经意间发动涨幅惊人的行情。超跌股的股价因为严重超跌，离底部区域接近，安全性相对较好。而且离套牢密集区较远，上行阻力小，个股做空能量得以大规模释放，一旦大盘企稳，超跌股往往率先止跌反弹，产生反弹时力度较强。因此，投资者有必要重视超跌股的选股技巧和投资策略，重点关注以下三类超跌股。
（1）绩优类超跌股
市场持续下跌中，有些绩优股受市场环境拖累，也会一度遭到恐慌盘的抛售，使得股价严重背离投资价值或投机价值，这类超跌股是稳健型投资者最值得关注的优良品种。
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（2）股价遭刻意打压的超跌股
当一只个股已经到了跌无可跌的境地时，却仍然遭到肆意打压，这时做空的动力来自何方？空方的动机何在？的确值得投资者反思。有时主力资金的刻意打压行为往往能从反面揭示个股的投资价值，从而给投资者提供最佳的建仓时机。对于有主力刻意打压的超跌股，投资者要勇于介入。
（3）在低迷市道上市的次新股
在行情低迷市道上市的次新股，由于缺乏实力资金的关照，往往定位偏低，上市后会因大盘下跌的拖累，使得股价严重超跌。这类个股往往蕴藏有超级黑马，投资者需要重点关注，积极参与。
在所有股市上，超跌股并不都孕育着黑马，在选择时，要注意回避以下三类高风险的超跌股：一是问题类超跌股。如董事长神秘失踪的啤酒花，股价连续跌停中成交仅数十手，深陷其中的投资者根本没有出逃的机会。这类个股即使超跌，也不宜买入。二是业绩大幅滑坡造成的超跌股。特别是一些原本业绩优良的上市公司，由于种种原因，业绩突然大幅滑落，亏损数额过大的，投资者不宜投资。三是庄家入驻时间过长的老庄股。这类股常常会因为资金链断裂，以及庄家获利极为丰厚等原因出现大幅跳水行情，股价往往是超跌之后还能继续下跌，对于这类超跌股，稳健的投资者应该以回避为主。
此外，还有一类成为市场风险和机遇聚焦点的超跌股，就是绩差类超跌股，如各种戴帽戴星的ST类股。这类个股因为业绩较差，面临着停市、摘牌等不确定因素，存在着一定风险。但这类个股往往和市场主流热点之间形成跷跷板走势，因此具有丰富的短线获利机会。这类超跌股短线虽然能快速上涨，但行情持续性不强，不具备市场号召力，难以形成主流强势板块，投资者在参与时一定要注意以短线操作为主，快进快出，注意控制风险。
3.抓住当天的黑马
股民可以在每日正式开市前，通过集合竞价开盘来浏览大盘和个股，这是一天中最宝贵的时间！也是捕捉当日黑马的最佳时刻！这是一些股市高手经过多年总结出来的宝贵经验。
因为通过观察大盘开盘的情况（是高开还是低开），能发现个股是怎样开盘的，庄家的计划怎样。重要的是，在这短短的时间内要做出迅速反应。具体方法如下：
（1）开盘前
将通过各种渠道得来的可能上涨的个股输入电脑的自选股里，进行严密监视（如三大证券报上每天所推荐的个股）。
（2）开盘后
判断大盘当日的走势，如果没有其他问题，就可以选个股了；
（3）开盘半小时内
盯住首笔量大、量比超过20倍（越大越好）的个股。只有这样的股票才有可能青云直上。
（4）快速浏览所选个股的日（周）K线等技术指标
选出技术上支持上涨的个股。查看K线形态是否彻底摆脱中线下降通道的束缚，是否有突破短线颈线压力的迹象。通过目测，如果K线已完全摆脱这两者的约束，那么有理由大胆看多做多。
（5）开盘成交时，紧盯有潜力的个股
如果成交量连续放大，量比也大，观察卖一、卖二、卖三挂出的单子是否都是三四位数的大单；如果连续大单上攻，应立即买入。
（6）回挡买入
在一般情况下，股价开盘上冲15分钟后都会有回档的时候，此时应当迅速打开资金账户，敲击键盘。果断买入。
4.新股中选择黑马
新股中产生的黑马，往往有其基本面的支持，或行业独特，或价值低估，或有隐蔽性题材，等等，这些都是值得股民关注的焦点。
（1）选行业独特的个股
股市中，最容易被炒作的个股，就是那些行业独特，产品处于垄断地位的新股。行业独特，股价就无横向比较的束缚；产品处于垄断地位，作为股东，则可充分享受其垄断带来的种种优势。
东方钽业（000962）即是一家行业独特且产品处于垄断地位的新股，上市后即被主力相中并大肆炒作。
