当今社会，投资的形势已经多元化，但最常见的形式还是现金投资。实务中，可以使用“现金净流量”和“现金净流量增长率”指标来判断财务适应投资的能力。一般情况是，如果现金流量净增加额为正数，并且能够持续化，说明本期现金和现金等价物增加了，企业的支付和投资能力增强，反之则减弱，财务状况恶化，现金适应投资的能力降低。必须注意的是，现金流量净增加额并非越多越好，如果现金净增加额过高，说明现金的收益性较差，则可能企业现在的生产能力不能充分吸收现有的资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金资产上，从而降低了企业的总体获利能力。
此外，还可以计算“现金投入生产能力比率”和“现金流量市盈率”来评价现金流量适应投资需要的能力。
其中，现金投入生产能力比率的计算公式如下：
现金投入生产能力比率=经营活动现金净流量／资本性支出×100％
该指标反映企业一定时期经营活动现金净流量可投入形成生产能力的水平，间接衡量企业经营成长需要对外筹资的依赖程度。
而现金流量市盈率的计算公式如下：
现金流量市盈率=经营活动现金净流量／(偿付到期长期债务额+构建长期资产支出额+支付股利额)
该指标衡量企业是否能生产足够的现金流量以偿付债务、购建长期资产和支付股利。指标数值大于1，说明比较适应。
第5（节）从现金流量表看偿债能力
与资产负债表和利润表比较，现金流量的多少更能体现企业的变现能力和支付能力。实务中，借助现金流量表进行偿债能力分析所经常使用的指标有：
1．现金流量比
其计算公式如下：
现金比率=现金及现金等价物余额或现金净流量／流动负债×100％
与流动比率和速动比率相比较，该指标不受那些不易变现的或容易引起沉淀的存货和应收款项的影响，因而更能准确地反映企业的短期偿债能力。
2．即付比率
其计算公式如下：
即付比率=期末现金和现金等价物／(流动负债-预收款项-预提费用-6个月以上的短期借款)
该指标反映即期实际支付最短期债务的能力，是现金比率和流动比率指标的补充。
3．现金流量对负债总额之比
其计算公式如下：
现金流量对负债总额之比=现金净流量／负债总额×100％
该指标衡量企业用每年的现金净流量偿还全部债务的能力。
4．现金流量对流动负债之比
其计算公式如下：
现金流量对流动负债之比=现金净流量／流动负债×100％
相对于流动负债和流动负债指标，该指标排除了不正常的应收账款项和存货以及其他不能变现的流动性项目的增加对计量资产流动性的影响，因而可以更准确地反映现金偿还债务的能力。
5．现金流量对流动负债增加之比
计算公式如下：
现金流量对流动负债增加之比=现金净流量／流动负债净增加额×100％
反映企业现金净流量的增加是否与流动负债的增加同步。该比率等于或大于1时，表明企业现金增加幅度与流动负债增加幅度同步甚至有所超过，至少意味着新增流动负债是有保障的；该比率小于l时，要判断企业偿债能力，还要分析流动比率和现金比率。
6．现金流量对当期到期的长期负债之比
其计算公式如下：
现金流量对当期到期的长期负债之比=现金净流量八年内到期的长期负债×100％
这是西方企业财务分析市场用的指标。该比率数值越大，表明企业偿还到期长期债务的能力越强。
7．现金流量对流动资产增加之比
其计算公式如下：
现金流量对流动资产增加之比=现金净流量／流动资产净增加额×100％
反映企业流动资产净增加额中现金及现金等价物的增加程度。该比率等于或接近于1时，说明企业流动资产增加基本上是增加现金所致，若不考虑短期投资因素，企业流动资产中存货和应收款项等短期沉淀性资产质量提高，至少没有形成新的挂账和存货积压，流动资产整体变现能力增强；若该比率大于l时，说明企业现金的增加幅度超过了流动资产的整体增加幅度，为增强企业偿债能力奠定了基础，但若超过了2倍，说明现金有闲置；该比率小于1时，说明企业现金增加幅度小于流动资产整体增加幅度，如果不是变现性很强的短期投资有大幅增加的话，则一定是存货或应收账款增加很多，此时必须进一步分析存货和应收账款的质量。
8．现金支付保障率
