在朝廷陷入与李克用、李茂贞的战争中时，另一支重要力量的朱温却享受着渔翁之利，他渐渐在这几支力量中脱颖而出。公元900年，宦官刘季述、王仲先等要挟宰相崔胤召集百官以皇帝昏庸为名将唐昭宗李晔废掉，让太子李裕继位。但这场政变并没有持续多久，后宰相崔胤在朱温的支持下，发兵打败了刘季述。朱温现在的角色是，我闲着也是闲着，看谁不顺眼了我也插上一脚。反正你们打你们的，但是皇帝动不得，以后我还得靠他光明正大地将皇位禅让给我呢。最后我不但能够天赐皇位，还能保全声名。你们打吧，再怎么样也是个背叛朝廷，以下谋乱的罪名。在朱温的匡扶下，昭宗得以“反正”。天复三年（903），昭宗在朱全忠的押解下还京。对此，感恩戴德的昭宗更加信任他曾经给于特殊礼遇的恩人，他赐朱全忠“回天再造竭忠守正功臣”，并被封梁王，昭宗还亲解玉带相赐。
这件事暂时告一段落。表面上看，在朱温忠心的保护之下，昭宗已经很舒适地享受帝王生涯了。但是，谁都能看出来，此时朱温的篡帝野心也日见明了。当时昭宗也并非完全不知情，但无奈自己力量已经式微，根本不是朱温的对手。对于朱温的日渐骄奢态度，昭宗也曾有过那么几次除掉他的尝试。历史记载言，朱温于凤翔迎回昭宗时，昭宗确曾有过一次杀之以除后患的意图。某一个平常的下午，昭宗假装鞋带脱落，对朱温说：“全忠你帮我系一下鞋带吧。”朱温于是跪下系结。当时昭宗身边还有很多卫兵，昭宗的意思是让左右趁势擒杀朱温，但让后人惊讶的是，但是左右竟然没有敢动手的。于是昭宗丧失了唯一一次能够消灭朱温的机会。然而就后人看来，其实当时灭不灭朱温，对于大唐而言已经意义不是很大了。朱温所代表的不是一支单独的威胁，而是逼近大唐政权中众多力量的一支，仅此而已。即使能够消灭掉朱温的力量，仍会有李克用、李茂贞等，甚至还有李温、张温。
仍回到公元904年，朱温借口派人杀害唐昭宗，立李柷为皇帝，是为唐哀帝，也称唐昭宣帝。公元907年，唐哀帝被迫禅位，朱全忠称帝，改名朱晃，国号为梁，是为后梁太祖，定都开封。这一乱世之中的枭雄拐了一个弯，终于如愿以偿实现了帝王之梦。这么说来，虽然黄巢在他的菊花台上坐了几天，但毕竟还是当上了皇帝，而同一支农民起义军中的朱温却用迂回的战略同样实现了当初起义时的誓言。唐末的这一次农民战争，竟然先后出现了两位帝王，让人不得不慨叹中国农民的才能和勇猛。不管怎样，盛极一时的大唐王朝就此结束，中国开始了五代十国的大混乱时期。
唐末经济，虽败犹盛
薛涛笺
当那么一个轰轰烈烈的帝国不可避免地寿终正寝走向完结的时候，难免会让人感叹不已。唐朝后期的统治者最终未能挽救这大唐帝王渐趋衰败的气数，终究只能被众多的小国并立所代替。历史进程走到了五代十国，至此朝廷已经换了，政治又开始了一个新的周期的轮回。然而，只有那些曾经的宫殿庙宇、楼台街市，见证了昔日的繁华和荣耀。
唐代后期战乱频仍，政治混乱。但是，唐代中期的经济发展在这时并没有完结。相反，在南方的经济发展却仍旧呈现十分繁盛的景象。这主要表现在，一是南方户口的持续增长，特别是苏州、杭州一代，这些地区的户口成倍增加。此外，南方地区水利发达，农业生产迅速发展。唐代后期南方各地普遍种植茶树。茶叶的发展带动了本地区商品经济的扩大。唐代后期，茶叶成为国内市场以及同少数民族和国外贸易的重要商品。德宗时期，我国古代著名的茶仙陆羽百年著成《茶经》，是我国也是世界上首部论茶著作。同时随着茶叶种植的扩大，德宗时期已经将查税作为国家财政收入的一个重要来源。
