（第1章）
一、单项选择题
l.A2.C3.D4.A5.D6.D7.C。
二、多项选择题
l.BCD2.ABCDE3.BC4.ABC5.BCD。
三、判断题
1.√2.√3.√4.√。
（第2章）
一、单项选择题
1.D2.C3.C4.A5.A6.B7.A8.C9.D。
二、多项选择题
1.ABC2.ABCD3.ABD4.ACD5.AC6.BCD。
三、判断题
1.√2.√3.×4.×5.×。
四、计算题
1.800元。
2.16105元。
3.8849元。
4.4750.70元。
5.（1）三个方案的预期报酬率分别为珡KA=16.5%珡KB=16.5%珡KC=16.5%。
三个方案报酬率的标准离差分别为αA=10.5%αB=19.11%αC=27.75%三个方案的风险大小依次为C，B，A。
6.（1）计算3家公司的收益期望值为珡K甲=23万元珡K乙=24万元珡K丙=8万元。
（2）计算各公司收益期望值的标准离差为α甲=12.49万元α乙=19.47万元α丙=47.29万元。
（3）计算各公司收益期望值的标准离差率为V甲=16.5%V乙=16.5%V丙=16.5%。
通过上述计算可知，作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资。
（第3章）
一、单项选择题
l.B2.C3.A4.D5.D6.A7.B8.C。
二、多项选择题
1.ABC2.AC3.ABC4.BCD5.ACD6.ABCD7.BCD8.ACD9.ABC10.ABCD11.ABD。
三、判断题
1.×2.×3.×4.√5.×6.√。
四、计算题
1.该项贷款的实际利率=12%。
实际动用的借款=153万元。
2.收款法的实际利率=8%。
贴现法的实际利率≈8.7%。
加息法的实际利率=16%。
3.（1）30天付款，折扣率=2.5%，放弃折扣成本=15.38%。
（2）60天付款，折扣率=1.3%，放弃折扣成本=15.81%。
（3）90天需全额付款，现金折扣率为零。
最有利的是第60天付款9870元。
4.（1）当市场利率为6%时，债券发行价格=1084元。
（2）当市场利率为8%时，债券发行价格=1000元。
（3）当市场利率为10%时，债券发行价格=924元。
通过计算可以得出以下结论：
市场利率低于票面利率，溢价发行；
市场利率等于票面利率，等价发行；
市场利率高于票面利率，折价发行。
5.（1）利率为8%时，债券发行价格=64868.7元。
（2）利率为10%时，债券发行价格=55267.8元。
6.（1）每年末应支付的租金=12028.27元。
（2）每年初应支付的租金=10023.56元。
（3）先付租金×（1+折现率）=后付租金。
10023.56×（1+20%）=12028.27。
（第4章）
一、单项选择题
1.A2.A3.D4.A5.D6.C7.A8.D9.C10.D11.B12.A。
二、多项选择题
1.AC2.ABCD3.ACD4.CD5.AD6.AD7.AB8.ABCD。
三、判断题
1.√2.×3.√4.×5.√6.√7.×8.√9.√10.√11.×。
四、计算题
1.（1）债券资金成本率=7.02%。
（2）借款资金成本率=5.39%。
（3）普通股资金成本率=16.68%。
（4）优先股资金成本率=10.96%。
（5）留存收益资金成本率=16%。
（6）综合资金成本率=12.22%。
2.（1）经营杠杆系数=1.36。
表示的意义：当企业销售额增长1倍时，息税前利润增长1.36倍；当企业销售额下降1倍时，息税前利润下降1.36倍。
（2）财务杠杆系数=1.25。
表示的意义：当企业息税前利润增长1倍时，普通股每股利润将增长1.25倍；当企业息税前利润下降1倍时，普通股每股利润将下降1.25倍。
（3）复合杠杆系数=1.7。
表示的意义：销售额每增长1倍时，普通股每股收益增长1.7倍；销售额每降低1倍时，普通股每股收益下降1.7倍。
3.（1）方案一的每股利润=0.67元/股方案二的每股利润=0.86元/股（2）两个方案的每股利润无差异点的息税前利润EBIT=340万元当息税前利润高于340万元时，运用负债筹资可获得较高的每股收益，当息税前利润低于340万元时，运用权益筹资可获得较高的每股收益。
该公司新项目投产后每年息税前利润预计为200万元，低于340万元，应采用第二个方案，发行新股筹资。
（3）方案一：DFL=2。
方案二：DFL=1.25。
（4）由于方案二每股利润（0.86元）大于方案一每股利润（0.67元），其财务杠杆系数小于方案一（1.25<2），即方案二收益高风险小，所以应采用第二个方案。
4.筹资突破点（1）=160万元。
筹资突破点（2）=100万元。
边际资金成本（0~100万元）=8.5%。
边际资金成本（100~160万元）=10%。
边际资金成本（超过160万元）=11%。
（第5章）
一、单项选择题
1.C2.D3.B4.A5.B6.C7.A8.B9.C。
二、多项选择题
1.BD2.ABC3.AD4.ABC5.BD6.BCD7.BD。
三、判断题