其计算公式如下：
现金支付保障率=本期可动用现金资源／本期预计现金支付数×100％
反映企业在特定期间实际可动用的现金资源能够满足当期现金支付的水平，是从动态角度衡量企业偿债能力发展变化的指标。本期可动用现金资源包括期初现金余额加上本期预计现金流入数。本期预计现金支付数为预计的现金流出数。现金支付保障率应当是越高越好。如果该比率达到100％，意味着可动用现金刚好能用于现金支付；如果该比率超过100％，意味着在保证支付所需现金后，企业还能保持一定的现金余额来满足预防性和投机性需求，但若超过幅度太大，就可能是拥有现金的机会成本超过满足支付所带来的收益，不符合“成本-收益”原则；如果该比率低于100％，显然会削弱企业的正常支付能力，有可能会引发支付危机，使企业面临较大的财务风险。
第6（节）从现金流量表看经营、投资与理财相互支持能力
实务中，企业的经营、投资和理财三类活动是相互支持和配合的，彼此之间的支持能力强弱，可以依据经营、投资和理财三类活动产生的现金净流量的不同组合予以判断。诸如：
第一种组合：经营活动现金净流量为负数，投资和理财活动现金净流量均为正数。反映企业经营活动的现金自我适应能力差，不得不依靠变现长期资产、或收回投资、或实现投资收益、或对外举债等途径弥补经营资金缺口。
第二种组合：经营和理财活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数。反映企业当期实施了投资和经营收缩的政策，这或者说明企业内部的经营出现困难，不得不依靠处理固定资产来维持经营和偿还债务，或者对外投资出现了问题等。不管出于何种原因，企业收缩投资战线将意味着投资活动的现金流入量的增加。
第三种组合：经营和理财活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数。或者企业实施了投资扩张的政策，这是企业获得新的投资、获利和发展机会的表示，但要与投资效益结合起来考察；
第四种组合：经营和投资活动现金净流量为负数，理财活动现金净流量为正数。反映企业吸收资本或举债的步伐加快。联系投资的净现金流量，如果投资净现金流出是非常明显的，则意味着企业加快了投资和经营扩张的步伐，这可能意味着企业有了扩大获利的机会；联系经营活动的现金净流量，如果经营活动的现金净流出明显的话，则说明吸收资本或举债的资金部分地补充了经营上的资金短缺，同时也反映企业的经营在现金方面出了问题。
第7（节）从现金流量表看真实收益能力
在利润表上按权责发生制原则计算的净营业利润与经营活动现金净流量发生背离的情况下，表明依照收付实现制原则计算的经营净收益及经营活动的现金净流量，比责权发生制计算出的利润更加真实可靠，并且不存在发生坏账的风险。实务中，可以按“经营活动的现金净流量”计算出多种反映真实收益水平的指标。
1．总资产净现率
其计算公式如下：
总资产净现率=年度实现的经营活动现金净流量／年度平均资产总值×100％
该指标反映企业运用资产所获得经营活动现金净流量的能力，用于衡量企业资产的实际利用效果。
2．每股净现金流量
其计算公式如下：
每股净现金流量=(经营活动现金净流量-优先股股利)／流通的普通股股数
该指标反映每一股本或每一普通股所能创造现金净流量的能力，对于以获取现金股利为主要投资目标的投资者来说，显得尤为重要。
第8（节）从现金流量表看收益质量
借助财务报表看企业的收益情况应同时把握三个方面，即收益规模或水平、收益结构和收益质量或品质，其中的收益质量就需要将现金流量表和利润表相结合才能观察。收益质量又有三个侧面：
1．收益质量
收入的实质是经济利益流入，而经济利益流入的主要形式就是现金的流入。联系现金流量表和利润表，将销货收到的现金项目与利润表中的销售净收入项目比较所计算的“销售净现率”指标，可以判断企业销货的收现质量和收入的有效性与品质。即：
销售净现率=年末经营活动现金净流量／年度销售收入净额×100％
该指标反映企业在会计年度内每实现1元的销售收入所能获得的现金净流量，体现企业销售商品所取得的变现收益水平。比值越高，说明货款回笼及时，销售的品质好；反之说明销售的品质差，坏账损失发生的可能性也大。判断时有三种情况：
