话说浪子燕青在水泊梁山当上步军头领后，日子过得倒也逍遥自在。大伙知道他与副寨主卢俊义的关系非同小可，都愿意与他结交亲近，以图日后提携。燕青也十分慷慨义气，凡与他交往的，不管是山寨头领，还是小校喽罗，都是一般看待，五日一小宴，十天一大宴，终日同一班兄弟们饮酒快活。
但自从与名妓李师师勾连上后，燕青的酒性也戒了大半，经常悄悄下山去寻那烟花女子幽会，今日捧上金珠，明天送去锦缎，只为买笑求欢，花钱真个如流水一般。燕青当步军头领每月只有一千多两俸银，哪禁得住如此花销？没奈何，只得拉下面皮去找黑旋风李逵等一班朋友借债，日子久了，一头是李师师的胃口越来越大，一头是李逵等人上门逼债，把个燕青弄得焦头烂额。
一日，燕青刚把讨债的李逵打发走，心中不免焦躁，便想下山走走，散散心。他辗转来到西山下，先到菜园子张青和母夜叉孙二娘夫妇的酒店吃了几碗酒，心中愈发郁闷。辞了张青夫妇，燕青又闲逛到金沙滩，远远几个推车的汉子，看燕青走来，都慌慌张张绕道而行，燕青看得蹊跷，便大步流星赶上去，劈手揪住一人的后脖领，喝道：“哪里来的不懂事的山野村夫，见了俺也不打个问讯，为何却只管躲着俺走？”那汉子惶恐答道：“非是小人不懂礼数。小人们是附近的农夫，只为家境贫寒，见梁山中有石炭，便与乡邻们胡乱挖些运到东京汴梁贩卖，以补家用，因未曾得到山寨允许，怕头领发现责骂，故此躲避，头领休怪。”
燕青听得山寨附近竟产石炭，眼前登时一亮，便邀那汉子一同去看挖石炭处。那汉子引燕青转过一个山坡，果然看到一个山洞，其中石炭如墨，燕青分明看到那是一堆金子在闪闪发光。他对汉子说：“石炭归山寨所有，不能私自挖掘，如要挖掘，须向山寨缴纳管理费、资源费。山寨命我掌管此事，你回去对乡邻们招呼一声，今后须缴了应有费用才能进山挖炭。”那汉子应允照办。
此后，燕青按月到那些挖石炭的农夫处收取管理费和资源补偿费，每月也能对付一千多两银子。后来，他觉得这样赚钱太慢不痛快，索性开了一家石炭货栈，命部下小喽罗轮班去挖石炭，直接运到东京贩卖，果然获利丰厚，除了奖赏小喽罗，每月竟能余下上万两银子。燕青再也不用为银子发愁，还经常亲自押送石炭到东京与李师师厮混，出手更加阔绰大方，又在东京造了一处高级别墅，与李师师居住，另选了几名绝色美女送给寨主宋江，买了一批古玩分别送与副寨主卢俊义、军师吴用等头领，还选购了一批新式的锦袍衣甲和刀枪剑戟。一次，山寨点验步军，唯独燕青的部队装备精良，衣甲整齐，旌旗鲜明，山寨领导班子对燕青大加褒扬，除奖励白银五千两、宝马一匹外，还授予锦旗一面，上书“治军有方”。山寨的众头领均钦羡不已。
在山寨四周开哨探酒店的孙新、顾大嫂、朱贵、杜兴、李立、王定六等头领看挖石炭有如此大的利润，也纷纷效法。一时间，山寨周围都挖起了石炭，弄得到处都是窟窿，这些头领也很快暴富，独瞒着山上的头领。
一日，寨主宋江升坐忠义堂召集众头领议事，监筑城垣的九尾龟陶宗旺火速来报，山寨城墙不知何故，塌了一角；水军头领混江龙李俊、浪里白条张顺也称水泊水位越来越浅，船不能行；马军头领也纷纷反映山上草木荒芜，无处放马。宋江听了大惊，急令铁面孔目裴宣率铁臂膊蔡福、一枝花蔡庆查清原因。
裴宣等人领命下山，不过旬日便查清原因上山回报，却原来是山下的头领过度挖掘石炭，有的已经挖到山寨城下，致使城垣塌陷，由此还破坏了生态环境，造成水土流失，水位下降，草木荒芜。并禀称起头的便是燕青，请求严肃查办。
宋江听了踌躇半晌，寻思燕青与副寨主卢俊义情同父子，要严办燕青恐怕卢俊义的面上过不去，况且他又送来美女珠宝，也不能辜负了他一片孝心。想到这里，便说：“燕青违犯寨规军纪，按理当斩，但念其虽谋私利，却也没有忘了公务，也曾杀敌立功，还自费给步军购置衣甲、器械，为山寨军队建设出过力，可从轻发落，记大过一次，下不为例。”山寨的头领大多得过燕青的好处，本待要替燕青求情，看宋江如此说，均称赞寨主处罚得当。而对孙新、李立等人，诸位头领均恶其吝啬，赚了钱却变成铁公鸡，从不肯给兄弟们半点儿好处，定要严办，以儆效尤。议定每人各打一百脊杖，罚银一万两，降为小校使用。
且说燕青感念众兄弟们通融的好处，便选一个月明风清之夜宴请诸位头领，唱歌跳舞，饮酒桑拿，直闹了一个通宵，临走，燕青又每人给了一个大大的红包。自此，谁也不再提他们违禁之事，燕青等人也更加有恃无恐，依然挖掘贩卖石炭，众头领睁一只眼闭一只眼，只装作不知。
日复一日，水泊梁山的环境日趋恶化，水不没膝，马无草食，城垣坍塌。太尉高俅得到探马报来的消息大喜过望，火速调集军马围剿梁山，那梁山军全无斗志，又没了天险屏障，被高俅攻破山寨，荡平水泊，梁山军头领大部分战死，宋江只得领着残余的几位头领接受招安，也先后被高俅设计害死。从此，昏庸的宋朝朝廷不再以梁山为患。