东方钽业是经国家经贸委批准，由宁夏有色金属冶炼厂为主发起人，联合中国有色金属工业技术开发交流中心、中国石油宁夏化工厂、宁夏恒力钢丝绳股份有限公司4家单位，以发起方式设立的股份有限公司。主发起人宁夏有色金属冶炼厂是国家有色金属工业局直属的国有大型企业，1965年由北京有色金属研究院的部分研究室搬迁到宁夏创建成立。公司当时已发展成为国内最大的稀有金属新材料钽、铌、铍生产研究的厂家和铍材料研究加工基地，是全国512家国有重点企业和宁夏重点扶持的10家重点企业之一，是国家重点高新技术企业，是国内同行中唯一被国际钽、铌研究中心组织（TIC）接纳为会员的企业。在国际同行中，该企业钽冶炼加工能力居世界第三位。
东方钽业的主要业务为钽金属冶炼加工、科研开发、生产及销售，主导产品为电容器级钽粉、钽丝。以稀有金属钽的高科技开发为主营业务，这种行业的上市公司在证券市场上同样是一个“稀有”行业、独特行业。
（2）选有隐蔽性题材的个股
有些上市公司，无论其行业还是业绩，均无特别显眼之处，但仔细分析其上市前有关公开资料，则会发现某些不为一般投资者察觉的隐蔽性题材，主力往往会借此大肆炒作。投资者若能事先洞悉这些题材，则是获大利的绝佳机会。
凯迪电力（000939）就是这样一家具有隐蔽性题材的上市新股。
凯迪电力的全称是武汉凯迪电力股份有限公司，初看其公司名称，还以为是一家普通的电力公司。但其实不然，凯迪电力具有一系列隐蔽性题材：
①高科技题材。在公司募集的资金中，相当一部分投向了与高科技有关的项目特别是计算机网络管理及控制项目，极具市场前景。
②环保题材。凯迪电力把募集资金中的22480万元投向与环保有关的项目，占全部募集资金的近80%，而北京门头沟垃圾发电工程更是占到其中的一半以上。这一项目不仅有极佳的经济效益，同时还有良好的社会效益。
③高校概念。凯迪电力原是一家成立于1993年2月，由北京中联动力化学公司和武汉水利电力大学凯迪科技开发公司等共同发起的定向募集公司。公司董事长兼总经理陈义龙曾任武汉水利电力大学教师、校团委副书记、武汉水利电力大学凯迪科技开发公司总经理等职。可见，凯迪电力是一家类似于清华同方、方正科技、复华实业那样的背靠大学的高校概念股。
可见环保、高科技、高校等一系列隐蔽性题材，才是凯迪电力股价走高的基础。
（3）选有大股东背景的新股
1999年4月22日，天津津滨发展股份有限公司（000897）在深圳证券交易所上市，开盘价6.65元，在此后几天最高上摸8.45元后，随即大盘回落，最低探至6.78元。随“5·19”行情的启动，该股在29个交易日中由6.82元最高上摸14.50元，最大涨幅高达112.61%，成为当时最为抢眼的个股之一。
津滨发展之所以能在大盘企稳后率先大幅走高，这与其股东背景是分不开的。津滨发展是由天津经济技术开发区建设集团有限公司和天津华泰集团有限公司联合发起成立的一家股份有限公司。其中天津经济技术开发区建设集团有限公司是直属开发区管委会的国有独资企业，其前身为天津经济技术开发区建设开发公司，与开发区同时诞生。1996年建设集团公司被确定为天津市108家现代企业制度试点单位，至1999年发展成注册资本3.7亿元，下设2个分公司、9个全资子公司、6个参控股公司的大型企业集团，涉足基础设施建设、电力、新型建材及装饰工程、高新技术的开发应用等多个领域，多次获得天津市政府和开发区管委会的表彰，赢得了“重合同守信誉单位”、“AAA级信用企业”、“天津市优秀企业”、“开发区明星企业”等殊荣，这种背景也彰显了公司的实力。
5.在机构重仓股中选择黑马
基金持股与股票涨幅高度相关，最容易产生黑马。有关研究也表明股民基金的持股介入程度与个股的涨幅呈高度正相关关系，虽然有些介入是被动的而有些介入是主动的。
2004年上市的中小板龙头苏宁电器则是基金主动介入比较典型的例子。该股开盘第一笔的成交量即达到172.55万股，换手率高达4.31%，5分钟与15分钟的换手率也分别达到37.77%与50.06%，非常惊人。在当时高价股普遍不被看好的市场背景下，显然是该股优良的质地和高成长特性吸引了基金等主流投资机构的强力介入。苏宁电器首日交易的公开信息，也非常清楚地证实了上述判断。
