（本页插图文字说明：原书192页
随着公司企业的规模的扩大，文件处理工作本身成为了一个重要的行业。迅速增加的办公室工作岗位为妇女提供了从事新的职业的机会。上图是19世纪90年代中期一个保险公司的办公室里的情景。）
然而，在19世纪80年代，华尔街已经在开始建设一个“行业”证券市场了，特别是铁路和银行以外的行业。公开市场在为大公司提供更大的融资灵活性的同时，本身的记录保留和通信往来方面的工作也在成倍增加。具有讽刺意味的是，正是那些像标准石油这样最内向型的公司率先间接地为发行这些行业证券创造了大部分动力。
美国各州都有自己不同的公司法。一个典型的规定是，一个公司不允许拥有其他州的公司的股份；而来自别的州的公司通常会受到沉重而繁琐的限制。洛克菲勒在克里夫兰的收购是通过把被收购企业并入标准石油公司而完成的，而标准石油公司属于俄亥俄州的一个公司。被标准石油收购的公司分布在范围广泛的许多州，因此，在19世纪70年代，这些公司的法律地位是不同的。当约翰?阿克伯德加入标准石油，并在1879年和1880年在产油区大量收购炼油厂的时候，问题发展到了不得不解决的程度。洛克菲勒原打算通过宾夕法尼亚州的立法机构获得一项并购，以便把一些独立的资产进行重组和合并，但是却没能成功。（南部开发公司的备忘录中还把洛克菲勒列为在该州不受欢迎的人。但是这种情况并没有持续太长时间：大约十年之后，一些爱开玩笑的人抱怨说，洛克菲勒“已经对宾夕法尼亚州的立法机构做了所有能做的事，就差把它拿去精炼一下了。”）
解决问题的方法是成立了一个“标准石油托拉斯”，这是塞缪尔?C.T.多德的一个创举。他差不多与阿克伯德同时加入标准石油，后来成为标准石油长期的总顾问。在19世纪80年代里，多德的托拉斯结构成为了组建大型企业联合的标准做法；直到1890年的《新泽西控股公司法案》——这个法案明确地允许组织多层次的、跨州的公司结构——出台之后，托拉斯这种结构才失去了存在的必要性。而在当时，“托拉斯”这个词几乎已经成为了任何大型企业联合的简称——无论它采用的是哪种法律形式。
多德的创造非常精巧，但同时也非常简单。组成标准石油的所有公司（最终确定为39个）的股份都被集中到一个信托理事会手中，而接受信托的成员公司则获得信托证书。从理论上讲，正如国会的一个委员会在1889年所说的那样，这个信托理事会在法律上的唯一功能是“收取各个成员公司发布的股息，并把股息的总和按比例发放给信托证书的持有者。”这种托拉斯甚至不拥有自己的资产：标准石油公司设在纽约市的总部——信托理事会在那里工作——是属于标准石油纽约公司的资产。用这个委员会的话来说，这些受托人和信托人之所以精心设计出这样一个信托机构，只是为了避免在不同的州因为犯下同谋罪、或者犯下联合控制任何商品的价格或者生产的罪名而遭到起诉。要维持这个机构不被识破，就要编一些华丽的谎言，就像亨利?弗莱格勒对委员会坚持声称的那样，这个信托理事会的角色是“单纯的咨询顾问，并没有上面所说的权力。”他还声称从未听说过在总部里有一个跨州的市场分区系统。1892年，一个新泽西控股公司成立了，并用标准石油新泽西公司的股票代替了原来的信托证书，这个猜谜游戏最终结束了。
这种信托形式产生了一个没有料到的结果，那就是所有的成员公司必须发行公司股票，以作为信托证书的公分母。虽然标准石油的重组没有涉及到任何新的资本——股东们只是把一种形式的证券换成了另一种形式——但它的模仿者，如棉籽油托拉斯、亚麻籽油托拉斯、铅熔炼厂托拉斯、威士忌托拉斯等等，通常需要现金并发行大量的新股份，就像后来在炼钢业出现的一系列非托拉斯形式的企业联合（如美国钢及钢丝企业联合、美国马口铁企业联合、全国钢管企业联合）的做法那样。
由于在1893年的市场崩溃中表现不俗，工业股票的名声有了很大的提高——至少，它们比过度扩张的铁路业的表现要好得多。在20世纪初的几年里，工业公司中兴起了一股合并的浪潮；在那之后，它们的股票获得了与铁路基本相同的市场份额。1895年设立的道琼斯工业指数和1900年推出的约翰?穆迪的工业手册就是工业股票重要性不断提高的证明。举例来说，洛克菲勒个人在1896年持有的股份中就有30％是工业股份，这还不包括他的石油气和石油资产；他余下的证券都在铁路和汽船业。公司形式的发展，以及公司证券前所未有的大规模发行，都使文书工作量成倍地增加——公司成立章程、年报、多公司会计和财务报告、以及为上述方面提供支持的所有内部跟踪体系。当时，机器只能提供极小的帮助；所以，在世纪之交，对于一个像卡内基钢铁公司这样的公司来说，它的财务体系的宽泛度和复杂性可想而知。例如，它的鼓风炉的成本跟踪系统就有大约8000个项目。熔炉的管理者每个月都要开会研究成本计算的结果并提出改进建议。根据公司的计算，这一跟踪系统投入使用后的第一年就为公司节省了400万美元。
