学习目的和要求：
1.掌握资金时间价值的概念。
2.掌握风险的概念及种类。
3.掌握单利、复利终值与现值的计算。
4.掌握年金的种类及终值与现值的计算。
5.了解风险报酬及其衡量方法。
本章重点及难点：
1.资金时间价值及风险等的概念。
2.复利、年金终值与现值的计算。其中，递延年金现值的计算为本章的难点。
一、单项选择题
1.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元，若年利率为8%，采用复利方式计息，
该奖学金的本金应为（ ）。
A.625000B.605000C.700000D.725000。
2.投资者因冒风险进行投资，所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（ ）。
A.无风险报酬B.风险报酬C.平均报酬D.投资报酬。
3.甲方案的标准差是1.42，乙方案的标准差是1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，
则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。
A.大于B.小于C.等于D.无法确定。
4.下列投资中，风险最小的是（ ）。
A.购买政府债券B.购买企业债券。
C.购买股票D.投资开发新项目。
5.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（ ）。
A.可获得报酬B.可获得利润。
C.可获得等同于时间价值的报酬率D.可获得风险报酬率。
6.在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（ ）。
A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断。
7.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，风险（ ）。
A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断。
二、多项选择题
1.风险按形成的原因可以分为（ ）。
A.财务风险B.市场风险C.经营风险D.公司特有风险。
2.企业因借款而增加的风险称为（ ）。
A.经营风险B.财务风险C.市场风险D.筹资风险。
3.可以用来衡量风险大小的指标有（ ）。
A.无风险报酬率B.期望值C.标准差D.标准差系数。
4.影响资金时间价值大小的因素主要有（ ）。
A.单利B.复利C.资金额D.利率和期限。
5.每期期初收款或付款的年金，称之为（ ）。
A.普通年金B.即付年金C.先付年金D.递延年金。
6.投资报酬率的构成要素包括（ ）。
A.通货膨胀率B.资金时间价值C.投资成本率D.风险报酬率。
7.年金按其每次收付发生的时点不同，可以分为（ ）。
A.普通年金B.先付年金C.递延年金D.永续年金。
8.递延年金现值是自若干期后开始没期款项的现值之和，其计算公式为（ ）。
A.P=A·(P/A，i，m+n)—(P/A，i，m)。
B.P=A·(P/A，i，n)·(P/F，i，m)
C.P=A·(P/A，i，n)·(F/P，i，m)
D.P=A·(F/A，i，n)·(P/F，i，m)
9.下列各项中，属于经营风险的有（ ）。
A.开发新产品不成功带来的风险B.消费者偏好发生变化而带来的风险。
C.自然气候恶化而带来的风险D.原材料价格变动而带来的风险。
三、判断题
1.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。（ ）
2.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险。（ ）
3.普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。（ ）
4.递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。（ ）
5.资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。（ ）
6.在实践中，风险和不确定性很难予以区分，所谓的风险更多指的是不确定性，所以一般对二者不作区分。（ ）
7.风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。（ ）
8.标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。（ ）
9.风险与收益是对等的，风险越大，收益的机会越多，期望的收益率也就越高。
（ ）
10.根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。（ ）
四、计算分析题
1.乙公司1995年年初对B设备投资100000元，该项目1997年初完工投产，1997年、1998年、1999年年末预期收益各为20000元、30000元和50000元，银行存款复利率为10%。
要求：按复利计算1997年年初投资额的终值和1997年年初各年预期收益的现值之和。
2.某人现在存入银行现金20000元，在银行存款利率为6%的情况下，今后10年内每年年末可提取现金多少元？
3.某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A.B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一设备？
4.某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：
市场状况概率。
年预期收益/万元。
甲公司乙公司丙公司。
良好0LA.340à50M80。
一般0LA.520à20M—20è。
较差0LA.25é—5d—30。
要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。