2002年6月24日，由于重大消息出台的突然性，曾使各大基金管理公司措手不及，于是在仓促之间大量买入了业绩好、质地不错同时市盈率也比较低的银行、钢铁、石化等大盘股。可以看到，“6·24”行情以后，在大多数个股开始下跌的时候，当时以马钢股份为代表的钢铁股、以深发展为代表的银行股，仍出现了连续大涨走势，这正是当初这些基金的强制拉高建仓行为。而在“6·24”行情中基金大量买入的大盘股，后来发现正是它们在其后倡导的“价值投资”这类个股的最初一次大规模建仓。
基金对某一个股敢于重仓，必对其基本面有相当透彻的了解，并对其未来成长有相当好的预期。各家证券投资基金均背靠实力强大的研究机构，对上市公司的行业、产品、市场占有率等有较为深入的研究。从这一角度讲，真正具有潜力的成长股，往往可能同时被几家证券投资基金选中。
从个股的潜力与质地分析，被越多的基金选中的个股，其中长线潜力就越大，其质地也越优良，但从一段时期内的涨幅而言，基金家数越多，并不意味其上涨幅度越大。
有时候，被一家投资基金或由同一基金管理公司管理的若干家投资基金持有的重仓股，往往会有更大的涨幅，这主要是由于这样能较好地进行利益平衡，以及炒作风格与市场运作步调的协调。
6.在次新股中选黑马
经过对历次行情中走势强劲的次新股进行统计比较而得出的结论是，在次新股中选黑马要根据四种角度选择五类次新股：
（1）四种角度是
①从次新股的技术指标选股。炒作次新股要重点参考人气意愿指标AR-BR，其中人气指标AR可以反映次新股买卖的人气，意愿指标BR可以反映次新股买卖意愿的强度。当次新股的26天ARBR指标中AR和BR线均小于100时，如果BR线急速地有力上穿AR线，投资者可以积极逢低买入。
②从次新股的基本素质选股。要选择流通盘较小，业绩优良，具有高送转、高派现题材的次新股。如公布每10股转增10股派4元的高送转方案的精伦电子，股价连续快速上涨。华工科技公布10送转10股方案后，股价也一度飙升。
③从次新股的历史特征选股。这方面，投资者需要重点关注以下几点：A。次新股上市时间的长短。由于新股上市接连不断，该板块的容量不断扩大，有些上市时间稍长的次新股也将渐渐演变成老股，和次新股板块之间逐渐缺乏联动性。B。注意次新股是否曾经被疯狂炒过。要尽量选择还没有经过疯炒的次新股，其炒作潜力更大。C。次新股业绩是否稳定。目前一年绩优、两年绩平、三年绩差现象比比皆是，甚至上市不到一年就变脸的次新股也并不罕见，投资者要注意选择经营运作良好的次新股。D。上档是否有沉重的套牢筹码。部分次新股上市之初，做过大量的宣传工作和各种投资分析报告，上市后，受到散户的大力追捧，结果造成上档沉重的套牢筹码，使股价很难有所表现，如浦发银行。
④从次新股的放量特征选股。次新股放量上涨过程中，投资者仍可以积极选股，把握时机，适度追涨。但是要注意成交是否过于放大，如果成交放量过大，会极大地消耗股价上攻动力，容易使股价短期见顶，转入强势调整。如华工科技2月25日放量过大，次日该股即步入调整。
（2）五类次新股是
①选择一轮行情中率先启动的龙头类次新股。
②选择一些“生不逢时”的次新股。主要是2001年在牛市末期和熊市初期上市的高定位次新股，可以关注其中调整时间较长，下跌幅度远远大于指数的低价超跌类次新股。
③选择在低迷市道中上市，定位明显偏低的个股。如题材独特的中信证券发行价4.5元，上市首日收盘价仅5.01元，下跌中的最低价4.81元，仅比发行价高0.31元，过低的定位最终引发了中信证券的暴涨行情。
④选择流通盘与总股本均不大，有多年滚存利润和丰厚公积金的次新股。这类次新股具有较强的股本扩张能力，能为将来的强劲走势提供有力的题材支持。
⑤选择上市后没有经历过大幅炒作的次新股。这类个股上档没有套牢盘和成交密集区，上升阻力小，一旦大势走好，容易有出色表现。
7.变身的公司有望成为黑马
公司转型，或大股东变更，或主营业务变更，或两者兼具，往往使公司有了实质性的改变。由夕阳行业转向朝阳行业，由一般行业转向高科技行业，由亏损股变成盈利股，由绩差股成为绩优股等等。这一切，均为股价在二级市场的走高创造了想象空间。事实上，很多大牛股，均产生于转型公司中，如英豪科教、托普软件等。