其一，本企业本期销货收到的现金与本期的销货收入基本一致，说明企业的销货没有形成挂账，资金周转良好；
其二，本期收到的销货现金大于本期的销货收入，说明企业当期的销货全部变现，而且又收回了部分前期的应收账款，这种状况应当与应收账款的下降相对应；
其三，本期销货收到的现金小于当期的销货收入，说明账面收入高，而变现收入低，应收账款挂账增多，必须关注其债权资产的质量。
2．利润质量
将利润表中的净利润与经营活动的现金净流量联系起来，所计算的“现金获利指数”和“收益现金比率”，可以观察企业利润的品质。其中，现金获利指数的计算公式如下：
现金获利指数=年度净利润额／年末经营活动现金净流量×100％
该指标反映企业每实现1元的经营活动现金净流量所实现的利润额，以衡量经营活动现金流量的获利能力。
经营活动现金净流量实际上就是企业实现的可变现的经营收入与企业实际发生的需要支付现金的成本费用的差额，相当于采用收付实现制的原则计算的净收益，或者说就是企业变现收益。这部分的收益相对于按权责发生制原则计算的账面收益来说，更具有现实意义，更实在。因此，变现收益对于账面收益的比值越高，说明企业经营活动中实现的净收益的变现能力越强，净收益就越是有效，企业的货款回笼工作做得越好。相反，如果变现收益相对于账面收益的比值偏低，低于1，说明其中有一部分已确认收益为收回现金，收益质量较差，收账效率低下，坏账率可能较高。
而收益现金比率的计算公式为：
收益现金比率=每股净现金流量／每股净收益或每股经营活动净现金流量
该指标反映每股收益中的变现收益的高低。通常，该指标若大于1，说明企业在获取1元的每股收益时，为企业带来了超过1元的现金，或企业的收益基本上是变现收益；相反，若小于1，说明企业的变现收益小于账面收益，有一部分收益是“虚”的。
将投资收益所取得的现金项目与利润表上的投资收益项目的联系起来阅读，投资收益所取得的现金净流量项目的金额对利润表上的投资收益项目金额的比值越大，说明企业所实现的变现投资收益越高。在目前会计确认的权责发生制原则下，企业对外投资若采用成本法核算，一般只在实际收到现金股利时才确认投资收益，故两者的适应性较好；若采用权益法核算，被投资企业只要实现利润，投资企业就按股权比例确认投资收益，而不是在实际收到现金股利时确认。借助该指标，可以观察企业投资收益中变现收益的含量。
3．费用质量
将现金流量表中的购货所支付的现金与利润表中销货成本对比，所计算的“购货现金对销货成本的比率”数值，可以判断企业付现成本的情况。判断时也有三种情况：
其一，企业本期购货现金与销货成本基本一致，说明购货成本基本上是付现成本，一方面表明企业为购货付出了相应的现金，另一方面表明企业没有因购货形成新的债务。
其二，本期购货现金大于销货成本，表明企业不仅支付了本期全部的账款，而且部分的偿还了前期的欠款，虽然现金流出增多，但也可能因此而树立了良好的信誉。
其三，企业本期购货现金小于销货成本，表明赊购很多，虽（节）约了现金，但增加了负债，对以后形成偿债压力。
第9（节）从现金流量表看管理效率
现金和信用的管理是企业财务管理的重要内容，其管理效率的高低可以借助现金流量表进行分析。有关财务比率如下：
现金流量对销售值比=销货收到的现金/销售净收入×100％
该指标体现企业销货时回笼其价款的能力和水平。如果指标数值等于1，说明企业销货款完全回笼；大于1，说明企业不仅收取了当期的销货款，而且还部分地回笼了前期的欠款。
现金流量对应收账款之比=经营活动的现金流入／应收账款净值×100％
该指标数值越大，说明企业货款回笼速度越快，信用管理越好。
现金周转率=现金流入／年内现金平均持有额
其中，年内现金平均持有额为年初和年末现金持有额的平均数。该指标用于衡量企业现金的管理能力和效率，比值越大，表明现金闲置越少，收到的现金很快投入经营或用来调整财务结构。当然，指标数值过大也可能体现企业对情况变化的应对能力差，容易陷入现金周转不灵的困境。
