1、LOF基金的特点
LOF(上市型开放式基金Liste-dOpen-EndedFund)，是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。LOF同时存在一级市场和二级市场，可以像开放式基金一样通过基金发起人、管理人、银行及其他代销机构网点进行申购和赎回。同时，也可以像封闭式基金那样通过交易所的系统买卖。
上市开放式基金主要特点有三：
(1)上市开放式基金本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。
(2)上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式。
(3)上市开放式基金获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额。
基金在银行等代销机构的申购、赎回操作程序与普通开放式基金相同。上市开放式基金在深交所的交易方式和程序则与封闭式基金基本一致，买入申报数量为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0．001元。上市开放式基金交易价格的形成方式和机制与A股一致。
2、ETF与LOF有什么不同
LOF与ETF的相同之处是同时具备了场外和场内的交易方式，二者同时为投资者提供了套利的可能。但在具体产品特点和交易方式上有着很多不同：
(1)产品类型
ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金；
(2) 申购和赎回方式
在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是与投资者交换现金；在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定；
(3) 申购和赎回的费用
ETF的申购和赎回的费用较低，不超过0.5％；LOF的申购和赎回的费用较高，如我国内地现有股票基金一般申购费为1.5％，赎回费为0.5％。
(4) 净值报价速度
在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而 LOF则是一天提供一个基金净值报价。
（5）投资组合透明度
ETF每日公告投资组合；LOF每季度公告持股前10名。
3、LOF基金的四大卖点
(1) 能提供套利机会
这个可能是LOF最大的特色和卖点。这个套利是怎样实现的呢？ LOF采用交易所交易和场外代销机构申购、赎回同时进行的交易机制，这种交易机制为投资者带来了全新的套利模式--跨市场套利：当二级市场价格高于基金净资产的幅度超过手续费，投资者就可以从基金公司申购LOF基金份额，再在二级市场上卖出；如果二级市场价格低于基金净资产，投资者就可以先在二级市场买入基金份额，再到基金公司办理赎回业务完成套利过程。
但是必须提醒广大投资者：LOF虽然为投资者提供了套利机会，但不是每一个人都有能力获得套利收益的，投资者在套利过程中一定要考虑场内场外的交易费用成本和时间风险。时间风险是因为市场间转登记需要T+2日确认所产生的。
(2) 交易方便
目前投资者每次购买不同的开放式基金就需要办理一次开户手续，而且手续相对复杂。LOF的出现则可以让投资者像买卖股票和封闭式基金一样买卖开放式基金。而且，以前国内销售开放式基金的代销机构提供的都是面对面的柜台式服务，效率较低，一次交易往往耗费较长时间，而LOF因为采用交易所的电话和网络方式，使交易变得更为高效。另外，传统的开放式基金从申购到赎回、到收到赎回款最慢要T+7日，而LOF在交易所上市后，可以实现T+1交易。
(3)信息透明度越高、投资的风险就会更小
LOF的交易方式提高了基金运作的透明度。由于它要在交易所买卖，必须遵守交易所的信息披露规则，因此LOF的信息披露将更加及时、透明。
(4) 费用低廉
普通开放式基金申购、赎回双向费率一般为1．5％。上市开放式基金在深交所交易的费用收取标准比照封闭式基金的有关规定办理，券商设定的交易手续费率最高不得超过基金成交金额的0．3％。
4、LOF基金的运作流程
LOF方案是在保持现行开放式基金运作模式不变的基础上，增加交易所发行和交易的渠道。在掌握了开放式基金原有销售运作方法的基础上，投资者就不难理解LOF方案的流程。
（1）基金发行
LOF推出后，基金公司新发基金可以在交易所市场和银行间市场同时进行。发行期内，交易所市场可以采用一次或多次上网定价方式发行。基金公司也可以采用直销、银行、券商等代销机构以传统方式发售。两个市场的发行价格相同。发行结束后，两个市场募集的资金汇总到托管银行。
（2）开户及登记
投资者统一使用中国证券登记结算有限公司的证券账户来购买在交易所发行的基金；未开户的投资者只需办理一次证券开户手续。现在，开户手续可以通过银行、券商的网点办理。中国结算公司负责基金份额的集中登记。开户主要有两种途径：
(1)投资者通过深交所交易系统认购、买入或卖出上市开放式基金须使用深圳A股账户或深圳证券投资基金账户(以下简称“深圳证券账户”)。投资者可通过中国结算公司深圳分公司的开户代理机构(如证券公司)申请开立深圳证券账户。
(2)投资者通过基金管理人或其代销机构认购、申购或赎回上市开放式基金须使用深圳开放式基金账户。投资者可持深圳证券账户到基金管理人或其代销机构处申请注册深圳开放式基金账户。如果投资者没有深圳证券账户，可以向基金管理人或其代销机构申请配发深圳证券投资基金账户，并自动注册为深圳开放式基金账户。对于配发的深圳证券投资基金账户，投资者可持基金管理人或其代销机构提供的账户打印凭条，到中国结算深圳分公司的开户代理机构打印深圳证券投资基金账户卡。
（3）交易所交易
投资者通过交易所市场认购的基金份额可以直接在交易所交易；通过银行间市场认购或申购的基金份额，可以通过市场间转托管，将基金份额登记托管到证券登记结算系统中之后，即可上市交易。交易方式上，与现行股票的交易方式相同，采用集中竞价交易，遵循价格优先、时间优先的交易原则。基金申报价格的最小变动单位为0．00l元。交易所市场的交易不改变基金规模。
（4）申购与赎回
开放式基金的申购、赎回也可在银行间市场实现，主要渠道包括基金公司直销及银行、券商等机构的代销。基金的申购、赎回可改变基金规模。
（5）转托管
由于托管在银行间市场的基金份额其交易方式是申购、赎回，当日只能以基金单位净值进行一次性成交，托管在交易所市场的基金份额其交易方式是买入、卖出，与现行股票交易方式一致，通过在两个市场间的转托管实现两种交易方式的转变。
（6）分红
分红可在两个市场同时进行，交易所市场托管的基金份额禾』用交易所网络派发，银行间市场托管的基金份额由销售机构代理派发。
5、如何认购LOF基金
上市开放式基金募集期内，投资者有两种认购方式：
(1)投资者可在深交所交易日，使用深圳证券账户通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券营业部上网认购基金份额。不可撤单，可多次申报，每次申报的认购份额必须为1000份或1000份的整数倍，且不超过99999000份基金单位。
(2)投资者还可用其在中国结算公司开立的深圳开放式基金帐户通过基金管理人或银行等代销机构(具体代销机构名单参见各基金管理人公告的《基金招募说明书》)的营业网点认购基金份额，不可撤单，可多次认购。
6、LOF基金的交易费用
投资者通过深圳证券交易所交易系统买卖LOF基金需缴纳交易佣金。交易佣金的收取标准与封闭式基金相同。
投资者通过基金管理人或代销机构申购、赎回上市开放式基金需缴纳申购费、赎回费。申购和赎回费率由基金管理人在基金招募说明书中约定。
投资者通过深交所交易系统买入的基金份额只能选择现金分红，通过基金管理人或其代销机构买入的基金份额可以选择现金分红或红利再投资方式。