手工业生产方面。纺织业是南方手工业生产最为发达的部门。南方的土壤和气候条件适合栽植桑树和养蚕，纺织业的原料十分充足。江南男耕女织的劳动安排方式，使得江南地区的丝织业发展十分迅速，其中越州的缭绫久负盛名，宣州的红线毯、成都的蜀锦也是上乘佳品。丝织业在本地织成之后运销全国乃至海外，十分畅销。此外，造纸业也是南方手工业的一个重要门类。传说宪宗元和初年，名妓薛涛居成都百花潭，好作小诗，但又觉得用传统蜀笺书写显得不美观。于是薛涛便自行设计，把蜀笺改制成小而窄、才容八行的专用设诗笺，还配以特定颜色，用浣花溪玉女泉井水染制成桃红色彩笺。后来此笺一经流传到社会，立即引起了轰动，受到了当时众多才子佳人的赏识。久而久之这种彩笺很快流行成了纸笺行业中的一枝奇花，后人称之为薛涛笺。此外，至今历经千年不衰的文房四宝之中的安徽宣纸那时已经十分出名，纸色洁白，字迹经久不变，质地柔软，便于书写，当时文人墨客均以此作为书画用纸。
造船业在南方也有显著发展。南方多江河湖泊，水路因为成本低，而且在南方有多便捷，因而成为当时商业运输的主要渠道。此外南方因为天气热，因而风景秀丽的内陆湖泊也成为达官贵人、缙绅士女的喜好对象。因此南方饶有舟楫之利。德宗时期剑南节度使李皋还发明了用脚踩踏的轮船，可见当今在众多游览胜地的脚踏船可谓历史悠久，早在我国的唐代便已经有之。河北省定州市文管所曾在一个建筑工地的考古勘探中发现了一个古墓葬群，发现了7座唐代船形砖式墓葬。可见当时的造船业在北方也有相当发展。
农业、手工业的发展促进了城市商品经济的繁荣。虽然我国历来有“重农抑商”本末传统，但随着经济的发展，越来越多的人开始从事商业经营，并从中获得了大量利益。而中唐后期所杨炎实行的“两税法”不但大大减轻了农民的负担，更使得很多农民逐渐从传统的租税农业中解脱出来，根据当地的情况开始进行商业生产和经营。而两税法的实施，又使得很多农民从土地的束缚中解脱出来，他们很多人转而成为商业贸易活动的主体。而当时“本末”之争虽然仍旧存在，但好像并不似从前那般敏感。而众多商人也往往通过捐资衙门或者公益事业来提高自己的社会影响力和地位。唐末长期寓居长安的富商大贾王酒胡，曾经独自出钱30万贯助修朱雀门。后来僖宗集资修建安国寺，为了筹集资金，规定施钱千贯便颗撞钟一下。王酒胡当时乘醉登上钟楼，竟然连撞百下。这一下便为国家捐了10万贯钱财，得到皇帝特殊的礼遇，竟可与僖宗同寺进食斋戒。可见当时的商人豪富之至，其地位也随之已经有了一定的改观。商人不再作为“四民之末”而被社会所鄙视。此外，当时已经出现了买官现象。当时江陵富商郭七郎，纳钱数百万便买上一个地方刺史的官职，从此成为名副其实的官商集团的成员之一。此外，当时中国经济的繁荣还在但是一群长期客居中国的红毛洋人身上体现。当时中国与国外的贸易往来已经十分繁盛，阿拉伯、波斯、西域、朝鲜等国商人长期侨居中国的广州、泉州、明州、扬州、长安、洛阳等地，成为当时唐代中国的一个庞大人口构成。城市经济的繁荣还打破了原先的坊市界限，很多坊内商人也纷纷开店设肆贩卖货物。在很多大的城市还出现了夜市，有诗言当时盛况为：“夜市千灯照碧云，高楼红袖客纷纷。”当时繁华可见一斑。
商业的发展，促进了一大批城市因之崛起。扬州是长江、运河的转运枢纽，南来北往的船只均在此中转。发达的交通使得扬州迅速成长为全国重要的商业城市，它随着江淮地区地位的日益重要而进一步走向了繁荣。成都是西南重镇，这里水陆辐辏，人文荟萃，经济发达，是唐代另一个重要的都市。此外，作为当时对外贸易重镇的明州、广州等地成为著名的国际型大都市。
随着城市经济的繁荣，唐朝的金融业也开始发展。当时随着商品流通范围的扩大，作为钱财汇兑业务的柜坊、飞钱等出现，便利了商人的交易程序，又反过来促进了商品经济的进一步发展。
从以上这些来看，当时大唐王朝已经有了一个比较发达的商业贸易体系，产供销一体化开始形成。并且由于唐朝统治者开明的统治政策，不仅促进国内商品贸易的发展，而且还大大扩大了与国外的贸易交流，为经济的发展作出了很大的贡献。举世闻名的大唐王朝，它的久负盛名不仅仅是因为经济上以及疆域上的空前扩大，更重要的是，它代表了当时一种国家自信的处事态度以及积极进取的坚定决心。它的伟大，是将中国传统文化以及民族精神彻底领悟后的一种有力实践，而这样的一次尝试，无疑是成功的。
