不可否认，市场中确实有高手在下跌的过程中做到了获利，而且收益率高达20%以上。首先要说明的是，这样的收益率并非偶然，更非运气，而是胜在技术。
交易的策略取决于人们对股市的看法。有的投资者信奉的“价值投资”方法很简单，就是长期投资。其实，并谈不上价值投资，因为股票从长期来看总是上涨的，这种超越生命的投资精神固然值得敬佩，但是反过来想想这样的做法是否就失去了炒股本身的意义？波动的市场中每个人都需要设定自己的交易策略。
（1）要设定止损目标。任何交易如果没有止损的纪律都是空谈，因为每个人都有一定承受风险的能力。不过不宜把这个目标设得过大，如果把止损设在10%、20%，则止损基本上作用就不大了，这个止损线设在5%左右比较适宜。在熊市中能够比较严格地控制风险，一旦做错了方向，则可以马上纠正，下次再把这5%的损失赚回来并不是很难。
（2）找买点。牛市里买点好找，在熊市里就难找了。从下跌的过程来看，除了蓝筹股下跌可能成为最后一跌的标志外，从技术统计来看，阶段性连续下跌9%～15%就会出现一波反弹，但时间长短不好说。
（3）选择卖点。除了达到5%止损线时需要卖出外，获利后的卖出才是最难的。这里我们也可采用5%～8%的止赢点位，不能希望熊市反弹的力度会很强，除非超跌后的报复性反弹，抑或政策导向下的反弹。压力线对于熊市来说非常关键，每次反弹到一个阻力位，市场就会再次选择向下，30日均线值得关注。大家可以看2008年中国石油的走势，每次反弹基本上是沿着30均线向下，而上证指数也是如此。
（4）控制仓位。做反弹的仓位不能太重，一定要严格控制在1/3以内，否则不小心就成了长期股东。
熊市波段操作技巧
1.波段操作
波段操作就是指投资股票的人在价位高时卖出股票，在低位时买入股票的投资方法。
波段操作是针对目前国内股市呈波段性运行特征的有效的操作方法，波段操作虽然不是赚钱最多的方式，但始终是一种成功率比较高的方式。这种灵活应变的操作方式还可以有效回避市场风险，保存资金实力和培养市场感觉。
波段炒作比找黑马更为重要，在每一年的行情中都有主峰和主谷，峰顶是卖出的机会，波谷是买入的机会。波段炒作很容易把握，这是对于大盘而言。很多个股具有一定的波段，我们对一些个股进行仔细研判，再去确定个股的价值区域，远远高离价值区域后，市场会出现回调的压力，这时候再卖出；当股价进入价值低估区域后，再在低位买入，耐心持有，等待机会，这样一般都会获取较大收益。
2.选股技巧
比较适合波段操作的个股，在筑底阶段会有不自然的放量现象，量能的有效放大显示出有主力资金在积极介入。因为散户资金不会在基本面利空和技术面走坏的双重打击下蜂拥建仓，这时的放量说明有部分恐慌盘正在不计成本出逃，而放量时股价保持不跌恰恰证明有主流资金正在乘机建仓。因此，就可以推断出该股在未来行情中极富有短线机会。
3.买入技巧
在波谷时买入。波谷是指股价在波动过程中所达到的最大跌幅区域。筑底行情往往会自然形成某一中心区域，投资者可以选择在大盘下跌、远离其筑底中心区的波谷位置买入。从技术上看，波谷一般在以下的位置出现：BOLL布林线的下轨线、趋势通道的下轨支撑线、成交密集区的边缘线、投资者事先制定的止损位、箱底位置等等。
4.卖出技巧
波峰是指股价在波动过程中所达到的最大涨幅区域。从技术上看，波峰一般出现在以下位置：BOLL布林线的上轨线、趋势通道的上轨趋势线、成交密集区的边缘线、投资者事先制定的止盈位、箱顶位置。
5.持股技巧
根据波长而定。波长是指股价完成一轮完整的波段行情所需要的时间。股市中长线与短线孰优孰劣的争论由来已久，其实片面地采用长线还是短线投资方式，都是一种建立在主观意愿上，与实际相脱钩的投资方式。投资的长短应该以客观事实为依据，当行情波长较长，就应该采用长线；当行情波长较短，就应该采用短线；要让自己适应市场，而不能让市场来适应自己。整体来看，市场总是处于波段运行之中，投资者必须把握波段运行规律，充分利用上涨的相对顶点，抓住卖出的机会；充分利用基本面的转机，在市场悲观的时候买入，每年只需做几次这样的操作，就会获取良好的效益。