1.√2.×3.×4.×5.×6.√。
四、计算题
1.（1）计算两个方案的现金流量。
甲方案营业现金流量：7600元，7600元，7600元、7600元，7600元。
乙方案营业现金流量：9280元，9160元，9040元，8920元，8800元。
甲方案现金净流量：—20000元，7600元，7600元，7600元，7600元，7600元。
乙方案现金净流量：—33000元，9280元，9160元，9040元，8920元，15800元。
（2）计算两个方案的净现值。
甲方案净现值=7398元。
乙方案净现值=3655.76元。
（3）计算两个方案的现值指数。
甲方案现值指数=1.37。
乙方案现值指数=1.11。
（4）计算两个方案的内含报酬率。
甲方案的内含报酬率=26.13%。
乙方案的内含报酬率=16.06%。
（5）计算两个方案的投资回收期。
甲方案投资回收期=2.63年。
乙方案投资回收期=3.62年。
（6）计算两个方案的投资报酬率。
甲方案投资报酬率=18%。
乙方案投资报酬率=11.64%。
（7）由以上计算得知，甲方案净现值、现值指数、内含报酬率均大于乙方案，投资回收期也短于乙方案，投资报酬率也大于乙方案，所以应淘汰乙方案，选用甲方案。
2.使用旧设备的现金流出量现值=20373元。
采用新设备的现金流出量现值=23791元。
差量=23791—20373=3418元。
由于使用新设备比使用旧设备多发生现金流出3418元，故应放弃采用新设备。
3.（1）投资方案I的净现值=5570元。
（2）投资方案II各年的现金流量。
初始投资现金流量（第1年年初）=—100000元。
营业过程现金流量（第1~5年）=26400元。
终结现金流量（第5年年末）=10000元。
该投资方案的净现值=6292.4元。
（3）由于方案II的净现值大于方案I的净现值，故应选择方案II。
（第六章）
一、单项选择题
l.D2.C3.A4.B5.B6.A7.C8.C9.D10.D1l.C。
二、多项选择题
1.ABC2.ABD3.ABD4.BCD5.ABC6.ABD7.ADE8.BC9.AB。
三、判断题
1.×2.√3.√4.×5.×6.√。
四、计算题
1.V甲=37.736元。
V乙=22.5元。
V丙=39元。
2.（1）计算两公司股票价值：
M公司股票价值=7.95元。
N公司股票价值=7.50元。
（2）分析与决策：由于M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7.50元，故N公司股票值得投资，甲企业应购买N公司股票。
3.（1）债券内在价值=1031.98。
由于其投资价值（1031.98元）大于购买价格（1020元），故购买此债券合算。
（2）债券投资收益率=10.78%。
4.（1）该股票的风险收益率=10%。
（2）该股票的必要投资收益率=16%。
（3）股票的价值=15元。
则当股票价格低于15元时，可以购买。
（第7章）
一、单项选择题
1.A2.B3.C4.C5.C6.C7.A8.C9.A。
二、多项选择题
1.AD2.AD3.ABCD4.ACD5.ACD6.ABCD7.ABC8.ABD9.ACD10.AD11.ABC12.BCD。
三、判断题
1.√2.√3.×4.√5.√6.×7.√8.√9.√。
四、计算题
1.最佳现金持有量=5000万元。
2.（1）平均收款期=22天。
66《财务成本管理》作业集。
（2）应收账款平均余额=3.3万元。
（3）平均收款期=18天。
应收账款平均余额=2.7万元。
3.机会成本=4.68万元。
4.（1）Q=300公斤TC=600元。
最佳采购批次=12次。
最佳采购周期=30天。
（2）安全存量=40千克。
再订货点=240千克。
（第8章）
一、单项选择题
1.B2.A3.C4.C5.C6.B7.A8.D。
二、多项选择题
1.AD2.AB3.AD4.ACD5.BD6.BD。
三、判断题
1.×2.√3.√4.√5.×。
四、计算题
1.（1）提取法定盈余公积金和法定公益金=150万元。
可供分配利润=850万元。
投资所需自有资金=480万元。
向投资者分配额=370万元。
（2）每股利润=1元/股。
每股股利=0.37元/股。
2.（1）剩余股利政策：
公司投资所需自有资金=320万元。
可发放的股利=280万元。
（2）固定股利政策：
可发放的股利=270万元。
（3）固定股利比例政策：
可发放的股利=283.5万元。
（4）低正常股利加额外股利政策：
可发放的股利=330万元。
（第9章）
一、单项选择题
1.B2.C3.D4.C5.B6.D7.B8.B。
二、多项选择题
1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABD5.BC6.ABCD7.BC8.ABCD9.AB10.BCD。
三、判断题
1.√2.√3.√4.×5.×。
四、计算题
1.存货周转次数=2次。
2.（1）2000年应收账款周转次数=6.67次。
应收账款周转天数=54天。
